Краткие биографические сведения
Уильям Форсайт Шарп (род. в 1934 г.) – американский экономист, Нобелевский лауреат.
Уильям Шарп родился в США в Бостоне (штат Массачусетс) в семье служащего Национальной гвардии. Во время Второй мировой войны семья Шарпа часто меняла место жительства, пока не обосновалась в г. Риверсайд, в штате Калифорния.
В 1951 году Шарп начал обучение медицине в Калифорнийском Университете в Беркли. Через год он сменил направление на деловое администрирование, перейдя в Калифорнийский Университет в Лос-Анджелесе. В итоге, разочаровавшись в бухгалтерском деле, Шарп приступил к изучению экономики.
Шарп окончил университет в 1955 году, получив диплом и степень бакалавра, а через год – магистра гуманитарных наук. Являясь участником исследовательского центра RAND Corporation, Шарп сразу же приступил к исследовательской работе. В те годы в исследовательском центре занимались вопросами прикладной экономики, вычислительной техники, линейного и динамического программирования и теории игр. Сотрудничая с Г. Марковицем, Шарп увлекся портфельным инвестированием и созданием модели, отражающей взаимосвязи ценных бумаг.
В 1961 году он получил докторскую степень по философии. Диссертацию Шарп защищал на тему однофакторной модели стоимости ценных бумаг.
Затем Шарп начал вести преподавательскую деятельность в Вашингтонском Университете (Сиэтл). С 1968 года в течение нескольких лет он преподавал в Калифорнийском Университете в Ирвине. В 1970 году он устроился на работу в Стэнфордский Университет.
Преподавая, Шарп параллельно проводил исследования в области инвестиций, в частности, изучал механизмы формирования инвестиционного портфеля и инвестиционных фондов.
Впоследствии Шарп начал консультировать по инвестиционным вопросам крупные финансовые и банковские структуры, такие как Merrill Lync и Wells Fargo. Этот опыт помог Шарпу проверить эффективность изученной финансовой теории на практике.
В 1986 году при участии компании Frank Russell Company Шарп основал консалтинговую фирму Sharpe-Russell Research, специализирующуюся на проведении исследований и консультировании по вопросам распределения активов в коммерческие и пенсионные фонды.
В 1989 году Шарп оставил преподавательскую деятельность, сохранив позицию почетного профессора финансов в Стэнфордском университете. Ученый полностью ушел в дела своей фирмы, ныне известной как William F. Sharpe Associates.
Вклад в развитие экономики
Уильяму Шарпу была присуждена Нобелевская премия 1990 года «за работы по теории финансовой экономики». Шарп считается одним из создателей модели ценообразования активов CAPM и коэффициента Шарпа, который показывает, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. Он также внес вклад в развитие биномиальной модели оценки опционов.
Модель Шарпа позволяла с помощью бета-коэффициента определять доход, ожидаемый от ценной бумаги. Риск согласно этой модели можно переносить на рынок капитала, где его можно оценить, продать и купить.
Стоит отметить, что модель ценообразования активов была описана Шарпом в работе, отправленной в журнал Journal of Finance еще в 1962 году. Однако его труд сначала сочли бесполезным и не напечатали. Шарп, не прекращая настаивать на важности модели CAPM, убедил редакцию поменять свое мнение, и в 1964 году работу все-таки опубликовали. К тому времени CAPM была независимо разработана также экономистами Джоном Линтнером, Яном Моссином и Джеком Трейнором.
Впоследствии эта теория стала одной из основных в финансовой экономике.
Известными работами Уильяма Шарпа являются:
- «Экономическая теория компьютеров» (1969);
- «Теория портфеля и рынки капиталов» (1970);
- *«Инвестиции» (1999).
