Антикризисная инвестиционная политика

Сущность инвестиций и инвестиционной политики

Общие направления инвестиционной деятельности любой фирмы определяет ее инвестиционная политика.

Конкретный план действий и система последовательных мероприятий в сфере инвестиционной деятельности – это инвестиционная стратегия.

Основные направления государственной инвестиционной стратегии

Инвестиционная стратегия государства осуществляется по таким основным направлениям:

• обеспечение социально-экономической и политической стабильности в стране
• формирование правовой базы, которая имеет основополагающее значение для осуществления инвестиционного процесса
• обеспечение низкого уровня инфляции
• обеспечение условий и поддержание устойчивости национальной валюты
• создание условий и проведение профилактических мер для снижения оттока инвестиций из национальной экономики.

Основные этапы управления инвестиционным процессом

Они сводятся к следующему:

• цели инвестирования должны быть тщательно продуманы и четко поставлены
• в соответствии с поставленными целями инвестирования следует выбрать объекты для инвестирования
• определение источников для осуществления инвестиций
• подбор наиболее эффективных инвестиционных решений и проектов (с высокой доходностью, низким риском, быстрой окупаемостью и т. д.).

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении

Основная цель заключается в способствовании реализации разработанных антикризисных программ и антикризисной стратегии (достижение данной цели подразумевает наличие необходимых ресурсов, а также реализацию необходимых мероприятий по реструктуризации и финансовому оздоровлению неплатежеспособных хозяйствующих субъектов).

Специальные цели:

• досудебная санация: мировое соглашение, наблюдение, урегулирование задолженности
• финансовое оздоровление: урегулирование задолженности, установка более эффективного оборудования, сворачивание низкорентабельных направлений деятельности и т. д.
• внешнее управление: создание новых фирм и производств, реинжиниринг бизнес-процессов
• конкурсное производство подразумевает создание новых фирм на основе производственных мощностей компании, подвергаемой процедуре ликвидации

Объекты инвестирования в антикризисном управлении

Основными из них являются:

• бизнес фирм-должников
• акции компаний, создаваемых в процессе реструктуризации активов должника
• целостный имущественный комплекс должника
• отдельные объекты активов должника.

Основные источники финансирования инвестиционного процесса

Ими чаще всего выступают:

• собственные финансовые ресурсы фирмы (прибыль, амортизация, страховые выплаты и т. д.)
• заемные средства (например, банковские кредиты)
• средства, привлеченные от продажи акций компании
• средства из государственных и местных бюджетов, а также из внебюджетных государственных целевых фондов

Наиболее распространенные методы оценки инвестиционных проектов

• по сроку окупаемости (возврата) вложений (Payback Period, PP)
• по средней доходности вложений
• по чистой текущей (приведенной) стоимости (NPV, Net Present Value) - разнице между денежными притоками и оттоками, которые приведены моменту оценки данного инвестиционного проекта (то есть, это величина денежных средств, ожидает получить инвестор от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные вложения, а также оттоки средств)
• по внутренней норме доходности (рентабельности) – представляет собой уровень доходности инвестиций, обеспечивающий равенство дисконтированных доходов и расходов