Понятие и сущность глобальных облигаций
Глобальные облигации – это ценные бумаги долгосрочного и среднесрочного характера, которые подлежат размещению сразу на нескольких ведущих международных финансовых рынках.
Инвестиции в глобальные облигации – самый надежный вид инвестиций т.к. заемщиками (эмитентами облигаций) выступают хозяйствующие субъекты, у которых кредитный рейтинг должен быть не ниже ААА.
Данный вид активов имеет наиболее высокое качество, поскольку облигации выпускаются только самыми надежными заемщиками.
Инвесторами в глобальные облигации выступают центральные банки государств, международные финансово-кредитные институты, мировые инвестиционные компании и пенсионные фонды, крупнейшие коммерческие банки государств.
Особенностями размещения глобальных облигаций являются:
- листинг на многих национальных фондовых площадках;
- применение разнообразных инструментов национального регулирования обращения ценных бумаг в силу размещении на территориально разных фондовых площадках.
Преимущества обращения глобальных облигаций
Глобальный фонд облигаций с момента начала его функционирования возрастал довольно быстрыми темпами. Происходило это вследствие низкого уровня риска, предоставления надежных гарантий и достаточно высокого уровня ликвидности. Так, с 90-х по 2000-е годы глобальный фонд облигаций увеличился примерно, в 80 раз.
Первый выпуск глобальных облигаций произошел в 1989 году. Основная валюта выпуска был доллар США. Также облигации выпускались в немецких марках, японских иенах, канадских и австралийских долларах.
На сегодняшний день преобладающие валюты выпуска глобальных облигаций – доллар и евро.
Мировой финансовый кризис ухудшил ситуацию. А санкционный характер мер воздействия на России со стороны Евросоюза и США также не стабилизирует ситуацию.
Несмотря на все сложности, с которыми столкнулся глобальный фонд облигаций, доходность по ценным бумагам остается высокой.
У данного института отсутствует собственная инфраструктура рынка. Поэтому все клиринговые расчеты ведутся в следующих системах:
- Fedwire и Depository Trust Company (США);
- Euroclear и Cedel (Европа);
- Deutscher Kassenverein (Германия).
Клиринг – это форма безналичных расчетов, которую используют государства, центральные банки и крупные международные компании путем взаимозачетов, исходя и баланса платежей, имеющегося в наличии
Преимущества выпуска и обращения глобальных облигаций:
- высокая ликвидность ценных бумаг, обусловленная их диверсифицированным присутствием как на международной, так и на национальных фондовых биржах. Такие облигации имеют свободное хождение на рынках с минимальными затратами на операции по перемещению;
- возможность привлекать неограниченное число инвесторов, т.к. выпуск глобальных облигаций не имеет количественного ограничения. Вследствие этого, эмитенты могут аккумулировать достаточно большие объемы финансовых ресурсов;
- глобальные облигации имеют межнациональное и международное размещение, поэтому отдельный регион мира не может влиять на цену на данном рынке. Это защищает инвесторов от угрозы влияния снижения цен на облигации ввиду снижения цен на национальном рынке;
- глобальный фонд облигаций позволяет адекватно соотносить стоимости других долговых ценных бумаг.
Основным рынком размещения глобальный облигаций является финансовый рынок США. Также данные ценные бумаги подлежат размещению на европейских и азиатских рынках.
