Понятие биржевого товара
Важнейший элемент биржевой торговли – биржевой товар. На заре рождения бирж им являлся перец. Это было обусловлено достаточной однородностью перца, что позволяло на основании одной пробы составить мнение о партии в целом. Биржевым товаром является не изъятый из оборота товар определенного рода и качества.
К биржевому товару предъявляются следующие требования:
- он должен быть массовым,
- им может быть только продукция первичных добывающих отраслей,
- иметь четкие характеристики и регламентированные условия по качеству,
- обладать полной заменяемостью,
- механизм ценообразования должен регулироваться на основе учета конъюктурных факторов,
- иметь четкие границы характеризующие величину.
Согласно правилам, биржа имеет право самостоятельно устанавливать товары, которые будут являться объектами торгов. Однако необходимо учитывать вышеприведенные требования к биржевым товарам.
В настоящее время объектами биржевой торговли являются порядка 70 видов товаров, к которым также относится нефть.
Особенности нефтяного рынка
До второй половины 20-го века разговоры о мировом рынке нефти и нефтепродуктов могли быть лишь весьма относительны. Это было обусловлено тем, что добыча и переработка продуктов нефти были в руках монополий, что привело к существенным изменениям в рыночных отношениях. Однако уже тогда зарождалась практика разовых краткосрочных сделок проводимых немонополизированными участниками.
К 70-м годам произошли уже серьезные изменения рынка нефтяной торговли. Независимые компании начинали строительство своих нефтеперерабатывающих заводов, их продукция стала продаваться на долгосрочной основе, но все чаще их сферой деятельности становились разовые сделки. Поскольку эти компании были ориентированы на такую политику сбыта продукции, то и в вопросах ее закупок они ориентировались также. Это привело к резкому росту нефтяного рынка краткосрочных разовых сделок. Ныне он представляет собой самый переменчивый и подвижный сектор нефтяной торговли, мгновенно реагирующий на любые изменения конъюктурной ситуации нефтеперерабатывающей отрасли.
Активная торговля нефтепродуктами стимулировала Нью-Йоркскую товарную биржу на разработку контракта на сырую нефть. Это привело к тому, что контракт на нефть стал одним из самых успешных когда-либо вводимых фьючерсных контрактов. Контракт нашел широчайшее использование, как среди нефтяных компаний, так и в среде биржевых спекулянтов. Некоторые специалисты считают, что именно он является объектом фокусировки для всей нефтяной промышленности.
Нефть и доллар США
В мировой практике сложилось, что нефть торгуется в долларах США. Причинами этого стало несколько факторов. Один из них то, что нефть стала валютой сама по себе с финансовой точки зрения, а валюты в первую очередь соотносят с долларом.
Вторым фактором является минимизация издержек компаний при проведении сделок в долларах США. Намного дешевле и проще перевести единожды валюту в доллары и наоборот. Доллар является более предпочтительным т.к. представляет собой наиболее ликвидную валюту с самыми низкими комиссиями на конвертацию. Вдобавок ко всему, номинирование в одной валюте значительно облегчает сравнение цен и проведение сделок.
Ценообразование
Нефть, добываемая в различных месторождениях, имеет различные физико-химические свойства. Затраты на добычу также различаются от месторождения к месторождению. Естественно, что и цена будет различна. Как правило, на рынок нефть идет не с какого-либо конкретного месторождения, а с региона с несколькими месторождениями. У каждой смеси есть свой сорт и название.
Поскольку сортов нефти великое множество, покупателям и продавцам проще договариваться, соотнося стоимость сорта нефти с эталонными образцами называемыми маркерными. Цена конкретного сорта, определяется с дисконтом либо премией к одному или нескольким маркерным сортам, а тачная формула цены описывается контрактом и включает все необходимые расходы.
