Отличительные свойства и тенденции развития рынка ценных бумаг
В настоящее время одним из главных секторов национальной и мировой экономики является рынок ценных бумаг. Цель функционирования данного рынка заключается в мобилизации экономическими агентами финансовых ресурсов и в последующем их распределении между ними. Кроме того, рынок ценных бумаг позволяет изъять появившиеся у собственников после экономического кризиса финансовые средства.
Инструментом реализации указанных функций является ценная бумага. Ею называют документ, который соответствующим образом оформлен (с указанием обязательных реквизитов) и удостоверяет конкретные имущественные права его владельца. Причём возможность осуществления или передачи этих прав может быть реализована только при предъявлении самой ценной бумаги.
Таким образом, рынок ценных бумаг обеспечивает переход капитала в экономике. У данной сферы экономических отношений на сегодняшний день имеются следующие отличительные свойства:
- капитал является глобально-корпоративным, что означает осуществление его движения в финансовой форме посредством перевода средств транснациональных компаний и банков;
- движение капитала в мире преимущественно представлено перемещением краткосрочного спекулятивного капитала;
- благодаря развитию информационных технологий и связи движение капитала происходит в ускоренной форме;
- главным местом движения мирового капитала являются международные финансовые центры, которые располагаются в наиболее инновационно- и инвестиционно-привлекательных регионах и представлены крупными банками, транснациональными компаниями, торговыми площадками и т.п.;
- основные потоки мирового капитала обращаются между развитыми странами, которые отличаются развитием высокотехнологических отраслей экономики;
- значительная мобильность капитала представляет опасность для развивающихся стран.
Рынок ценных бумаг является необходимым элементом современной рыночной экономики, поскольку именно он позволяет предпринимателям осуществить инвестирование в новое производство или в расширение уже имеющегося.
Роль государства на рынке ценных бумаг и особенности его деятельности
На данный момент государство является прямым участником рынка ценных бумаг. Это вызвано устройством современной экономики, которая преимущественно функционирует на основе смешанной системы.
Государство, как и другие участники рынка, стремится максимизировать свою прибыль и другие позитивные результаты. Это может быть достигнуто не только благодаря совершению операций с ценными бумагами и участию в их торгах, но и регулированием рынка, контролем и надзором за деятельностью его других участников.
Так, в Российской Федерации регулирующие и контрольно-надзорные функции на финансовых рынках, в число которых входит и рынок ценных бумаг, реализуются Центральным банком РФ. Этот орган в лице своих структурных подразделений предоставляет физическим и юридическим лицам допуск к работе на рынке ценных бумаг, который включает в себя лицензирование, аккредитацию и выдачу разрешений.
Кроме того, Центральный банк РФ должен вести государственные реестры участников рынка ценных бумаг, их операций и регистрируемых документов. Особо выделяется деятельность Банка России по регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и отчётов об их итогах, а также по государственному контролю за приобретением крупных пакетов акций акционерных обществ.
Участники рынка ценных бумаг в предусмотренных действующем законодательством случаях обязаны предоставлять Центральному банку РФ отчётность о своей деятельности. Причём в последнее время распространяется практика её предоставления в электронной форме, что упрощает и ускоряет работу с ней. Банк России анализирует сведения, содержащиеся в поступающих отчётах, на основе чего мегарегулятор может следить за темпами и тенденциями развития рынка ценных бумаг и своевременно предпринять соответствующие меры.
Государство как заёмщик и инвестор на рынке ценных бумаг
Государство и, в частности, органы государственной власти не только занимаются регулированием рынка ценных бумаг, но и принимает на нём непосредственное участие. Оно, прежде всего, выражается в эмиссии государственных ценных бумаг. Для государства это служит средством дополнительного финансирования государственных нужд (в случае нехватки бюджетных средств). Поэтому неминуемым результатом эмиссии государством ценных бумаг является увеличение государственного долга.
С другой стороны, государственные ценные бумаги в отличие от всех других видов ценных бумаг отличаются наименьшим риском невозврата. Особенно это касается краткосрочных ценных бумаг, срок обращения которых не превышает 6 месяцев. Но ввиду такой их малой рискованности доходность таких ценных бумаг является одной из самых низких.
Государство имеет право эмитировать только долговые ценные бумаги. В связи с этим наиболее популярной формой государственных ценных бумаг является облигация.
Государство также может выступать на рынке ценных бумаг и как инвестор. В данном случае в государственную собственность приобретаются акции коммерческих организаций. Владение и управление пакетами подобных ценных бумаг обуславливается тем национальным значением, которое имеют предприятия отдельных отраслей. Это, например, касается энерго-сырьевой отрасли и военно-промышленного комплекса.
Таким образом, непосредственное участие государства на рынке ценных бумаг обуславливается не столько коммерческими, сколько национальными интересами.
