Электронные биржи

Сущность и этапы становления электронной биржи

Таким образом, все операции на электронной бирже осуществляются дистанционно и трейдеру нет никакой необходимости находиться в здании биржи.

Как известно, первые в истории биржи появились достаточно давно – еще в XVI в. Они развивались, эволюционировали и постепенно достигли уровня автоматизированных электронных площадок. Так, если раньше для участия в биржевых торгах личное присутствие в здании биржи было обязательным, то в современных условиях в этом нет особой нужды, поскольку достаточно компьютера, подключенного к Интернету и установленной в нем торговой платформы (последние зачастую работают даже из привычного для всех веб-браузера).

История электронной торговли насчитывает всего несколько десятилетий. Благодаря развитию компьютерных и Интернет-технологий количество трейдеров и других участников бирже возросло в десятки тысяч раз.

Еще относительно недавно компьютерные технологии выполняли на бирже весьма ограниченный (по современным меркам) набор функций. Их применение ограничивалось формированием и выводом информации на электронных табло, передачей биржевых цен, учетом сделок и активов в портфелях инвесторов и др. Таким образом, в недалеком прошлом электронные биржевые системы, по сути, применялись лишь в качестве «поставщиков» рыночной информации.

В 1985 г. возникло новое направление – электронная биржа, основной особенностью которой уже была полная компьютеризация процессов. Электронная биржа дала возможность упростить работу брокеров и трейдеров, увеличить ликвидность и объемы торгов, уменьшить трансакционные издержки, во много раз увеличить скорость исполнения ордеров и т. д.

Статистика подтверждает весьма значительное сокращение объемов «традиционных» торгов. Так, к примеру, еще в 1997 г. на Чикагской товарной бирже классическим способом осуществлялось 95% всех сделок. В 2005 г. этот процент сократился до 70%, а к 2015 г. – до 30%. Аналогичная тенденция происходит в подавляющем большинстве бирж всего мира.

Процесс развития электронных бирж можно разбить на 4 условных этапа:

• торги в зале биржи с использованием компьютеров (в основном в качестве «поставщиков информации»)
• появление первых электронных торговых систем
• развитие торговых систем, работающих полностью на электронном принципе
• полностью электронная биржа.

Принцип работы электронной биржи

В наши дни разработано довольно много самых различных систем биржевой торговли. Тем не менее, у всех их один и тот же принцип работы: есть центральный компьютер (сервер) соединенный с сетью других компьютеров. Вся эта группа обеспечивает нормальную работоспособность определенного числа терминалов.

Основные элементы биржевой электронной системы:

• рабочая станция участника биржи (Trader Station), благодаря которой брокер получает доступ к совершению сделок на бирже, а также всю необходимую рыночную информацию
• линия связи (Communications Link) – специальные узлы, обеспечивающие коммутацию между центральной биржей и брокером
• центральная биржевая система, которая обеспечивает исполнение брокерских приказов, а также поставляет необходимую информацию участникам биржи.

Преимущества электронной биржи

Основными из них являются:

• возможность функционирования в режиме «24/7»
• максимальный доступ к рынку и отсутствие «привязки» к определенному месту
• низкие трансакционные издержки
• высокая конфиденциальность.