Сущность понятия фондовой биржи
В последнее время наш лексикон пополнился большим количеством терминов и понятий, связанных с рыночным путем развития экономики. Они обозначают объекты и явления, которые в свое время были в широком обиходе на территории Российской империи. Но после Октябрьской революции употребление этих терминов существенно сократилось.
С переориентацией экономик постсоветских государств с административно-командного на рыночный механизм возродились и, казалось бы, давно забытые понятия. К таковым относятся «биржа», «рынок», «конкуренция» и многие другие. Одним из широко употребляемых ныне терминов является термин «ценные бумаги».
Ценными бумагами называются финансовые документы, которые подтверждают имущественные права их владельцев на определенную сумму по предъявлению данных документов в обусловленный срок.
Сущность и перечень ценных бумаг регулируется соответствующим государственным (федеральным) законодательством. К этой категории финансовых документов относятся:
- акции предприятий, организаций, банков и обществ;
- облигации;
- банковские чеки и аккредитивы;
- векселя;
- лотерейные билеты, на которые выпал выигрыш.
Все эти документы отражают имущественные права их владельцев (в отличии от долговых расписок и кассовых чеков). Обладая такой чертой, ценные бумаги получают рыночную стоимость. Значит они могут быть объектом купли-продажи.
Рынок, на котором объектом купли-продажи являются ценные бумаги, называется фондовым рынком.
Фондовый рынок бывает первичным и вторичным. На первичном рынке размещаются только что выпущенные ценные бумаги. На вторичном рынке размещаются ранее выпущенные ценные бумаги. Основу вторичного рынка составляет фондовая биржа.
Биржа – это организационно оформленный рынок для совершения коммерческих сделок по определенным видам товаров и услуг.
Фондовая биржа – это организация, которая обеспечивает необходимые условия для обращения ценных бумаг, определения их рыночной стоимости, совершения коммерческих сделок с ними и получает за это комиссионные отчисления.
Перед фондовой биржей стоят следующие задачи:
- обеспечение места проведения купли-продажи ценных бумаг;
- определение равновесной рыночной цены данных документов;
- аккумулирование временно свободных денежных средств;
- благоприятствование в передаче прав собственности при операциях с ценными бумагами;
- обеспечение условий для гласности операций с ценными бумагами (информационная функция);
- обеспечение гарантий по биржевым сделкам;
- стандартизация биржевых операций;
- разработка правил поведения участников биржевых операций (кодекса поведения).
Субъекты фондовой биржи
Согласно действующему законодательству Российской Федерации участниками фондовой биржи являются:
- главные участники рынка;
- институциональные инвесторы;
- индивидуальные инвесторы;
- профессионалы рынка.
Перечисленные выше участники (субъекты) биржи могут быть одновременно и эмитентами, и трейдерами.
Эмитент – лицо, которое выпустило ценную бумагу (совершило эмиссию).
Трейдером называют лицо, действующему на бирже по своей инициативе и стремящееся получить выгоду из самого процесса торговли (комиссионные или разница в цене при перепродаже ценных бумаг).
В роли эмитентов и трейдеров могут выступать как юридические, так и физические лица.
Главные участники фондового рынка
В эту категорию субъектов (участников) фондовой биржи входят государства и органы муниципальной власти, крупные международные и национальные компании и корпорации. Они обладают значительными капиталами и имеют довольно высокие рейтинги в мировой экономике. Ценные бумаги, выпускаемые ими, обычно пользуются спросом и отличаются надежностью.
Наряду с этим высокая надежность ценных бумаг не всегда сочетается с высокой их доходностью. Но именно высокая степень надежности служит стимулом для приобретения этих бумаг значительным числом населения. Граждане, не желая рисковать, выбирают именно такие бумаги и таких эмитентов.
Институциональные и индивидуальные инвесторы
Категория институциональных инвесторов образована различными финансово-кредитными предприятиями и организациями (институтами), которые могут совершать операции с ценными бумагами. Таковыми являются различные коммерческие и инвестиционные банки, фонды (в том числе – пенсионные), страховые компании. Многие из них аккумулируют средства различных юридических и физических лиц (инвесторов). В дальнейшем эти компании стараются выгодно разместить эти средства в виде вложений в ценные бумаги.
Для того, чтобы избежать финансовых рисков, институциональные инвесторы стараются получить контрольный пакет акций или поместить свои капиталы в несколько различных отраслей (одна из рекомендаций психологов и экономистов – «не держать все яйца в одной корзине»). То же происходит и с вкладами населения. Помещенные в коммерческие банки, они сосредотачиваются в их трастовых отделах и используются другими людьми. принося прибыль банку.
К индивидуальным инвесторам принадлежат как отдельные граждане, так и владельцы небольших предприятий, приобретающие ценные бумаги. Они подвергаются большому финансовому риску и могут потерпеть банкротство. Но их привлекают большие проценты (дивиденды), обещанные по акциям и облигациям.
Профессионалы рынка
К профессиональным членам фондовой биржи относят людей, имеющих соответствующие знания и опыт работы на бирже и с ценными бумагами. К данной категории участников принадлежат брокеры и дилеры. Их сделки носят спекулятивный характер.
Дилеры – это лица, обладающие значительными капиталами и совершающие операции купли-продажи ценных бумаг за свой счет и на свой страх и риск по объявленным ценам.
Брокеры – это профессиональные торговцы, которые действуют на фондовой бирже от имен и по поручению клиентов и получают комиссионные от совершенной сделки.
Среди профессиональных торговцев могут быть и посредники-консультанты (джобберы). Они предоставляют своим клиентам консультации по вопросам биржевой торговли или по ценным бумагам. Вознаграждение их может носить как характер комиссионных выплат, так и оплаты по контракту.
