Методика оценки платежеспособности
Платежеспособность – это способность субъекта экономической деятельности полностью и в срок выполнять свои денежные обязательства, обусловленные законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.
В рамках оценки платежеспособности предприятия можно выделить несколько блоков. Традиционно анализ начинается с исследования абсолютных показателей ликвидности баланса.
Ликвидность баланса определяют как меру покрытия активами предприятия его обязательств, срок погашения которых соответствует сроку превращения активов в деньги.
Смысл этого этапа исследования заключается в том, что активы группируются по степени ликвидности и размещаются по ее убыванию, а обязательства (пассивы) – по срокам погашения и размещаются по их возрастанию. Далее каждая категория активов сравнивается с соответствующей ей категорией обязательств. Если активов достаточно для погашения обязательств, то баланс признается ликвидным, а предприятие – платежеспособным.
По степени ликвидности все находящиеся в распоряжении предприятия активы делятся на четыре категории:
- А1 – наиболее ликвидные активы.
- А2 – быстрореализуемые активы.
- А3 – медленнореализуемые активы.
- А4 – труднореализуемые активы.
Пассивы также делятся на четыре категории по степени срочности:
- П1 – наиболее срочные обязательства.
- П2 – краткосрочные пассивы.
- П3 – долгосрочные пассивы.
- П4 – постоянные пассивы, то есть капитал и резервы.
Для того, чтобы баланс был признан абсолютно ликвидным, должны быть выполнены следующие условия на соотношение между активами и пассивами: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.
В продолжение оценки абсолютных показателей ликвидности проверяется достаточность ликвидных активов (А1 + А2) для исполнения краткосрочных обязательств предприятия (П1 + П2) – текущая ликвидность, а также перспективная ликвидность (сравниваются суммы А1 + А2 + А3 и П1 + П2 + П3).
Второй блок представляет собой коэффициентный анализ, то есть расчет и анализ относительных показателей. В частности, для оценки платежеспособности используют коэффициенты ликвидности:
- коэффициент абсолютной ликвидности,
- коэффициент быстрой (срочной) ликвидности,
- коэффициент текущей ликвидности.
По итогам анализа показателей ликвидности можно сделать выводы о возможности повышения ликвидности и платежеспособности предприятия за счет повышения ликвидности активов (например, проведения мероприятий, направленных на улучшение работы с дебиторской задолженностью, повышение ее собираемости и оборачиваемости) и реструктуризации обязательств.
При анализе платежеспособности необходимо исследовать возможность предприятия отвечать по всем своим долгам и обязательствам в таком чисто гипотетическом случае, если все кредиторы потребуют вернуть им долг (полностью всю сумму). Это исследование базируется на информации о собственных источниках в денежной форме и имеющихся обязательствах.
Оценка финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – один из ключевых показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта. Финансовая устойчивость имеет место в том случае, когда уровень доходов в организации выше уровня ее расходов – то есть предприятие прибыльное. Финансово устойчивой можно считать только ту компанию, которая имеет возможность свободно распоряжаться денежными средствами, использовать их с высокой эффективностью, обладает налаженным механизмом регулярного производства и реализации товаров, работ или услуг.
Оценку финансового состояния организации производят как для краткосрочной перспективы, так и для долгосрочной. Если получателей информации интересует краткосрочная перспектива, в качестве приоритетных характеристик выступают платежеспособность и ликвидность хозяйствующего субъекта. При анализе, ориентированном на долгосрочную перспективу, более важна финансовая устойчивость компании.
Под финансовой устойчивостью понимается способность организации к бесперебойной работе, обеспечиваемая за счет сбалансированности финансовых потоков и наличия свободных средств.
При этом для целей анализа к деятельности предприятия относят не только производство продукции или оказание услуг, но и обслуживание текущих кредитов. Состояние финансовой устойчивости подразумевает, что на протяжении длительного времени предприятие будет платежеспособно.
Иными словами, финансовую устойчивость организации можно определить как его способность к текущему функционированию и развитию, поддержанию равновесия между своими активами и пассивами в условиях изменчивости внешней и внутренней среды.
Необходимыми условиями для достижения устойчивого финансового положения являются достаточность собственных источников финансирования, хорошее качество активов (устаревшие и неиспользуемые активы, особенно требующие затрат и не приносящие выгод, ухудшают финансовое состояние), стабильные доходы, высокий уровень рентабельности.
На первом этапе рассмотрим методику анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей. Смысл этого исследования состоит в определении источников покрытия запасов предприятия. Рассчитывают следующие показатели:
- наличие у организации собственных оборотных средств,
- наличие у хозяйствующего субъекта собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов,
- расчет общего объема основных источников финансирования.
Следующим шагом анализа финансовой устойчивости предприятия является изучение относительных показателей, отражающих степень зависимости хозяйствующего субъекта от внешних источников финансирования.
Коэффициенты, рассчитываемые при проведении анализа финансовой устойчивости предприятия:
- Коэффициент автономии (независимости).
- Обратный показатель для коэффициента автономии - коэффициент финансовой зависимости (другое название – коэффициент концентрации заемного капитала).
- Коэффициент финансирования.
- Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага).
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
- Коэффициент маневренности собственного капитала.
- Обобщающий коэффициент финансовой устойчивости.
- Индекс постоянного актива.
