Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Дисконтирование капитала и дохода

Все предметы / Финансовый менеджмент / Дисконтирование капитала и дохода
Содержание статьи

Понятие дисконтирования

Временная ценность, как денежная база финансовых ресурсов может рассматриваться с двух точек зрения:

  • Покупательная способность денег – разная стоимость финансовых средств в разные промежутки времени;
  • Денежное обращение и получение дохода с такого кругооборота.

Получение дополнительного дохода с оборота денег и капитала определяется посредством дисконтирования.

Дисконтирование дохода применяется для оценки будущих денежных поступлений (прибыль, проценты, дивиденды) с позиции текущего момента. Дисконтирование капитала связано с оценкой привлекательности инвестирования капиталовложений.

Инвестор руководствуется следующими принципами:

  • Обесценивание денег с течением времени, поэтому необходимо периодическое поступление денежных средств на капитал не ниже оговоренного минимума;
  • Заранее известная сумма будущего дохода с капитала и стоимость затрат исходя из прогнозного изменения уровня покупательной способности.

Дисконтирование дохода

Определение 1

Доход – получение денежных средств или материальных ценностей имеющих стоимостную оценку лицом, организацией или государством в результате определенной деятельности за фиксированный промежуток времени.

Определение 2

Дисконтирование дохода – приведение доходной величины к начальному моменту вложения средств.

Для расчета дисконтированного дохода (математически) используется формула:

$P = \frac{S}{(1+r)}$

где, $S$ – величина денежных средств к концу срока их использования; $r$ – ставка ссудного процента (коэффициент дисконтирования).

Определение 3

Ссудный процент – это величина процентного дохода на денежные средства.

Для расчета дисконтированного дохода (банковский учет, в расчетах по ценным бумагам) используется формула:

Готовые работы на аналогичную тему

$P = S(1-d)$

где, $S$ – величина денежных средств к концу срока их использования; $d$ – ставка банковского процента (коэффициент дисконтирования).

Определение 4

Банковский процент (в контексте дисконтирования) – величина процентного дохода от использования ценных бумаг или их перепродаже в банковском секторе, доход по банковским вкладам или кредитам.

Величина дохода от использования средств равна разнице начальной $P$ и конечной стоимости денег $S$:

$D = S – P$

Пример 1

Пусть ставка ссудного процента $20\%$ годовых. Найдем размер первоначального вклада, если в конце срока использования, на счете оказалось $36000$ руб.

Решение: По формуле математического дисконтирования вычислим показатель $P$

$P = \frac{36000}{1+0,20} = 30000руб.$

Вывод: Первоначальный вклад составил $30000$ руб., доход вкладчика, таким образом, $36000 – 30000 = 6000$ руб.

Дисконтирование капитала

Определение 5

Капитал - это инвестированная стоимость, приносящая прибавочную прибыль.

Определение 6

Дисконтирование капитала – величина чистой производительности реального капитала с учетом процентного дохода от данного вида собственности.

$P = \frac{D}{i}$

где, $D$ – доход, регулярно получаемый собственником от капитального имущества в денежном выражении; $i$ – норма дохода на капитал (дисконтный множитель).

Определение 7

Норма дохода – доход на капитал за определенные промежутки времени.

Сущность дисконтирования капитала – определение величины денежных средств для вклада в инвестиции при определенной норме дохода для получения необходимой прибыли в будущем.

Правило дисконтирования инвестора: для того чтобы рассчитать стоимость будущего дохода $D$ через срок $t$, необходимо вычислить сумму денежных средств инвестируемую при определенной ставке процента.

$P = \frac{D}{(1+i)^t}$

Если доход на капитал носит периодический характер в течении нескольких временных промежутков $t$ формула будет иметь вид

$P = \frac{D1}{1+i} + \frac{D2}{(1+i)^2} + …+\frac{D3}{(1+i)^t}$

Сообщество экспертов Автор24

Автор этой статьи

Автор статьи

Татьяна Галицкая

Эксперт по предмету «Финансовый менеджмент»

Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис