Фондовый рынок и его объекты
Фондовый рынок является частью рынка финансов. Он находится между рынком капитала и денег, так как способен выполнять краткосрочные и долгосрочные сделки. Являясь частью финансового обращения, рынок фондовых инструментов позволяет решать ряд общерыночных задач. Например, с его помощью происходит аккумуляция денежных средств, их перераспределение, стимулирование инвестиционной деятельности для всех субъектов отношений. К специфическим функциям рынка ценных бумаг относят:
- Дополнительное финансирование производственной деятельности. Получение необходимых средств происходит на предприятиях за счет собственных резервов и прибыли. Так же могут использоваться ссудный капитал кредитно-денежных организаций и инвестиции в ценные бумаги.
- Формирование дохода за счет использования свободных денежных средств субъекта.
Рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценными бумагами. Ценная бумага представляет собой документ, установленного образца, который подтверждает право ее владельца на доход, участие в управлении и другое. За длительный период развития рынка появилось множество форм и видов ценных бумаг, каждая из которых обладает своими особенностями. В зависимости от этих характеристик происходит их классификация, а также классификация фондовых рынков.
В зависимости от срока выполнения обязательств по фондовым инструментам их разделяют на бессрочные, отзывные, долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные. Так же бумаги могут быть эмиссионными и неэмиссиоными, регистрируемыми и нерегистрируемыми. Они могут подразделяться в зависимости от эмитента на государственные, частные и корпоративные. По степени риска ценные бумаги делятся на без рисковые, низко-, средне- и высокорисковые. Еще одной характеристикой фондовых инструментов является их способность быть обмененными на деньги в кратчайшие сроки или ликвидность.
Сущность спекуляции на фондовом рынке
Фондовый рынок обладает характеристиками, способствующими проведению спекулятивных сделок. Под спекуляцией понимается операция, состоящая из чередования сделок покупки и продажи фондового инструмента одним и тем же участником рынка. То есть, доход от бумаги формируется в момент ее окончательного отчуждения, а не от ее наличия у субъекта.
Сущность спекуляции связана с получением дохода за счет положительной разницы между покупкой или продажей фондового инструмента и его последующим сбытом или приобретением. При этом может проводиться покупка ценной бумаги с целью ее последующей продажи в будущем. Либо ее продажа с обязательным условием последующего выкупа при более выгодной цене, которая сформирует положительную разницу в пользу спекулянта.
Принципиальное отличие спекуляции от инвестиции заключается в конечной цели сделки. При инвестировании в ценную бумагу субъект получает выгоду от владения доходным инструментом. То есть, он формирует собственный капитал за счет приобретения определенного финансового инструмента. В случае спекулятивной сделки, владение фондовым инструментом выступает в качестве технического этапа и не является ее целью.
В общем виде спекулятивная сделка проходит следующие этапы:
- Начальный этап операции – покупка/продажа фондового инструмента или другой способ его получения/отчуждения.
- Наступление периода ожидания и мониторинга состояния рынка. Этот этап характеризуется выжидательной позицией относительно конъюнктуры рынка.
- Совершение соответствующей сделки в момент спрогнозированный спекулянтом для получения выгоды.
Таким образом, спекуляция представляет собой сделку купли-продажи актива с целью получения прибыли на колебаниях цен. Эти операции особенно характерны для валютного рынка, но часто используются на рынке производных фондовых инструментов, где торгуются контракты, а не сами ценные бумаги. Производные ценных бумаг используются для ускорения процессов купли-продажи, что способствует особенностям спекулятивных сделок.
Субъекты спекулятивных сделок
Спекулятивная сделка подразумевает, что фондовый инструмент рассматривается в качестве товара, который обменивается на деньги. Если же он рассматривается как капитал, то речь идет об инвестициях. По сути, инвестор может стать спекулянтом, используя свои ценные бумаги для получения выгоды от разницы курсов или колебания цен. Получается, что для спекулятивной сделки обмен денег на фондовый инструмент и наоборот – это часть обычной торговой операции, где задействованы деньги и товар. Инвестиции в ценные бумаги подразумевают обмен одной формы капитала на другой, выраженный ценной бумагой.
Сама природа ценной бумаги сделала возможным проведение спекулятивных сделок. Фондовый инструмент как таковой является лишь формализованным представлением определенного права его владельца. Изменение этого права может варьироваться от множества факторов, что делает саму сделку по ценной бумаге краткосрочной. Продажа бумаги инвестору схожа со спекулятивной сделкой. Однако, инвестиции предполагают длительное владение инструментом, доход от которого будет равен приросту за весь период владения. Спекуляция же строится на случайных изменениях цены актива в разные периоды времени. Между спекуляцией и инвестированием много общего. Грань между ними стирается лишь потому, что владелец ценной бумаги стремится к получению долгосрочной и краткосрочной выгоды. Для таких субъектов не важен принцип получения дохода, а сама выгода от владения активом.
Особенности спекулятивных сделок влияют на классификацию их субъектов. Их подразделяют на:
- Срок проведения сделки подразделяет субъектов на внутридневных спекулянтов или скалаперов, однодневных, позиционных или долгосрочных спекулянтов.
- По уровню риска всех спекулянтов делят на трейдеров и игроков. Трейдеры рассчитывают степень риска от сделки и формируют допустимые для себя пределы. Игроки согласны на любой уровень риска.
Разница между спекулянтом и инвестором заключается лишь в стремлении получить текущий доход, если рыночная конъюнктура этому способствует.
