Финансовые стратегии фирмы

Теоретические аспекты финансовой стратегии фирмы

Основополагающие элементы финансовой стратегии:

• Система управления финансами предприятия;
• Система финансовых отношений (внешних, внутренних);
• Внутренние нормативно-правовые акты.

Финансовая стратегия выступает ориентиром для осуществления фирмой любого стратегического, тактического и оперативного решения, которые обеспечивают такие важные этапы, как подготовка, оценка, а также внедрение программы стратегического финансового развития фирмы.

Принципы формирования финансовой стратегии:

• Актуальность и современность (она должна меняться вместе с условиями внешней среды);
• Обоснованность (основывается на экономических расчетах, учитывающих влияние внешней и внутренней среды, а также состояние экономики и отрасли, в которой функционирует предприятие, на основании которых составляются прогнозные документы);
• Согласованность (согласовывается с внутренними и внешними нормативно-правовыми актами и с корпоративной стратегией развития).

Разработка финансовой стратегии фирмы (основные шаги)

В процессе создания финансовой стратегии фирмы необходимо:

1. Определить срок ее формирования;
2. Исследовать факторы внешней (финансовой) среды;
3. Оценить сильные/слабые стороны финансовой деятельности предприятия;
4. Комплексно оценить стратегическую финансовую позицию предприятия;
5. Сформировать стратегические цели финансовой деятельности;
6. Разработать целевые стратегические нормативы финансовой деятельности;
7. Принять стратегически важные финансовые решения;
8. Оценить разработанную финансовую стратегию.

Срок формирования финансовой стратегии зависит от различных условий, таких как:

• Продолжительность периода формирования корпоративной стратегии развития всего предприятия, которой подчиняется финансовая стратегия;
• Непредсказуемость развития экономики, а также конъюнктуры сегментов рынка, с которыми связана финансовая деятельность предприятия;
• Отрасль, к которой принадлежит предприятие;
• Размер фирмы;
• Стадия жизненного цикла фирмы и др.

На этапе исследования факторов внешней финансовой среды:

• Изучается конъюнктура финансового рынка и ее определяющие факторы;
• Разрабатывается прогноз конъюнктуры по отдельным сегментам рынка.

Оценка слабых и сильных сторон направлена на определение того, способно ли предприятие воспользоваться новым инвестиционными возможностями, а также на выявление характеристик, ослабляющих результативность финансовой деятельности.

Оценка стратегической финансовой позиции помогает определить уровень стратегического мышления собственников/управляющих, финансовых менеджеров фирмы, уровень их знаний о состоянии и динамике элементов внешней среды, эффективность систем финансового анализа предприятия, планирования и контроля, их ориентированность на решение стратегических задач и т.п.

Формирование стратегических целей финансовой деятельности направлено на обеспечение роста благосостояния собственников и максимальной рыночной стоимости предприятия, выбора эффективных направлений финансовой деятельности, формирования достаточного объема финансовых ресурсов, минимизации уровня финансовых рисков осуществляемой деятельности. Одна из главных целей – самоокупаемость и независимость предприятия.

Главная финансовая цель разбивается на подцели (величина прибыли, собственного капитала, его рентабельности, оценка финансовых рисков и т.д.)). Каждая подцель выражается в конкретных показателях (рентабельность продаж, соотношение собственного и заемного капитала, уровень платежеспособности и ликвидности). Стратегические финансовые цели становятся более конкретными при использовании целевых стратегически нормативов. Они являются базой принятия управленческих решений и контроля выполнения финансовой стратегии.

На этапе принятия стратегических финансовых решений определяются: стратегии финансового развития организации в разрезе отдельных преобладающих сфер, политика отдельных сфер финансовой деятельности, альтернативы подходов к реализации намеченных целей, их оценка и отбор.

Оценка разработанной стратегии осуществляется на основании экономических и внеэкономических критериев, которые устанавливаются организацией. По результатам стратегия может корректироваться, далее она принимается к реализации.

Виды финансовых стратегий

В широком смысле финансовая стратегия состоит из:

1. Целевой стратегии;
2. Ресурсной стратегию.

Виды целевой финансовой стратегии (возможны комбинации):

• Стратегия роста стоимости компании;
• Стратегия роста объемов продаж;
• Стратегия роста прибыли.

Ресурсную финансовую стратегию определяют источники финансирования реализации финансовых целей предприятия (обосновывает целесообразность привлечения заемных ресурсов и их объемы). Ее виды:

• Стратегия самофинансирования;
• Инвестиционная финансовая стратегия.

Ресурсная стратегия направляется, в первую очередь, на поддержку финансовой устойчивости, под которой подразумевается состояние ресурсов, когда фирма использует ресурсы на столько эффективно, что обеспечивает бесперебойных процесс производства и продажи продукции.

Существует другая классификация подсистем финансовой стратегии фирмы:

1. Генеральная финансовая стратегия – прогноз деятельности предприятия на большой период времени, включает в себя группу оперативных финансовых стратегий, определяет взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование, использование дохода организации, потребности в финансовых ресурсах и их источниках;
2. Оперативная финансовая стратегия – реализует выполнение части генеральной стратегии, детализирует ее на небольшом отрезке времени, контролирует расходование средств и мобилизацию внутренних резервов;
3. Стратегия выполнения отдельных стратегических задач – характеризует достижение одной из стратегических целей, не ограничена временными рамками, выполняется одновременно с генеральной и/или оперативной финансовой стратегией.