Институциональный инвестор — это юридическое лицо, являющееся держателем денежных средств в форме паев и взносов и вкладывающее их в ценные бумаги, недвижимость с целью извлечения максимальной прибыли.
Состав и признаки институциональных инвесторов в РФ
В состав институциональных инвесторов принято включать учреждения:
- страховые фонды и компании;
- пенсионные фонды;
- институты коллективного инвестирования.
Особенностью страховых и пенсионных фондов по сравнению с прочими институтами коллективного инвестирования является то, что риск инвестора при покупке страхового полиса и подписании пенсионного договора отличается по своей природе. Покупка паев инвестиционного фонда для извлечения дохода означает принятие рисков изменения цены пая, а значит, стоимости инвестиций в целом. Целью покупателя страхового полиса становится получение выплаты в случае наступления определенного события. При этом его риски ограничены возможностями страхового или пенсионного фонда отказаться от выполнения взятых на себя обязательства.
Существенное отличие страховых компаний от институтов коллективных инвестиций заключается в том, что первые получают средства за принятие на себя рисков и должны их инвестировать, чтобы исполнить обязательства перед своими клиентами. Институт коллективных инвестиций продает собственные ценные бумаги, и уже владелец ценных бумаг несет риски. Так в схеме коллективного инвестирования перераспределяется риск инвестирования между клиентами института.
Важную роль на рынке институциональных инвесторов играют негосударственные пенсионные фонды, основная задача которых связана с обеспечением повышенной пенсии пенсионерам по сравнению с государственным пенсионным фондом. Большое значение в пенсионной системе отводится добровольным пенсионным взносам работодателей в пользу работников и личным накоплениям граждан.
Институциональные инвесторы и управление коллективными сбережениями связаны не только по выполняемой функции привлечения денежных средств от множества инвесторов, но и по управлению средствами как общим портфелем.
Таким образом, институциональный инвестор выступает в качестве финансового посредника, объект профессионального управления которого связан с активами клиентов.
Отличительными признаками институциональных инвесторов являются:
- объединение средств многих инвесторов, включая физических и юридических лиц;
- управление привлеченными ресурсами на базе единого портфеля;
- осуществление инвестиций в различные активы;
- запрет на привлечение или обслуживание депозитов.
Деятельность институциональных инвесторов зависит от ряда внутренних и внешних факторов. Внутренние факторы обусловлены спецификой организации и структуры работы институциональных инвесторов, качеством и эффективностью оказываемых ими услуг. Внешние факторы с теми условиями, которые формируют спрос на услуги институциональных инвесторов.
Роль институциональных инвесторов в РФ
Как посредник между частным инвестором и эмитентами, институциональный инвестор учитывает интересы обоих сторон, обеспечивая тем самым эффективное распределение капитала. Управляя многомиллионными активами, они влияют на динамику фондового рынка, выступая в роли своеобразного буфера между рынком и прочими участниками экономики. Институциональный инвестор постоянно мониторит финансовый рынок, анализирует сложившуюся ситуацию и оценивает возможный риск на фондовом рынке, что в конечном итоге способствует минимизации негативных последствий. Большой вклад институциональных инвесторов в повышение инвестиционного потенциала России на микро и макроуровне обусловлен тем, что наличие в их распоряжении огромных средств позволяет им противостоять финансовому кризису.
Деятельность российских институциональных инвесторов направлена на:
- привлечение сбережений частных лиц для долгосрочного инвестирования на фондовом рынке, в том числе в реальный сектор экономики;
- предоставление возможностей для физических лиц инвестировать в инструменты накопления сбережений и пенсионного обеспечения;
- снижение зависимости фондового рынка России от иностранных портфельных инвестиций, использующих спекулятивные стратегии.
Существуют причины, лежащие в основе возрастания значимости институциональных инвесторов как основных финансовых посредников. Институциональный инвестор – это неотделимый элемент фондового рынка, следовательно, тенденции развития современного рынка ценных бумаг содействуют повышению роли и диверсификации деятельности этих инвесторов.
Преимуществами институциональных инвесторов как отдельных участников процесса функционирования экономики и фондового рынка являются следующие:
- сокращение издержек на поиски и переработку информации, что обусловлено постоянным мониторингом огромного объема информации;
- уменьшение трансакционных издержек в связи с возможностью совершения операций в большом объеме (которые затруднительны для большинства частных инвесторов), а также из-за высокой квалификации персонала и отлаженной организационной структуре.
На российском и мировом фондовых рынках система коллективных инвестиций получила свое развитие в силу ее высокой доходности, а также возможности минимизировать затраты для непрофессионального управления вкладываемыми средствами, в особенности для частных инвесторов. Одним из преимуществ также является возможность диверсификации по причине использования различных видов активов при отсутствии излишней зарегулированности. Доход коллективных инвестиций в большей мере обусловлен конъюнктурой на финансовых рынках и степенью профессионализма управляющих. Несмотря на отсутствие какой-либо гарантии получения дохода при коллективном инвестировании, как правило, доходность профессионального управления выше доходности по банковским депозитам, а риски получения убытков при профессиональном управлении ниже, чем для самостоятельного инвестирования
