Финансовый рынок: сущность, структура, роль в экономике

Сущность понятий «рынок» и «финансовый рынок»

Взаимодействие между продавцами и покупателями можно обозначить одним словом – рынок. Продавец и покупатель являются субъектами рынка, каждый из которых отличается самостоятельностью действий. В качестве покупателей рассматриваются отдельные граждане или семьи, предприятия, посредники, перепродающие товар в дальнейшем, государственные учреждения.

Рынок – это элемент рационального распределения ресурсов, влияющий на объем и структуру производства, освобождающий экономику от убыточных неконкурентоспособных предприятий.

Основная роль в нем отведена финансовым институтам – они направляют потоки финансовых ресурсов от собственников к заемщикам в условиях экономической самостоятельности и саморегулирования рыночной экономики. Основная функция финансового рынка – превращение неактивных денежных средств в ссудный капитал.

Структура финансового рынка

Существует несколько вариантов структуризации финансового рынка. В целом картина выглядит следующим образом.

Денежный рынок является рынком краткосрочных операций и подразделяется на:

• Учетный – включает операции по векселям (коммерческим и казначейским), различным ценным бумагам, характеризующихся высокой ликвидностью;
• Межбанковский – свободные денежные средства перемещаются между кредитными учреждениями в виде краткосрочных межбанковских депозитов;
• Валютный – включает оборот денежных средств на международном уровне, в том числе оплату денежных обязательств юридических/физических лиц разных стран. В связи с отсутствием единой для всех стран валюты, операции производятся через покупку/продажу иностранной валюты.

Рынок капиталов включает в себя рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг (акции, облигации).

Рынок ссудного капитала – это рынок банковских кредитов различного срока. Оборотные средства предприятия обслуживаются среднесрочными кредитами, а основной капитал – долгосрочными кредитами.

Ценная бумага – это финансовый документ, который в будущем можно обменять на наличные денежные средства, к таким бумагам относятся:

• Облигации – это финансовый документ, выпускаемый корпорациями большими партиями, представляющий их долговые обязательства. Владелец облигации является кредитором – корпорация обязана выплачивать ему проценты по облигации, а по истечению определенного срока погасить перед владельцем весь долг;
• Депозитный сертификат – это финансовый документ кредитного учреждения. Вкладчик размещает свободные денежные средства на определённый срок или до востребования с определением срока хранения вклада и размера причитающихся за это хранение процентов.
• Вексель – это финансовый документ корпорации, характеризующий ее долг, который необходимо выплатить в установленный срок вместе с процентами (среди долговых обязательств фирмы он находится на последнем месте).;
• Государственные ценные бумаги – это обязательства правительства, носящие долговой характер, имеющие разные сроки погашения и размер процентных ставок.

Финансовый рынок также состоит из первичного и вторичного рынков, национального и международного рынков. Первичный рынок включает эмиссию ценных бумаг, мобилизацию финансовых ресурсов. Вторичный рынок – это рынок перераспределения ресурсов.

Рынок золота включает отношения, связанные с операциями купли и продажи золота. Основная цель этих отношений – накопление, пополнение золотого запаса страны, организация бизнеса, а также промышленного потребления.

Функции финансового рынка

В функциях финансового рынка раскрывается его роль в экономике государства:

• Мотивированная мобилизация сбережений (физические, юридические лица, государственные органы, зарубежные инвесторы), трансформация полученных финансовых ресурсов в ссудный и инвестиционный капитал;
• Появление сети институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов, страховых компаний) для создания условий для реализации денежных средств потребителей в обмен на интересующие их финансовые активы;
• Перераспределение денежных средств предприятий для их эффективного использования на взаимовыгодных условиях;
• Определение наиболее эффективного направления использования капитала и финансирование процесса инвестирования в производство и его расширение;
• Реализация денежной политики государства – активизация экономических процессов за счет ускорения оборота капитала, создание рынком условий для непрерывного перемещения денег и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства;
• Формирование рыночных цен на финансовые активы;
• Страховая деятельность, минимизация финансовых, коммерческих рисков;
• Экспорт-импорт финансовых активов, осуществление финансовых операций внешнеэкономической деятельности;
• Размещение правительственных и муниципальных ценных бумаг, то есть кредитование правительства и местных органов самоуправления;
• Распределение кредитных ресурсов государства;
• Создание условий для привлечения предпринимателем финансовых ресурсов, которые необходимы для развития производственно-торгового процесса.

За эффективное развитие финансовой системы и создание благоприятной для этого среды несет ответственность государство. Перед государством стоит задача решения ряда проблем, связанными со следующими вопросами:

• Экономический стимул;
• Макроэкономическая среда;
• Политика финансового сектора;
• Юридическая и регулятивная инфраструктура;
• Установление границ сферы услуг финансового сектора;
• Надежность, конкурентоспособность финансовых институтов.

Развитые финансовые рынки характеризуются высокой стабильностью, развитой инфраструктурой (гарантии, страхование, защита прав инвесторов, снижение финансового риска за счет рейтинговых агентств и кредитных бюро, аудит, оценочная деятельность, биржевая система), развитой законодательной базой, отлаженной информационной системой, развитой системой защиты интересов продавцов и покупателей, высокой ликвидностью и надежность большинства инструментов, функционирующих на рынке, и надежностью функционирующих на рынке финансовых посредников, значительным объемом финансовых ресурсов, предлагаемых к продаже, и большим объемом осуществляемых на рынке операций, высокой эффективностью рынка, хорошо развитой системой государственного надзора и регулирования. Эти критерии не характерны для развивающихся финансовых рынков.