Сущность валютной системы
Валютная система – это одна из форм организации валютных отношений, которая закреплена действующим национальным законодательством или каким-либо международным соглашением. Иными словами, под валютной системой понимают комплекс из двух важнейших элементов – валютного механизма и валютных отношений между участниками.
Среди наиболее важных элементов валютной системы можно выделить:
- финансовые ресурсы или инструменты, которые используются как расчетные или платежно-расчетные;
- органы и учреждения, которые реализуют функционал валютного регулирования и контроля;
- механизмы конвертируемости валют различных государств;
- порядок установления валютного паритета;
- порядок осуществления международных расчетов;
- режим функционирования рынков, на которых обращаются валютные ценности;
- порядок получения и расходования привлеченных финансовых ресурсов ви иностранных валютах;
- механизмы валютных ограничений.
Эволюция мировой валютной системы и ее проблемы на современном этапе развития
В истории развития мировой валютной системы можно выделить четыре наиболее важных этапа, каждый из которых характеризуется следующими параметрами:
- актив, который используется всеми участниками для урегулирования платежных балансов;
- использованием или неиспользованием золота в качестве мировых финансовых ресурсов;
- режимом валютного паритета и структурой валютной системы.
В соответствии с перечисленными характеристиками можно выделить четыре этапа развития мировой валютой системы, а именно:
- Парижская валютная система;
- Генуэзская валютная система;
- Бреттон-Вудская валютная система;
- Ямайская валютная система.
Стоит отметить, что переход от одной системы к другой можно объяснить постоянным развитием национального и мирового хозяйства, что в определенный момент времени в обязательном порядке приводит к несоответствию принципов организации мировой валютной системы структуре мирового хозяйства в целом, что делает функционирование такой системы неэффективным.
Первой мировой валютной системой принято считать Парижскую валютную систему, годом основания которой принято считать 1867 год. Данная система базировалась на так называемом золотом стандарте, который подразумевал закрепление на законодательном уровне золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством национальных банков приобретать и реализовывать валюту в обмен на золото. Эта система сформировалась в условиях экономического роста в большинстве ведущих стран мира. Ее успех определялся относительной политической стабильностью в мире, небольшими государственными бюджетами, сравнительно низкими темпами инфляции. Однако, уже в начале Первой мировой войны сложились такие условия, при которых золотой стандарт уже не мог выступать в качестве основы мировой валютной системы. Во-первых, в период войны национальные банки стран-участниц военных действий в значительной мере приостановили выдачу золота. Во-вторых, в данный период в значительной степени выросли объемы международной торговли товарами и услугами, что в достаточно мере затруднило сохранение золотомонетного стандарта.
На смену Парижской системе пришла Генуэзская, которая на юридическом уровне была оформлена соответствующим соглашением, оформленный в 1922 году.
В качестве основных принципов Генуэзской системы можно выделить следующие:
- был введен золотодевизный стандарт, при этом в качестве девиза рассматривалась иностранная валюта;
- восстановлен режим свободного курсообразования;
- сохранены золотые паритеты валют.
Однако, данная система прекратила свое существование перед началом Второй мировой войны, а именно в 1937 году.
Концепция новой валютной системы разрабатывалась американскими и английскими специалистами. Проект новой мировой системы был принят после долгих обсуждений на валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе в 1944 г. В рамках этой валютной системы были установлены правила осуществления торговли на международном уровне, международных кредитных и финансовых отношений.
Среди основных принципов Бреттон-Вудской системы можно выделить следующие:
- введен золотодевизный стандарт, однако, помимо золота в качестве стандарта использовалось лишь две валюты – доллар США и фунт стерлингов;
- утверждены основные формы применения золота как базы новой мировой валютной системы;
- фиксированные валютные паритеты, которые выражались в американских долларах, выступили в качестве некоторой базы для курсового соотношения валют и их конвертации.
Данная валютная система просуществовала вплоть до 1976 года. В 1976 г. на Ямайке были приняты соответствующие поправки к Статьям соглашения МВФ.
Стоит отметить, что Ямайская система функционирует и на сегодняшний день.
Среди основных принципов Ямайской валютной системы можно выделить следующие:
- отмена официальной стоимости золота, что повлекло и отмену принятых ранее золотых паритетов;
- сохранение роли Международного валютного фонда как одного из важнейших международных институтов, который регулирует валютные отношения;
- предоставление государствам-участникам права выбора режима валютного курса.
На сегодняшний день и в современной модели валютной системы существуют некоторые проблемы, а именно:
- на современном этапе развития отсутствуют в полной мере устойчивые валюты;
- международные финансовые отношения, торговля в значительной степени зависят от внешней политики нескольких государств, национальная валюта которых признана мировой резервной валютой;
- непрерывно увеличивается спрос на резервные валюты;
- на рынке не существует достаточного количества действительно надежных международных ликвидных активов;
- на валютные рынки в значительной степени влияют финансовые рынки, а также функционирование первых не связано с макроэкономическими фундаментальными факторами.
