Операции спот

Форвардные сделки

Форвард представляет собой валютную сделку, при которой стороны договариваются поставлять обусловленную сумму иностранной валюты в определенный срок после заключения договора и по курсу, прописанному в момент его заключения. Другими словами, сделки со сроком, который превышает срок сделок на рынке спот, может быть форвардным соглашением, но при условии, что в отношении обеих валют прописанный в контракте срок приходится на день торговли.

К особенностям форвардной сделки относятся:

• Временной интервал между заключением и исполнением договора;
• Строго зафиксированный валютный курс;
• Децентрализованный рынок;
• Являются обязательными к исполнению.

Курс валют по форвардным сделкам несколько отличается от курса по сделкам-спот. Данная разница носит название «форвардная маржа». Форвардная маржа равна скидке (дисконту) с курса спот, при курсе срочной сделки ниже, или же премии, если он выше. Суть премии заключается в том, что котировка валюты дороже по сделке на срок в сравнении с наличной операцией. Дисконт говорит о том, валютный курс ниже по форвардной операции, чем по наличной.

В случае срочной сделки котировка ее курса на межбанковском рынке равна премии или же дисконту. При прямой котировке валютного курса по срочной сделке к премии прибавляется курс спот, а дисконт отнимается от него. Если же имеет место косвенная котировка валют, то дисконт прибавляется, а вычитается из курса спот премия.

Курс валют по срочным сделкам, которые полностью котируются в цифровом формате, называется курсом аутрайт. Разница в курсе продавца и курсе покупателя (маржа) больше по срочным сделкам, чем по операциям спот.

Сущность операций спот

Торговля валютой при операциях спот проводится в виде срочных или наличных операций. В основном наличные операции с валютой осуществляются на условиях «спот», которые подразумевают расчет на второй день после заключения договора по курсу, установленному в момент заключения. Такой метод позволяет перевести средства в любое государство и завершить сделку.

Базой проведения «спот» выступают корреспондентские отношения банков. Такие операции широко распространены во всем мире и составляют около 90% от всех валютных сделок. Сущность таких операций заключается в купле-продаже валюты с условием ее поставки банкам-контрагентам во второй рабочий день с момента заключения сделки и по курсу, определенному при заключении.

Поставка валюты по сделкам спот осуществляется на счета, которые указываются банками-получателями. Срок перевода валюты по заключенным сделкам спот ранее был обусловлен объективными трудностями его осуществления в более короткие сроки.

Валютные операции, имеющие немедленную поставку, - это самый мобильный элемент валютной позиции, который несет в себе некоторых риск. При помощи операций спот банки восполняют потребности клиентов в иностранной валюте, осуществляют перелив капиталов из одной валюты в другую, проводят спекулятивные и арбитражные операции.

Перечислим основные цели операций спот:

1. Обеспечение потребностей банковских клиентов в иностранной валюте;
2. Конвертация капитала из одной валюты в другую;
3. Спекулятивные операции.

Цель использования банками операций спот заключается в поддержании минимально необходимых остатков в зарубежных банках на счетах для уменьшения излишков одной валюты и покрытия потребностей в другой. С помощью данных операций банки регулируют свои валютные позиции с целью снижения риска образования непокрытых остатков на счете.

Торговля на спот-рынке, примеры

Обычно банки не предоставляют доступ к постановочному рынку валюты в рамках собственной брокерской лицензии. Такие услуги – это прямой убыток для валютных обменных пунктов к кредитной организации. При предоставлении клиентам рыночных котировок валют, банки уже не могут заработать на спрэде в обменных пунктах.

На спот-рынке в рамках Московской Биржи существуют три вида контрактов:

1. TOD – поставки происходят в день заключения сделки, чаще всего в 16.30 по Москве;
2. TOM – поставки происходят на следующий день после заключения сделки. Контракт при заключении остается в портфеле в виде TOM, а на следующий превращается в TOD и инициирует поставки;
3. SPT – классический вид спот-сделки с расчетом в два дня.

К примеру, покупка акций осуществляется по сделке спот SPT. Это означает, что агент производит оплату акций сегодня, а вступает в законное владение только через два дня. За это время осуществляется регистрация в депозитарии, реестре акционеров компании в качестве нового акционера.

Все три перечисленных контракта различны и имеют разную стоимость, что зависит от специфики торговли контрактами. Цена каждого следующего контракта будет выше предыдущего на величину ключевой ставки, поделенной на число дней в году. Это объясняет стоимость фьючерсов на срочном рынке.

Приведем пример операций спот. Требуется купить 10 000 $, чтобы приобрести иностранные товары. С этой целью на брокерский счет переводятся рубли, а затем клиент определяется с курсом и выставляет заявку на приобретение. В случае, если стоимость значения не имеет, заявка выставляется с отметкой «по рыночной», а сделка проходит по текущей цене. С экономической точки зрения целесообразнее приобрести ближайший контракт TOD, при котором поставка будет проходить быстрее, а его цена будет ниже двух других видов сделок. Сделка проходит на покупку 10 лотов USDTOD. По завершении проведения поставки валюту отзывают на клиентские реквизиты и используют по своему усмотрению., чтобы приобрести иностранные товары. С этой целью на брокерский счет переводятся рубли, а затем клиент определяется с курсом и выставляет заявку на приобретение. В случае, если стоимость значения не имеет, заявка выставляется с отметкой «по рыночной», а сделка проходит по текущей цене. С экономической точки зрения целесообразнее приобрести ближайший контракт TOD, при котором поставка будет проходить быстрее, а его цена будет ниже двух других видов сделок. Сделка проходит на покупку 10 лотов USDTOD. По завершении проведения поставки валюту отзывают на клиентские реквизиты и используют по своему усмотрению.