Методы обеспечения финансовой устойчивости корпорации

Понятие и факторы финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует финансовое состояние организации. Она признается одним из наиболее емких, концентрированных показателей, позволяющих оценить, насколько безопасно вкладывать средства в эту организацию. Вся производственно-хозяйственная деятельность предприятия способствует формированию устойчивого финансового состояния. Определение финансового состояния на конкретную дату позволяет ответить на вопрос о правильности управления финансовыми ресурсами предприятия в предшествующем периоде. Наибольший интерес для акционеров и партнеров представляет не процесс, а результат, состоящий в показателях и оценках финансового состояния. Эти оценки определяют по данным финансовой отчётности.

Финансовая устойчивость свидетельствует о:

• стабильном превышении доходов над расходами,
• свободе маневрирование денежными средствами,
• высокой эффективности использования ресурсов,
• бесперебойности производственных и реализационных процессов.

Финансовая устойчивость компании зависит от совокупности внешних и внутренних факторов.

Финансовая устойчивость может быть определена как способность предприятия к поддержанию целевой структуры источников финансирования.

Финансовая устойчивость хозяйствующих субъектов проявляется в их способности к ведению основной и прочей деятельности в условиях изменяющейся бизнес-среды и предпринимательского риска для максимизации конкурентных преимуществ и повышения благосостояния собственников с учетом интересов государства и общества.

Существуют следующие разновидности финансовой устойчивости:

• текущая, проявляющаяся на конкретный временной момент,
• потенциальная, связанная с преобразованиями и изменениями внешних условий,
• формальная, которую создает и поддерживает извне государство,
• реальная, проявляющаяся в конкурентной среде с учетом возможностей расширенного воспроизводства.

Практически всегда финансовые возможности организации являются ограниченными. Задача обеспечения финансовой устойчивости сводится к тому, чтобы эти ограничения не были излишними.

Основные факторы, которые должны приниматься во внимание при оценке финансовой устойчивости:

• отраслевая принадлежность хозяйствующего субъекта,
• структура выпускаемой продукции,
• объём, структура и состав имущества,
• размер, структура и состав финансовых ресурсов,
• объем, структура и динамика издержек в сравнении с доходами,
• размер уставного капитала,
• объем собственных оборотных средств,
• общеэкономическая стабильность,
• фазы экономического цикла,
• состояние и динамика платежеспособного спроса,
• рыночная конкуренция,
• внешние экономические связи,
• неплатежи и банкротство должников,
• изменения уровня цен, инфляция,
• кредитно-финансовая, налоговая, таможенная, учётная, страховая, инвестиционная политика.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости представляет собой важный инструмент, позволяющий получать информацию о текущем состоянии и перспективах организации. Проведя оценку финансовой устойчивости компании по доступной информации, контрагенты получают возможность принятия решения о деловом сотрудничестве. Собственники могут прогнозировать доходность вложений. Для руководителей анализ финансовой устойчивости открывает возможности выявления резервов повышения эффективности деятельности.

Методика обеспечения финансовой устойчивости

Устойчивость определяется эффективностью формирования и использования денежных ресурсов, потребных для нормального ведения производственно-коммерческой деятельности. Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

• абсолютная финансовая устойчивость. В этом случае запасы и затраты не превосходят сумму собственного оборотного капитала и банковских кредитов, выданных под товарно-материальные ценности. Соответственно, коэффициент обеспеченности источниками средств запасов и затрат более единицы,
• нормальная финансовая устойчивость, когда запасы и затраты равняются суммарной величине собственного оборотного капитала и взятых под товарно-материальные ценности банковских кредитов,
• неустойчивая. В этом случае платёжный баланс нарушается, но предприятия сохраняют возможность восстановить равновесие платежных средств и обязательств путем привлечения в оборот временно свободных источников,
• кризисная. В этой ситуации затраты и запасы превышают суммарную величину собственного оборотного капитала, банковских кредитов под товарно-материальные ценности и свободных источников, которые могут быть привлечены.

Поскольку источники формирования запасов являются положительным фактором финансовой устойчивости, а величина запасов - отрицательным, к основным способам повышения финансовой устойчивости относят:

• оптимизация структуры и пополнение источников формирования запасов,
• снижение уровня запасов.

Восстановить устойчивость финансового состояния можно за счёт:

• повышения скорости оборачиваемости капитала, вложенного в текущие активы. Это приведет к его сокращению в пересчете на единицу товарооборота,
• уменьшения до нормативного уровня запасов и затрат,
• пополнения за счёт привлечения внутренних и внешних источников собственного оборотного капитала.

Важно определить не только текущее финансовое состояние, но и оценить уровень риска потери финансовой устойчивости:

• для безрисковой зоны характерно авансирование в оборотные активы исключительно собственных средств. В таком случае риск отсутствует, но на практике эта ситуация встречается крайне редко,
• зона допустимого риска характеризуется недостатком собственных оборотных средств и излишком долгосрочных источников финансирования запасов и затрат,
• зона критического риска сопрягается с нарушением платежеспособности при условии сохранения возможности восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала или увеличения собственных оборотных средств путем привлечения кредитов и займов или сокращения задолженности дебиторов. Если объем привлекаемых на краткий срок кредитов не более суммарной стоимости производственных запасов, финансовую неустойчивость можно считать допустимой,
• в зоне критического риска предприятия полностью зависят от заемных средств. Велик риск банкротства. Запасы пополняются за счет средств, которые образуются в результате снижения скорости погашения кредиторской задолженности и наращивания кредитных рисков.