Сущность понятия «рефинансирование»
Рефинансирование - это предоставление банковским структурам и прочим кредитным учреждениям займов и кредитов в те моменты, когда они особенно нуждаются в дополнительных финансовых ресурсах, цель которого состоит в обеспечении необходимого уровня ликвидности этих банковских структур и кредитных учреждений, и как следствие этого, поддержание устойчивости всего рынка банковских продуктов и услуг.
Согласно действующему законодательству Центральный Банк РФ играет роль кредитора высшей инстанции, выступает в качестве регулятора системы рефинансирования банковских структур и кредитных учреждений, в т. ч. определяет и утверждает порядок и условия рефинансирования, реализует операции рефинансирования банковских структур и кредитных учреждений, тем самым обеспечивая поддержание общего уровня ликвидности банковской системы в целом. Также Центральный Банк РФ, осуществляя операции рефинансирования, обеспечивает исполнение обязательств банковских структур и кредитных учреждений перед кредиторами – частными и юридическими лицами.
Стоит отметить, что современная система рефинансирования выполняет следующие задачи:
- краткосрочное повышение уровня ликвидности;
- увеличение объема ресурсной базы для расширения деятельности банковских структур;
- обеспечение устойчивости деятельности банковских структур в кризисных ситуациях.
На сегодняшний день отечественная система рефинансирования достаточно развита и продолжает стремительно развивается, в значительной мере расширяется спектр и объем реализуемых операций рефинансирования, увеличивается количество методов и различных способов анализа финансового состояния банковских структур, выступающих в роли контрагентов. В то же время история развития отечественной банковской системы последнее время демонстрирует тот факт, что в критических ситуациях современная система рефинансирования не во всех случаях способна реализовать поставленные перед ней задачи действительно эффективно.
Современная система рефинансирования как метод кредитно-денежной политики ЦБ РФ
Центральный Банк РФ регулирует кредитные отношения различными способами, в т. ч. изменяя систему рефинансирования. Банк России вправе устанавливать одну или несколько ключевых ставок по существующим видам процентных ставок. Процентные ставки Центрального Банка РФ являются минимально возможными ставками, по которым он осуществляет банковские операции. Банк России реализует процентную политику для непосредственного воздействия на рыночные процентные ставки для дальнейшего укрепления национальной валюты (российского рубля) и регулирования денежного обращения в государстве.
В зависимости от приоритетов экономического развития в определенные периоды времени Банк России, изменяя ставку рефинансирования, регулирует величину спроса и предложения, например, на фондовых рынках, регулирует уровень кредитоспособности и ликвидности коммерческих банковских структур, а также непосредственно влияет на объем денежной массы в государстве.
В случае, если Банк России принимает решение реализовывать жесткую кредитно-денежную политику, то он, как правило, увеличивает ставку рефинансирования и ломбардную ставку, а также устанавливает более жестокие условия переучета и перезалога векселей (что называется кредитной рестрикций). Например, это может быть реализовано посредством повышения требований к качеству принимаемых векселей, установления различного рода ограничений в отношении контингента переучета и перезалога, утверждением каких-либо лимитов.
В то же время стимулирование конъюнктуры, как правило, достигается мерами, противоположными вышеописанным: Банк России в таком случае, наоборот, снижает стоимость кредитных ресурсов для коммерческих банковских структур. Иначе говоря, он осуществляет кредитную экспансию, то есть обеспечивает доступность кредитных финансовых ресурсов для коммерческих банковских структур и различных кредитных учреждений. В этом случае коммерческие банковские структуры также снижают свои кредитные ставки и готовы предложить на рынке банковских продуктов и услуг более «дешевые деньги». Таким образом, формируются благоприятные предпосылки для развития национальной экономики, т.к. дополнительные средства направляются в области конкурентоспособных услуг и продукции. Посредством таких действий можно оказывать благотворное влияние на самые важные сегменты экономики, предоставляя право первоочередного учета векселей таких сегментов и снижения для них ставки рефинансирования.
В случае повышения Банком России ставки рефинансирования, коммерческие банковские структуры и прочие кредитные учреждения, как правило, стараются компенсировать финансовые потери, которые могут возникать вследствие роста стоимости привлеченных ресурсов, посредством повышения ставок по кредитам, которые предоставляются частным и юридическим лицам.
Таким образом, изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ оказывает непосредственное влияние на изменение ставок по кредитам коммерческих банковских структур. Повышение ставки рефинансирования влечет за собой снижение уровня экономической активности населения, темпов инфляции, однако, при этом снижаются и темпы роста, а также величина инвестиций, которые осуществляются за счет банковских кредитов. После этого ограничивается платежеспособный спрос, возникают предпосылки стагнации (застоя) экономики.
Согласно долгосрочной кредитно-денежной политики ЦБ РФ использует ставку рефинансирования как инструмент, способствующий нахождению оптимального соотношения между темпами инфляции и темпами экономического роста.
