Управление фондовым рынком

Для того чтобы фондовый рынок мог выполнять поставленные перед ним задачи, он должен иметь достаточно эффективную и правильную организацию управления, которая будет способствовать обеспечению не только низких затрат, которые связаны с деятельностью рынка, но и его ликвидность, наличие достаточного количества участников, возможность получения данными участниками достаточной и полной информации о ценах и объемах заключенных сделок, информацию о действующих ценах эмитента, предоставленного на торги в объемах и видах капиталов. Организация управления фондовым рынком должна обеспечивать доверие к ней со стороны ее участников, то есть управление должно быть демократическим образом избрано.

Именно поэтому фондовый рынок рассматривается как саморегулируемый субъект хозяйствования, который действует на принципах рыночного самоуправления. Это проявляется в том, что в соответствии с действующим законодательством, рынок сам принимает решения об организации управления на нем.

Общее собрание

Собрания участников управления фондовым рынком бывают годовыми и внеочередными. Чрезвычайные собрания созываются комитетом, ревизионной комиссией или участниками рынка, которые обладают не менее 10% голосов.

К исключительным правам общего собрания относятся:

• Осуществление руководства;
• Определение целей и задач рынка, стратегий его развития;
• Формирование выборочных органов;
• Прием новых участников;
• Утверждение сметы расходов на содержание совета и персонала.

Поскольку общее собрание рынка осуществляется один раз в год, то для оперативного управления рынком выбирается рыночный совет. Он служит контрольно-распорядительным органом текущего управления рынком и решает все вопросы его деятельности, помимо тех, которые решаются исключительно на общем собрании. На него возлагаются такие функции, как:

• Проверка отчетов правления;
• Внесение изменений в правила торговли;
• Подготовка решений общего собрания;
• Установление размеров взносов, выплат и сборов;
• Руководство торгами.

Из состава рыночного совета происходит формирование правления, осуществляющего оперативное руководство рынком и представляющего его интересы в субъектах хозяйствования. Порядок действий совета и правления определяются уставом и могут быть различными.

Ревизионная комиссия

Ревизионная комиссия имеет право оценивания правомочности решений, которые были приняты органом управления фондового рынка. К общему собранию членов управления фондовым рынком ревизионная комиссия осуществляет документальную проверку финансово-хозяйственной деятельности и деловой активности, результатов его торговых, расчетных, валютных и иных операций. Помимо этого, она занимается проверкой финансово-хозяйственной деятельности рынка, постановки и правильности оперативного, бухгалтерского и статистического учета и отчетности, выполнения утвержденных смет, нормативов и лимитов, своевременности и правильности платежей в бюджет, соблюдения законодательства, состояния кассы и фондов.

Ревизионная комиссия ведет проверки запросам следующих органов власти:

• Общего собрания;
• Собственной инициативе;
• Требованию рыночного комитета и участников рынка, которые в совокупности обладают более 40% голосов.

Ревизии проводятся как минимум раз в год.

Члены комиссии имеют право требования от должностных лиц рынка представления все необходимой документации и личных разъяснений. После проведения проверки, результаты направляют общему собранию участников рынка. При отсутствии аудиторов, ревизионная комиссия составляет заключение по годовым отчетам и балансам на основании которого общее собрание членов рынка может их утвердить. Участники ревизии должны требовать созыва внепланового собрания участников общего собрания рынка, если возникла большая угроза интересам фондового рынка.

Общественная и стационарная структуры

Общественная структура состоит из собрания учредителей, наблюдательный совет, правление.

Согласно правовым основам деятельности фондовых рынков, собрание учредителей, которое состоит из учредителей, избирает наблюдательный совет, который назначает правление. Устав фондовых рынков должен предусматривать, что из пятнадцати мест в наблюдательном совете восемь принадлежит банковским службам, два – маклерам, а пять мест – участникам фондового рынка. Представление интересов работников рынка в наблюдательном совете основано на законодательстве о правах сотрудников на участие в принятии решений субъекта хозяйствования.

Стационарная структура состоит из комиссий и отделов, занятых организацией непосредственной деятельности фондового рынка. Стационарная структура рынка нужна для ведения хозяйственной деятельности рынка. От эффективности выполнения работы подразделения, входящих в стационарную структуру, зависит эффективность деятельности рынка в целом. Стационарная структура бывает исполнительной и специализированной.

Исполнительное подразделение представляет собой аппарат фондового рынка, готовящий и проводящий рыночный торг. Данное подразделение очень разнообразно и зависит от объема рыночных сделок, количества участников рынка и профессиональных участников, действующих на рынке. Стоит отметить, что обязательными являются такие отделы рынка, как информационный, отдел листинга, регистрационное бюро, бюро по программному обеспечению, отдел по организации торгов.

Специализированное подразделение разделяется на коммерческие субъекты хозяйствования и комиссии, наиболее важные из которых – арбитражная и котировальная.