Основные виды валютных рисков
Валютные риски являются коммерческими рисками, в большей степени которым подвергаются те участники, которые задействованы в системе международных отношений.
Валютные риски также называют рисками курсовых потерь или разниц.
Обычно различают несколько видов рисков:
- операционные,
- трансляционные,
- экономические.
По другой методологии дополнительно выделяют:
- коммерческие,
- конверсионные валютные риски,
- валютные риски форфейтирования.
Под операционными валютными рисками подразумевают возможные потери при совершении различных операций при участии различных валют. Так таким рискам подвергаются, как предприятия, так и население – физические лица. Такой риск основан на нестабильности и колебаниях курса валют при совершении операций.
Операционные риски всегда сопутствуют внешнеторговым сделкам. Наступление негативных эффектов от таких рисков считается невозвратным.
Трансляционные риски заключается в том, что ввиду колебаний курсов валют в бухгалтерском аспекте возникает ситуация, когда может измениться бухгалтерская стоимость активов, прибыли, собственного капитала фирмы. Однако, при возвращении курса валют на прежний, стабильный уровень приводит к тому, что неблагоприятный результат устраняется. Считается, что такие риски несут более низкую угрозу, так как их наступление не связано с движением денежных потоков.
Экономические валютные риски отражают ситуацию на более высоком уровне, то есть отражают вероятность того, как отразиться неблагоприятное изменение курса валют на положении фирмы в целом. Такому виду рисков наиболее подвержены такие фирмы, которые занимаются деятельностью, которая связана с импортом и экспортом.
Причины валютных рисков
На колебания курсов валют оказывают влияние различные факторы. Рассмотрим основные.
- Во-первых, большое влияние оказывает размер процентной ставки, так как при ее увеличении происходит и рост инвестиций. Инвесторы будут стремиться продавать валюту , чтобы приобретать другую валюту для инвестирования, которая может принести больший доход.
-
Во-вторых, инфляция. Данный фактор является очень значимым. Так как, если будет наблюдаться рост инфляции, то будет происходить и обесценивание валюты данной страны по сравнению с валютами других государств, где ситуация более стабильна.
Примером, влияние такой причины на рост валютных рисков, можно назвать период кризисов 1998, 2008, 2014 годов в экономике Российской Федерации, когда повышался уровень инфляции и «ослабевал» курс рубля к иностранным валютам.
-
В-третьих, уровень экспорта. Так как чем выше будет экспорт, тем больше будет спрос на товары данной страны и покупку таких товаров.
Примером, валютного риска под влиянием экспорта, может служить ситуация в Российской Федерации, где экономика страны во многом зависит от экспорта нефти, газа и угля. Так при снижении цен и падении спроса на энергоресурсы, рубль показывает тенденцию к снижению по сравнению с другими валютами, что ведет к валютным рискам на предприятиях.
-
В-четвертых, участие и влияние государства и государственной политики.
- В-пятых, также учитываются и такие причины, как динамика Валового внутреннего продукта, состояние платежного баланса, показатели денежной массы и другие.
- В-пятых, серьезное влияние также оказывает и налоговая политика государства, денежно-кредитная политика и внешняя политика.
Выделяют и альтернативные причины валютных рисков. Например, психологические причины. Суть таких причин заключается в ожидании негативных или позитивных изменений на рынке и действие в соответствии с ожиданиями и предположениями.
Классификация причин валютных рисков
Классификация причин валютных рисков представлена на рисунке 1.
