Рынок капитала и его основные характеристики
В современной экономике все большее значение наряду с реальным капиталом приобретает финансовый капитал, который выражается в денежной форме или в форме ценных бумаг. Условия рыночной экономики придают большое значение развитию рынка капитала.
Рынок капитала – это рыночная сфера, которая формируется посредством соотношения спроса и предложения капитала в качестве производственного фактора.
Субъектом спроса на капитал являются представитель бизнеса, отдельные предприниматели. Спрос на капитал выражается в спросе на средства для инвестирования, которые необходимы для приобретения реального капитала, т.е. машин, оборудования и т.д. Субъекты предложения капитала как производственного фактора – это домашние хозяйства. Они осуществляют предложение инвестиционных средств, т.е. денежных сумм, используемых бизнесом для приобретения фондов производства.
Понятие «капитал» может использоваться в двух значениях: в качестве мерила всей собственности компании и как наименование производственного фактора.
Капитал в качестве фактора производства является совокупностью ресурсов производства, которые созданы людьми с целью осуществления при их помощи производства будущих экономических благ. Конечной целью является получение прибыли. К этому виду капитала относятся здания, сооружения, технологии и разработки, сырье и материалы, и т.д.
Разные элементы капитала по-разному участвуют в производственном процессе. Одни используются однократно и потребляются полностью в каждом цикле производства. Другие функционируют несколько лет и постепенно потребляются в течение производственных циклов. Первый вид является оборотным, а второй – основным капиталом.
Важная особенность оборотного капитала – это трансформация его элементов в денежные средства.
Производство любых ценностей осуществляется посредством основного капитала. Эффективная работа предприятия сопровождается затратами на модернизацию и восстановление основного капитала.
Рынками капитала считаются те рыночные области, на которых происходит торговля денежными активами.
Денежный капитал представляет собой такую часть капитала, которая переходит в денежную форму из-за следующих причин:
- Износ основного капитала и образование фонда амортизации;
- Создание резервов денежных средств;
- Накопление финансовых средств с целью покупки сезонного сырья;
- Формирование минимального фонда по выплате заработной платы;
- Накопление средств для создания фонда развития производства.
Такие источники и вклады населения в банках формируют рынок денежных средств, т.е. денежного капитала.
Одной из форм капитала является ссудный капитал, который является выражением кредитных отношений, т.е. долговых денежных отношений, которые возникают между субъектами хозяйствования на основе ограниченных сроков, платежеспособности и возвратности.
Особая форма существования капитала – это ценные бумаги. Ценные бумаги – это кредитные документы, удостоверяющие право их владельца на капитал, который отдан взаймы и приносящий доход в виде процентов или дивидендов.
Структура рынка капитала
Структура финансового рынка представлена на рисунке 1.
Рисунок 1. Состав рынка капитала. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
На рынке валюты, рынке производных финансовых инструментов (деривативов), страховом рынке осуществляются в большей мере сделки краткосрочного характера (до 1 года). Для кредитного рынка, подразделяемого на рынок банковских кредитов и рынок долговых ценных бумаг, также характерно совершение немалого количества краткосрочных сделок. На рынке акций преобладают долгосрочные операции. Объединение рынка акций и части кредитного рынка дают в совокупности фондовый рынок.
Самым большим из рынков капитала является валютный рынок. Это объясняется такими факторами:
- Обслуживание, как внешней торговли, так и международного движения капитала.
- Наличие большого числа спекулятивных сделок, направленных не на валютный обмен для мирового движения капитала или внешние торговые связи, а на приобретение прибыли от изменяющихся курсов валют. Результатом является продажа-покупка валюты не для импорта или же экспорта товаров, капитала и услуг.
- Страхование от колебаний курсов валют осуществляется при помощи выпуска большого объема краткосрочных валютных инструментов, что повышает объемы сделок на рынке валюты.
Для рынка капитала характерно совершение различных операций, соответствующих основным областям рынка. Проводятся валютные операции, подразделяемые на форвардные, опционные и фьючерсные.
На страховых рынках проводятся операции по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности.
Теория несовершенства рынка капитала
Несовершенство рынка капитала характеризуется:
- Расхождением в общественной и частной цене капитала;
- Экзогенным расхождением альтернативной стоимости капитала и уровнем, при котором рынок наделяет его доступностью для заемщиков.
Данные расхождения могут появляться вследствие неспособности кредиторов проводить соответствующую оценку.
Теория несовершенств рынка капитала заключается в точке зрения, при которой производство долговых обязательств в обычном случае имеет собственную ценность, при этом эффективный выбор предприятием состава капитала представляет собой динамический процесс, включающий и другие составляющие капитала, такие как чистый налог на прибыль, цена услуг агентов, стоимость процедуры банкротства, зависящие от определения ассиметричной информации, налогов и издержек на осуществление сделок.
Решением проблемы несовершенства капитала является использование государством инструментов структурной политики, таких как:
- Субсидий для получения кредитов, в случаях завышенных процентных ставок;
- Субсидий для лиц, выступающих поручителями, или налоговых компенсаций убытков предприятий для снижения частных рисков незащищенных убытков.
