Сущность фондового рынка
Фондовый рынок представляет собой институт (механизм), который сводит вместе покупателей (те, кто предъявляют спрос) и продавцов (поставщики) ценных бумаг, являющихся фондовыми ценностями.
Рынок ценных бумаг дает возможность компаниям и правительству расширить сферу источников финансирования, не ограничивая ее кредитами банков и самофинансированием. Потенциальные вкладчики посредством фондового рынка получают возможность инвестировать свои сбережения, получая максимальные возможности выбора.
В нашей стране используется смешанная модель фондового рынка, в соответствии с которой в одно время и наравне функционируют коммерческие банки, которые обладают всеми правами операций с ценными бумагами, и небанковские организации.
Фондовый рынок можно считать частью денежного рынка, а также рынка капиталов. Все эти рынки включают движение банковских кредитов прямого характера, перераспределение финансовых средств посредством системы страхования.
Цель функционирования рынка
Главной целью фондового рынка, как и любого финансового рынка, является процесс обеспечения механизма привлечений в экономику инвестиций.
В современной экономике фондовый рынок - основной способ перераспределения финансовых накоплений, который способствует созданию условий свободного и регулируемого перемещения капитала в наиболее эффективные отрасли экономики.
Цели первичного и вторичного рынка
С помощью фондового рынка происходит обслуживание процесса воспроизводства капитала. В соответствии с ролью рынка ценных бумаг в воспроизводственном процессе его классифицируют на первичный рынок и вторичный рынок.
Основной целью первичного рынка является выпуск и размещение первоначально выпускаемых ценных бумаг, при этом его участники – эмитенты.
Эмитент представляет собой юридическое лицо (орган исполнительной власти, орган местного самоуправления), которое несет обязательства от собственного имени перед владельцами бумаг в сфере осуществления прав, которые за ними закреплены.
Эмитент – первоначальный владелец ценной бумаги, его целью является выпуск ценных бумаг.
Вторичный рынок представляет собой рынок, целью которого является осуществляется оборота ценных бумаг в виде перепродажи раньше купленных и в других формах. Основными участниками вторичного рынка являются спекулянты, цель которых получить прибыль в форме курсовой разницы. Главным типом деятельности спекулянтов считается процесс купли-продажи ценных бумаг.
Рисунок 1. Первичный и вторичный рынок. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Задачей первичного рынка является мобилизовать временно свободные денежные средства и инвестировать их в экономику, осуществив при этом распределение свободных финансов по отраслям хозяйства.
Главной целью вторичного рынка является достижение сбалансированности рынка ценных бумаг и ликвидности.
Цели участников фондового рынка
Среди участников фондового рынка можно выделить множество субъектов, каждый из которых преследует свою цель:
- Государство является «стратегическим» инвестором, изменяя формы собственности на определенные объекты;
- Коммерческий банк может быть активным инвестором, максимально диверсифицируя инвестиционный портфель.
- Инвестиционный банк специализируется только на операциях с ценными бумагами, осуществляя кредитование лиц, к которым может также относиться государство.
- Крупные группы инвесторов, среди которых могут быть акционерные общества, или корпоративные вкладчики, целью которых считается прибыльное размещение временно свободных ресурсов, а также возможность получения контроля других акционеров.
- Частные инвесторы, характеризующиеся как имеющие постоянный источник дохода, но не удовлетворенные низким процентом, выплачиваемым по средствам в банке.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг включают в себя организации и предпринимателей, доход которых имеет непосредственное отношение к деятельности на фондовом рынке.
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг состоит из следующих типов деятельности:
- брокерская и дилерская деятельность;
- деятельность в сфере управления ценными бумагами;
- клиринговая деятельность;
- депозитарная и регистраторская деятельность;
- деятельность в сфере организации торгов ценными бумагами.
Брокер является профессиональным участником фондового рынка, который осуществляет покупку или реализацию ценных бумаг. Брокер действует по договору поручения, договору комиссии или агентскому договору.
Дилер является профессиональным участником рынка ценных бумаг, цель которого - осуществление сделки купли–продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени через публичное объявление цен покупки (реализации) соответствующих бумаг при наличии обязательства покупки (реализации) данных ценных бумаг по объявленным ценам.
Инвестиционные компании являются профессиональными участниками фондового рынка, которые определяют условия и подготовку нового выпуска, дают гарантию по размещению бумаг, оформляют подписку групп по реализации новых выпусков. Инвестиционные компании вправе осуществлять брокерскую и дилерскую деятельность.
Регистраторы включают в себя организации, которые ведут с эмитентом в соответствии с договором специальный реестр, включающий список владельцев именных ценных бумаг, который составлен на выбранную дату. В реестре отражаются имущественные права акционеров, в том числе операция их перехода от одних держателей к другим.
Депозитарии представляют собой организации, целью которых является оказание услуг в сфере хранения сертификатов ценных бумаг и учета прав собственности на бумаги. Важной функцией депозитариев является отражение ценных бумаг и прав владения на специальных счетах «депо». Через депозитарий эмитент переводит дивиденды на счета инвесторов.
Расчетные (клиринговые) организации представляют собой специализированные компании, целью которых является ведение расчетного обслуживания участников организованного фондового рынка и выявление позиций на фондовом рынке. Клиринг включает в себя зачет взаимных требований участников расчета.
