Особенности инвестиционного проекта
Инвестиционный проект – это объект экономической или социальной природы, который создается с помощью сторонних или собственных инвестиций.
Создание проекта должно быть экономически обоснованным, иметь данные по доходам, расходам, сроку реализации. Проект имеет сметную документацию, включающую в себя расчеты, проведенные в соответствии с существующими стандартами. Инвестиционный проект обосновывает целесообразность капитальных вложений, практичность инвестиций. Более привычным названием для инвестиционного проекта является бизнес-план.
Инвестиционные проекты могут быть научными, производственными, коммерческими, экономическими, финансовыми и социальными. Инвестиции вкладывают в три направления:
- В финансовые активы. Это могут быть денежные вложения в недвижимость, оборудование длительного пользования.
- В денежные активы – портфельные инвестиции, право на получение денежных выплат от других лиц.
- В нематериальные активы, имеющие экономическую ценность. В случае ликвидации они могут быть материализованы.
Для инвестора важными параметрами являются оценка денежных потоков, распределение денег во времени и риски, связанные с проектом. Под денежными потоками понимается движение платежей. Они охватывают все поступления, платежи. Учет денежных потоков активно применяется для составления бюджета предприятия, разработки бизнес-плана, или организации рационального движения денежных средств.
Исследование денежных потоков используется в анализе инвестиционных проектов для расчета показателей чистой приведенной стоимости и внутренней нормы доходности. Важным параметром является коэффициент дисконтирования, так как он учитывает временной параметр, влияющий на стоимость средств. С его помощью вся сумма денежного потока приводится к настоящей стоимости.
Факторы риска и неопределенность инвестиционного проекта
Неопределенность предполагает, что существует несколько альтернативных сценариев развития событий. Она объективна, может содержать как риски, так и дополнительные возможности.
Не всегда нехватка информации может привести к негативным последствиям. Она может открыть принципиально новый взгляд на текущую ситуацию. Неопределенность при анализе инвестиционных проектов влияет на неоднозначность выбора оптимального вложения средств. Выбор проекта зависит от умения инвестора просчитывать риски и управлять ими.
Реализация проекта связана с перечнем рисков, которые необходимо учитывать при его анализе. Для определения степени рискованности риска вычисляет его стандартное отклонение. Общее правило при выборе проекта гласит, что стандартное отклонение при прочих равных условиях должно быть минимальным.
Неопределенность и риски, которые она несет, зависят от невозможности:
- Определить выгодную цену продажи.
- Оценить объем предложения и спроса в будущем.
- Просчитать макроэкономические характеристики в будущих периодах.
- Прогнозировать изменения политического курса.
Инвестиционный проект получает средства от кредиторов и инвесторов. Первые защищены сроками, возвратностью и платежностью. Большому риску подвержены именно инвесторы. Расчет рисков важен с точки зрения его профилактики и принятия мер, способных снизить размер потенциальных потерь. Исследование рисков сталкивается с проблемой их многообразия. При оценке инвестиционного риска основу составляет расчет способности компании его реализовать, а также влияние проекта на работу компании в целом. Учитываются только те риски, которые оказывают непосредственное влияние на работу предприятия, иные риски не учитываются.
Риски могут быть внешними и внутренними. Самыми непредсказуемыми считаются внешние риски. Ими сложно управлять и их сложно прогнозировать. К перечню внешних рисков относят изменение в макроэкономике, изменение экономической политики, преступления, природные катастрофы, срывы различной природы. Внутренние риски могут быть связаны с изменением спроса, операционными, техническими рисками, рисками, вызванными персоналом и так далее.
Неопределенность и риск при оценке инвестиционного проекта
Оценку рисков проводят относительно каждого этапа реализации инвестиционного проекта. Так же риски делят по степени и структуре воздействия на простые и составные. Стадия проекта может быть подготовительной, строительной, эксплуатационной. Следующая задача – определение удельного веса каждого риска, а также их совокупности. Важно помнить, что количество всех рисков при расчете должно давать в сумме единицу.
Еще одним значимым событием при оценке рисков является оценка вероятности срыва. Для того, чтобы определить вероятность наступления того или иного риска используют экспертный опыт. Экспертам предлагается выставить балл, характеризующий вероятность наступления негативного события при реализации определенного инвестиционного проекта. Рекомендуемое число экспертов не менее трех.
На этапе подготовки проекта риск срыва минимален. На него влияет только решение местных властей. Этап строительства так же характеризуется невысокой степенью риска. Здесь проблемы могут возникнуть ростом производственных затрат, вызванных инфляцией. Низкая квалификация персонала на данной стадии считается несущественным риском. Проблема может возникнуть в части нехватки оборотных средств, рост цен на сырье, материалы, транспортировку, появление альтернативного продукта. Самым большим риском считается недостаточность технологий, либо ее новизна.
Самыми распространенными видами страхования риска и снижения влияния неопределенности является страхование или создание финансового резерва, который позволит провести немедленные платежи в случае необходимости. Система оценки рисков и неопределенности и их влияния на эффективность инвестиционного проекта состоит в том, чтобы вычислить вероятность возникновения отклонений, затем систематизировать их и принять своевременные профилактические меры.
