Государственные облигации

Сущность государственных облигаций

Инвестор, являющийся держателем облигации, имеет право на получение регулярного и стабильного дохода. При помощи такого займа государство аккумулирует большие объемы денежных ресурсов.

Как правило, за выпуск и размещение государственных облигаций отвечает Центральный банк или Министерство финансов.

Основные цели выпуска и размещения государственных облигаций:

• финансирование дефицита бюджета;
• финансирование масштабных национальных проектов.

В соответствии с Бюджетным кодексом государственным бюджетом определяется объем привлекаемых посредством облигационного займа средств, а также направления и структура их расходования.

Виды государственных облигаций

Государственные облигации можно классифицировать по следующим признакам:

1. С точки зрения эмитента различают:

   • облигационные займы федеральных органов власти;
   • облигационные займы исполнительной власти субъектов федерации;
   • облигационные займы специализированных учреждений правительства государства.

2. С точки зрения валюты облигационного займа различают:

   • евробонды – ценные бумаги в иностранной валюте (внешние);
   • внутренние государственные облигации – ценные бумаги в национальной валюте.

3. С точки зрения формы дохода по государственной облигации различают:*

   • государственные облигации с процентным доходом – инвестор может регулярно получать доход в виде процентов по ценной бумаге, которые носят фиксированный характер;
   • государственные облигации с доходом в виде дисконта – инвестор не получает доход в виде фиксированного суммы, а может заработать прибыль только на разнице купли-продажи ценной бумаги.

4. С точки зрения принадлежности облигации различают:

   • облигации на предъявителя – это купонные ценные бумаги, вместе к которым выдается лист, разделенный на купоны, отрезаемые при получении дивидендов;
   • именные облигации – это ценные бумаги, распоряжаться которыми может только то лицо, на чье имя они выпущены и оформлены.

Цели выпуска государственных облигаций

Государство преследуют различные цели, выпуская ценные бумаги – облигации. Наиболее популярные из них:

• покрытие дефицита бюджета или сокращения предыдущих долговых обязательств;
• покрытие кассового разрыва в бюджете субъекта федерации и муниципальном бюджете, когда необходимо финансирование целевых программ;
• обеспечение финансовой поддержки учреждений и организаций, деятельность которых имеет приоритетное социальное или экономическое значение;
• регулирование денежной массы в экономике. Механизм таков: когда объем денежной массы возрастает быстрыми темпами и существует угроза высокой инфляции, выпуск ценных бумаг позволяет изъять из оборота необходимое количество наличных денег;
• возможность задействования сбережений населения в хозяйственных процессах государства, так как государственные ценные бумаги наиболее безрисковые и гарантированы, а, следовательно, доверие к ним выше.