Интегральная эффективность предприятия

Различные подходы при интегральной оценке эффективности

Обобщающим показателем, который несет в себе цель постановки стратегических задач организации и должен представлять некую абсолютную величину может стать аддитивная пятифакторная модель Э. Альтмана по обобщенному показателю ($Z$), где

• $X_1$ – показатель эффективности рабочего капитала;
• $X_2$ – показатель эффективного накопленного капитала;
• $X_3$ – показатель рентабельности деятельности предприятия;
• $X_4$ – показатель задолженности предприятия;
• $X_5$ – критерий эффективности активов предприятия;
• $A_n$ – весовой коэффициент, характеризующий фактор риска.

$Z = A_1X_1 + A_2X_2 + … + A_nX_n$

Самая популярная модель Альтмана имеет вид:

$Z = 1,2\cdot X_1 + 1,4\cdot X_2 + 3,3\cdot X_3 + 0,6\cdot X_4 + X_5$

В результате, в зависимости от результата показателя Z для определенного предприятия оценивается степень риска вероятности его банкротства, например:

Если $Z

Для оценки конкретного предприятия критерий эффективности деятельности может быть представлен в виде ресурсного показателя – общей рентабельности предприятия. Для его получения нужно принять сумму чистой прибыли в анализируемый период времени и сумму его затрат, то есть все вложения предприятия за этот же период (активы предприятия). Соответственно, эффективность деятельности предприятия можно рассчитать по формуле:

Э = П / ВА, где

• Э – показатель эффективности;
• П – сумма чистой прибыли;
• ВА – затраты предприятия, то есть его активы.

Обобщенный показатель (интегральный показатель), который учитывает помимо статического состояния предприятия, еще и его динамику был выработан экономистом Грачевым А.В., который определяет показатель экономического роста предприятия на базе соблюдения соотношения темпов роста по формуле:

Тск >Тофа >Тфа >Тэа >Тнфа >Тиндф >Тзк, где

• Тск обозначает темп роста собственного капитала;
• Тофа – это темп роста ОФА (оборотных финансовых активов);
• Тфа – это темп роста ФА (финансовых активов предприятия);
• Тэа – это темп роста ЭА (экономических активов);
• Тнфа – это темп роста НФА (нефинансовых активов предприятия);
• Тиндф – это темп роста имущества в денежном эквиваленте;
• Тзк – это темп роста заемного капитала.

В данном соотношении не берется в учет хозяйственная деятельность предприятия, а учитывается только факт закрепления финансового положения, служат которому собственные ресурсы предприятия, выраженные в денежном эквиваленте и соблюдение условия финансового равновесия предприятия.

Факторы финансовой устойчивости предприятия

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия и собственно на эффективность его деятельности, графически можно изобразить следующим образом (схема 1):

Рисунок 1. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия

От колебаний приведенных составляющих зависит общий показатель финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, для его успешного развития необходимо постоянно контролировать структуру активов и структуру капитала, а в более объемном понятии – всегда проверять достаточность собственных средств в денежной массе для покрытия долгов и обязательств предприятия, поскольку дефицит денежных средств всегда влечет за собой ухудшение его общего финансового состояния.

Влияние интегральной оценки и процесс ее формирования

Во всех процессах деятельности предприятия, как производственном, сбытовом, реализации и потребления выпускаемой продукции всегда должен учитываться период времени, в который эти процессы осуществляются. Поэтому все подсчеты должны производиться, учитывая этот фактор. Полученные результаты экономических расчетов используются для принятия ключевых решений направления и реконструкции производственной деятельности, поэтому ошибки в этих расчетах могут повлечь за собой прямые потери со всеми вытекающими из этого негативными последствиями. Все это позволяет сделать вывод о необходимости четкого упорядоченного подхода к оценке используемых в экономических подсчетах изменений, имеющих место быть на предприятии. Общая структура этапов формирования с целью оценки эффективности деятельности предприятия включает в себя несколько элементов, каждому из которых предъявляются свои требования (схема 2).

Рисунок 2.

Оценка достигнутого уровня результативности деятельности предприятия определяется на базе двух коэффициентов:

1. Коэффициент соотношения достигнутых темпов роста в отчетном периоде с достигнутыми темпами по группе сходных предприятий в целом по каждому из исследуемых показателей эффективности изменений.
2. Коэффициент изменения соотношения темпов предприятия с темпом по группе сходных предприятий в период, предшествующий отчетному периоду.

Формирование интегрального коэффициента результативности изменений производится на основе частных показателей интегрального коэффициента результативного простым суммированием приведенных показателей.