Государственные векселя: сущность
Для понимания значения государственного векселя рассмотрим определение векселя.
Вексель – это вид ценной бумаги, которая подтверждает безусловное денежное обязательство , которое обязывает векселедателя произвести оплату в количестве установленной суммы денежных средств при наступлении определенного срока.
Есть несколько категорий векселя:
- государственные;
- частные.
Такое распределение основано на принципе эмитента, то есть того, кто выпускает вексель. Рассмотрим более подробно государственные векселя.
Государственные векселя – это ценные бумаги, которые являются долговыми обязательствами, которые выпускаются Правительством определенной страны с непосредственным участием центрального банка и министерства экономики. Также к государственным относят и муниципальные векселя, эмитентом которых являются муниципальные органы власти.
Примеры применения государственных векселей, это выпуск векселей серии КамАз, АПК в 90-х годах в Российской Федерации. Тогда такие векселя выпускались в поддержку агропромышленного комплекса и экономики страны.
Правовое регулирование в Российской Федерации основывается на Федеральном Законе «О переводном и простом векселе», Гражданском кодексе.
Государственные векселя являются краткосрочными ценными бумагами, выпуск осуществляется на срок 3,6 и 12 месяцев.
Роль государственных векселей
Рассмотрим назначение наличия таких ценных бумаг в обращении в экономике страны.
- Во-первых, правительство страны применяет такой метод для того, чтобы мобилизировать денежные сбережения и средства населения, временно свободные денежные средства предприятий и инвесторов, для того, чтобы покрыть часть расходов бюджета.
- Во-вторых, наличие в обращении таких государственных ценных бумаг используется для того, чтобы оказывать влияние на регулирование обращения денежных средств в экономике.
Основные преимущества государственных векселей перед частными ценными бумагами
Главным преимуществом, перед частными ценными бумагами, является наличие более высокого уровня надежности вложений в такие ценные бумаги. Однако, при наличии нестабильной обстановки в экономике страны, серьезных кризисных явлений, надежность государственных векселей снижается.
Еще одним преимуществом является наличие налоговой льготы на операции с государственными ценными бумагами. Векселя обычно выпускаются на небольшой срок до года, что повышает их надежность. Но в Российской Федерации векселя выпускаются на 6 месяцев.
Процесс применения государственного векселя
Центральный банк принимает решение выпустить векселя. Векселя покупают заинтересованные юридические и физические лица. Когда наступает срок, при котором необходимо погасить обязательства по векселю, то держатель должен получить номинальную сумму. При этом рыночная стоимость будет определяться получаемым процентом.
Например, векселеполучатель решает приобрести векселя определенной страны. Так покупка осуществляется по стоимости 9 800 условных единиц, а срок такого векселя составит 3 месяца. По истечению срока государство должно выплатить 10 000 условных единиц. Регулярные платежи по такому векселю не будут приходить, но по истечении срока, векселедержатель получит доход в виде разностью между изначально уплаченной дисконтированной стоимостью и суммой, полученной назад. Так в примере, по векселю доход будет составлять: $\frac{200}{9 800} \cdot 100 = 2,04\%$
Государственные векселя являются достаточно ликвидными активами, по которым обычно невысокие ставки в отличии от других ценных бумаг.
