История происхождения облигаций
Возникновение и распространение облигаций имеет длительную историю. Этот процесс неразрывно связан с развитием товарно-денежных отношений и берет свое начало в средних веках. На торговых путях в то время было очень небезопасно. Поэтому купцы в целях сохранения своих денег часто просто обменивались доверительными и рекомендательными письмами, расписками и долговыми обязательствами в счет взаимных сделок и услуг.
Подобные письменные документы послужили прообразом ценных бумаг: векселей и облигаций. Ускорило распространение облигаций такое явление, как введение бумажных денег (ассигнаций и кредитных банковских билетов) вместо металлической монеты. Кроме того стимулировало распространение облигаций преследование ростовщиков со стороны католической церкви. Особенно это было распространено во Франции и в Голландии.
Использование облигаций маскировало ростовщический процент под продажу части денежного потока. А использование облигаций государством помогало покрыть дефицит государственного бюджета, изыскать деньги на правительственные нужды.
Распространение облигаций в России связывают с эпохами правления Петра Великого, Елизаветы Петровны и Екатерины ІІ. В первые годы Советской власти рынок ценных бумаг был упразднен. Но с развитием НЭПа в 20-х годах ХХ века снова были введены ценные бумаги – векселя и облигации. В Советском Союзе государство было монополистом в вопросах выпуска денег и ценных бумаг.
С начала 90-х годов в экономике России произошли перемены, связанные с переориентацией хозяйства на рыночные отношения. Часть ценных бумаг стала выпускаться не только государством, но и коммерческими структурами.
Облигация, как ценная бумага
Дословно термин «облигация» переводится как «обязательство». В экономических справочниках имеется несколько похожих вариантов определения этого термина.
Облигацией называется ценная бумага установленного образца в виде долгового обязательства, дающая ее владельцу право на получение фиксированного регулярного платежа (купона, процента) и на получение ее номинальной стоимости при погашении облигации.
Фактически, облигация – это долговременное долговое обязательство со стороны лица, выпустившего облигацию перед покупателем облигации (инвестором, облигационером).
Облигация имеет:
- номинальную стоимость;
- фиксированный процент выплат;
- ограниченный срок обращения;
- самостоятельность обращения и свободу купли-продажи до срока погашения;
- инвестиционные качества (ликвидность, доходность, надежность и пр.);
- свой собственный курс на рынке ценных бумаг.
Разновидности облигаций и их сущность
В современной экономике существует множество критериев. По которым можно классифицировать облигации. Если взять во внимание, кем были выпущены облигации, то выделяют:
- государственные (федеральные) облигации;
- муниципальные облигации;
- корпоративные облигации.
Государственные выпускаются органами государственной власти, муниципальные – органами местного самоуправления или ведомствами, а корпоративные – различными кредитно-коммерческими предприятиями и организациями.
Отличаться облигации могут по сроку обращения, номинальной стоимости, размеру процента выплат и способу погашения. Наиболее часто упоминаются следующие разновидности облигаций:
- выигрышные;
- оборонные (военные);
- инвестиционные (целевые);
- купонные;
- именные.
Сами названия видов говорят о критериях классификации облигаций. Но, несмотря на все разнообразие этих ценных бумаг сущность их одна и та же – долговое обязательство.
Особенности балансовой облигации
Отдельной категорией выделяют балансовые облигации. Их особенностью является простота распространения. Выпуск и распространение балансовых облигаций не связан с бюрократическими процедурами и формальностями. Не требуется выдача сертификатов. Просто все данные владельца (покупателя) облигаций (облигационера) вводятся в компьютер. Это называется «постановкой на баланс». Именно из-за простоты процедуры оформления балансовые облигации получают в последнее время все большее распространение.
