Processing math: 100%
Справочник от Автор24
Найди эксперта для помощи в учебе
Найти эксперта
+2

Двухфакторная модель банкротства

Роль двухфакторной модели в диагностике банкротства

Двухфакторная модель, ее также называют модель Альтмана, является самой простой прогнозной моделью, которая позволяет быстро провести оценку банкротства конкретного предприятия и оценить возможность наступления ситуации, когда предприятие будет неспособно оплатить свои долги.

Американский ученый и экономист Э. Альтман построил данную модель с помощью выведенного им математического уравнения, а для основы и вывода уравнения использовал 33 успешных предприятия и 33 неплатежеспособных предприятия в Америке. В основе исследований лежал дискрименантный анализ.

Роль двухфакторной модели в 50-х годах в научном сообществе и бизнес - среде была очень высока, так как данное уравнение и метод был достаточно инновационным решением. Однако, сейчас на основе данной модели и других методов существуют более современные модели оценки вероятности банкротства, отличающиеся комплексностью и повышенной четкостью.

Расчет вероятности банкротства в соответствии с двухфакторной моделью

Двухфакторная модель относится к количественным методам и дает оценку, используя данные публичной отчетности. Рассмотрим формулу расчета, с помощью которой можно вычислить вероятность банкротства:

Z=0,38771,0736A+0,0579B

где Aкоэффициент текущей ликвидности; B – коэффициент финансового левериджа.

Замечание 1

В свою очередь коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение общей суммы оборотных активов (строки нового баланса 1200+1170; строка старого баланса 290) к текущим обязательствам (строки нового баланса 1500+1530+1540; строка старого баланса 610+620+660).

Замечание 2

Коэффициент финансового левериджа (или капитализации) вычисляется как отношение долгосрочных обязательств(строки нового баланса 1400+1500; строка старого баланса 590+690) к собственному капиталу (строка нового баланса 1300; строка старого балансам 490).

«Двухфакторная модель банкротства» 👇
Помощь эксперта по теме работы
Найти эксперта
Решение задач от ИИ за 2 минуты
Решить задачу
Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов
Найти

Пример расчета

В качестве объекта выберем успешное предприятие X5 Retail Group — один из ведущих российских многоформатных продуктовых розничных компаний достаточно известных и популярных в России. Возьмем данные из открытых источников за 2015 год.

A=22 072 873+8 313 80418 720 319=1,62

B=5 000 000+18 720 3196 730 931=3,52

Z=0,38771,07361,62+0,05793,52=1,92

Таким образом, расчет показал, что вероятность банкротства X5 Retail Group низкая в ближайшем периоде.

Интерпретация результатов двухфакторной модели банкротства и ее основные недостатки

Результат вычислений раскрывается следующим образом:

  • Z меньше 0 - вероятность банкротства меньше 50%;
  • Z равно 0 - вероятность банкротства 50 %;
  • Z больше 0 - вероятность банкротства больше 50%.

Двухфакторная модель обладает рядом недостатков:

  1. Во-первых, она не учитывает отраслевую специфику предприятий, когда коэффициенты текущей ликвидности и финансового левериджа могут отклоняться от общепризнанной нормы, но при этом быть оптимальными для конкретной отрасли. То есть такая модель не учитывает специфику видов хозяйственной деятельности, а следовательно очень снижается качество и достоверность прогнозов.
  2. Во-вторых, такая модель, конечно, не учитывает специфику российских предприятий, так как основана на данных и отчетности американских компаний и достаточно давно (50-е годы).
  3. В-третьих, не является комплексной и оценивает лишь общую ситуацию. Их недостаток в том, что они рассчитаны на основе весовых коэффициентов, которые определены для зарубежных предприятий и не соответствуют российским реалиям.
Замечание 3

Несмотря на такие недостатки, модель Альтмана все же может использоваться как экспресс-метод анализа банкротства. Поэтому рекомендуется использовать и дополнительные методы анализа банкротства, так как только комплексный, системный подход может определить реальную вероятность банкротства предприятия.

Дата последнего обновления статьи: 04.04.2024
Найди решение своей задачи среди 1 000 000 ответов
Крупнейшая русскоязычная библиотека студенческих решенных задач
Все самое важное и интересное в Telegram

Все сервисы Справочника в твоем телефоне! Просто напиши Боту, что ты ищешь и он быстро найдет нужную статью, лекцию или пособие для тебя!

Перейти в Telegram Bot

Изучаешь тему "Двухфакторная модель банкротства"? Могу объяснить сложные моменты или помочь составить план для домашнего задания!

AI Assistant