Важным аспектом оценки финансового состояния предприятия является анализ ликвидности. Большинство ученых различают три вида ликвидности в зависимости от ее объекта - ликвидность баланса, ликвидность предприятия и ликвидность активов. Определение этих видов ликвидности в научных источниках одинаковы по своей сути.
Ликвидность активов - способность активов к быстрой реализации на рынке и превращения в денежные средства без потери стоимости.
Ликвидность баланса - это уровень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует срокам погашения обязательств.
Определение понятия платежеспособности в научных источниках подобно двум пппредыдущим.
Платежеспособность - способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнить свои платежные обязательства.
Понятие ликвидности и платежеспособности не тождественны, хотя очень близки, причем ликвидность является более вместительной категорией, чем платежеспособность, ликвидность является основой платежеспособности предприятия, средством поддержания платежеспособности.
Ликвидность отражает финансовое положение предприятия, характерный для определенного периода, тогда как платежеспособность - более изменчивый показатель, она может существенно измениться за один день в результате наступления срока расчетов по обязательствам и задержки в поступлении средств за реализованную продукцию. Показатель ликвидности не может кардинально меняться за определенный период, поскольку учитывает структуру оборотных активов и текущих обязательств. Таким образом, ликвидность является стабильным и объективным показателем по сравнению с платежеспособностью.
Недостатком показателя ликвидности активов является то, что он характеризует лишь активы предприятия без сравнения их с пассивами. Ликвидность баланса дополняет предыдущий показатель и характеризует способность предприятия оплатить свои текущие обязательства за счет активов на определенную дату. Показатель ликвидности предприятия отражает общую способность предприятия погашать свои обязательства в любой момент. Недостатком этого показателя является отсутствие единого подхода к его исчисления и сложность вычисления. Таким образом, для оценки финансового состояния предприятия, целесообразно применять показатель ликвидности баланса.
Методика оценки ликвидности баланса
Методика оценки ликвидности баланса базируется на разделении активов баланса по степенью ликвидности, пассивов - по срочности их погашения.
По способности быстро и без потери стоимости превращаться в денежные средства, то есть по степени ликвидности активы делятся на следующие четыре группы:
- низко ликвидные – нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные вложения;
- высоко ликвидные - товары, готовая продукция, дебиторская задолженность;
- абсолютно ликвидные - денежные средства инвестиции и краткосрочные финансовые;
- достаточно ликвидные - незавершенное производство, производственные запасы.
В зависимости от срочности погашения обязательства предприятия делятся на следующие четыре группы: срочные обязательства - кредиторская задолженность, кредиты и займа, срок возврата которых наступил; текущие обязательства – краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, задолженность перед бюджетом и работниками, срок возврата которых наступит в текущем отчетном периоде; долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты, векселя, долгосрочные обязательства по облигациям; собственный капитал - все виды капитала.
Для достижения достаточного уровня ликвидности предприятия необходимо сохранять определенные пропорции между активами с разной степенью ликвидности, обязательствами по разным сроком уплаты и баланс между активами и обязательствами.
Конкретное соотношение, которое было бы оптимальным для определенного предприятия зависит прежде всего от специфики его деятельности, продолжительности операционного цикла, платежной дисциплины по дебиторской и кредиторской задолженности, доли каждого вида ресурсов в структуре расходов.
Оценка финансового состояния предприятия
Всего для оценки финансового состояния предприятия на основании величины каждой группы активов и обязательств, выраженной в стоимостных показателях, необходимо придерживаться таких соотношений:
- Величина срочных обязательств не должна превышать величины абсолютно ликвидных активов. Однако величина абсолютно ликвидных активов также не должна быть слишком большой, поскольку их целесообразно использовать для обеспечение предприятия необходимыми ресурсами.
- Сумма срочных и текущих обязательств не должна превышать суммы высоколиквидных активов. Сохранение такого равновесия обеспечивает нормальное функционирование предприятия. Привлечение достаточно ликвидных активов (Третьей группы) для погашения текущих обязательств означало бы необходимость реализации запасов, предназначенных для производства и должно было иметь негативное влияние на деятельность предприятия, хотя такое привлечение является допустимым.
- Сумма абсолютно, высоко и достаточно ликвидных активов должна превышать сумму срочных, текущих и долгосрочных обязательств. Незначительное преимущество обязательств над активами не можем однозначно трактовать как негативное явление, поскольку в данном случае оценка ликвидности касается длительного периода, она соотносится со сроком погашения всех долгосрочных обязательств. Хотя такое преимущество может свидетельствовать о предстоящем финансовом кризисе.
- Резервом для погашения долгосрочных обязательств является низколиквидные активы.
- Величина собственного капитала не должна иметь отрицательного значения. Несоблюдение этого принципа означает недостаточность всех активов для погашения всех обязательств.
Рисунок 1. Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Признаки удовлетворительного финансового состояния предприятия
Признаком удовлетворительного финансового состояния предприятия, будет такая структура баланса, при которой должны выполняться оба условия:
- абсолютно ликвидные активы являются большими, согласно их обязательствам;
- сумма абсолютно, высоко и достаточно ликвидных активов больше суммы срочных и текущих обязательств.
Предприятие, для которого выполняется первое условие и выполняется второе условие, можно назвать неплатежеспособным по определенной дате, однако, в целом его баланс является ликвидным, поскольку оборотные активы превышают текущие обязательства.
Если не выполняется второе условие, это свидетельствует о негативных тенденциях в структуре баланса, однако предприятие своевременно платит свои обязательства и принимает меры преодоления кризисных явлений.
Если предприятие характеризуется такой структурой баланса, при которой не выполняются оба условия, то для покрытия срочных и текущих обязательств ему необходимо реализовать часть внеоборотных активов, кроме того их что есть низколиквидными, то есть могут быть реализованы по цене значительно ниже балансовой, также они преимущественно необходимы для осуществления нормальной хозяйственной деятельности.
Итак, анализ ликвидности играет важную роль в системе оценки финансового состояния предприятия. Хотя методика оценки ликвидности баланса является достаточно простой, однако ее применение позволяет объективно оценить текущую платежеспособность предприятия и тенденции изменения его финансового состояния в долгосрочном периоде.
