Заемный капитал
Каждое предприятие для осуществления эффективной финансовой деятельности должно постоянно привлекать заемные средства. Использование заемных средств позволит значительно увеличить объемы хозяйственной деятельности компаний, ведет к обеспечению более качественного применения собственных средств, ускорению формирования разнообразных целевых финансовых фондов. В итоге данные операции позволяют повысить рыночную стоимость компании.
Заемный капитал, который используется компаниями, показывает в совокупности величину их финансовых обязательств, которая может быть выражена в общей сумме долга.
Финансовые обязательства могут быть в следующих формах:
- Долгосрочных финансовых обязательств, к которым можно отнести все формы функционирующего в компаниях заемного капитала срока использования от 1 года (долгосрочные кредиты банковских организаций, налоговые кредиты, задолженность по эмитированным облигациям, финансовая помощь на основе возвратности).
- Краткосрочных финансовых обязательств, срок использования которых должен быть не более 1 года (краткосрочны кредит банк, кредиторская задолженность, задолженности по выданным векселям и получаемым авансам, долги перед бюджетом, по оплате труда и др.).
Привлечение заемных средств
Привлечение заемных средств любого предприятия осуществляется посредством следующих этапов:
- Анализируется привлечение и использование заемных средств предшествующего периода (цель – выявить объем, состав и формы привлечения заемных средств, оценить эффективность в их использовании).
- Определяются цели для привлечения заемных средств в будущем периоде. Заемные средства предприятие привлекает на целевой основе и это одно из условий дальнейшего их эффективного использования.
- Определяются предельные объемы величины заемных средств, которые формируются посредством условия предельного эффекта финансового левериджа и обеспечением необходимой финансовой устойчивости компании.
- Производится оценка стоимости привлечения заемного капитала посредством различных источников.
- Определяется соотношение объемов заемных средств, которые привлекаются на кратко- и долгосрочной основе. Этот расчет основан на целях использования заемных средств на перспективу.
- Определяются формы привлеченных средств, дифференциация которых происходит в разрезе финансовых кредитов, товарных (коммерческих) кредитов и прочих его форм.
- Определяется состав основных кредиторов, который опирается на формы привлечения заемных средств. Основными кредиторами компании могут быть ее постоянные поставщики, коммерческие банки и др.
- Происходит формирование эффективных условий привлечения. Важными условиями при этом являются: сроки, ставки процента, условия по выплате процентов и основной суммы долга и другие условия, которые связаны с получением кредита.
- Происходит обеспечение эффективного использования заемных средств, критериями эффективности которого могут выступать показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала.
- Обеспечиваются своевременные расчеты по выданным кредитам, с целью этого обеспечения по самым большим кредитам может быть заранее зарезервирован специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию заемных средств могут быть включены в платежный календарь, их контроль осуществляется посредством мониторинга текущей финансовой деятельности.
В компаниях, которые привлекают большие объемы заемных средств посредством финансовых и товарных (коммерческих) кредитов, общая политика привлечения детализируется в соответствии с указанными формами кредита.
