Основные участники биржи
Участниками торгов на бирже могут быть члены биржи, а также лица, у которых есть право, согласно действующему законодательству страны и правилам биржевой торговли, участвовать в торгах.
Состав участников торгов на бирже во многом зависит от типа биржи (которые могут быть товарными, фондовыми, фьючерсными и т. д.), а также от принятых нормативно-правовых норм.
Для наиболее общего представления, основных участников биржи можно подразделить на следующие три категории:
- те, кто заключают сделки
- те, кто организуют заключение сделок
- те, кто контролирует ход торгов
Операции осуществляются профессиональными участниками, с узкой специализацией по тем или иным видам биржевой деятельности. На бирже могут участвовать множество посредников, среди которых основными являются:
- брокеры
- маклеры
- дилеры
- маркетмейкеры.
Вознаграждение вышеперечисленные участников биржевой торговли выражается в процентах оборота по сделкам («комиссионных»), либо же они действуют за свой счет (например, как дилеры, у которых разность между ценами покупки и продажи составляет их прибыль или убыток).
На товарных биржах состав участников в целом определяется правилами биржевой торговли. Он может значительно отличаться в зависимости от того, открытая или закрытая биржа.
Участники открытых и закрытых бирж
На открытой бирже сделки заключают:
- члены биржи, а также их официальные представители
- аккредитованные брокеры
- разовые и постоянные посетители, у которых есть право участи в торгах на данной бирже.
На закрытой биржевой площадке имеют право заключать сделки:
- члены биржи, их официальные представители
- аккредитованные брокеры.
Участники фондовой биржи
Участниками фондовой биржи могут выступать профессиональные участники финансового рынка. Регламент участия в фондовой бирже, а также количество участников жестко определяется правилами биржи.
Количество и состав посредников, которые участвуют в торгах, схемы взаимодействия с клиентами могут отличаться, поскольку многое зависит от степени развития биржевой торговли в экономике, традиций, сложившихся в стране, а также политики самой биржи.
К примеру, на американских торговых площадках, участники биржи, которые действуют в операционном зале, делятся на ряд категорий. Так, на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE, New York Stock Exchange) есть 4 категории участников:
- специалисты
- комиссионные брокеры
- зарегистрированные трейдеры
- брокеры торгового зала (или, как их еще называют на биржевом сленге, «двухдолларовые брокеры»).
Комиссионные брокеры действуют по поручению своих клиентов. Следовательно, им запрещено осуществлять операции за свой счет.
Специалисты – это дилеры, действующие от своего имени и за свой счет. В свою очередь, им запрещается осуществлять функции брокера (за исключением некоторых заявок, поступающих от других членов торговой площадки).
«Двухдолларовые брокеры» (брокеры торгового зала) действуют по поручению комиссионных брокеров, если те не успевают обрабатывать все заказы.
Зарегистрированные трейдеры – это те же дилеры, однако, от специалистов их отличает то, что они не отвечают за некоторые активы.
На Лондонской фондовой бирже встречаются следующие участники торгов:
- брокерско-дилерские компании; их основная функция состоит в исполнении клиентских поручений на куплю-продажу активов, а также осуществление операций за свой счет
- маркетмейкеры – участники биржи, которые обязуются котировать те или иные ценные бумаги.
В РФ основные участники фондовой биржи – брокеры и дилеры. Характер и виды их деятельности зависит от наличия соответствующей лицензии.
