Общее понятие рынка ценных бумаг
Движение товаров и услуг от производителя к потребителю проходит этапы создания, распределения, последующей реализации и конечного потребления. Каждый этап сопровождается встречным движением капитала и денег, обеспечивающимся финансовой системой. Фондовый рынок является частью финансового механизма. Его особенность заключается в объекте, относительно которого он складывается. Это ценная бумага, которая представляет собой документ определенного образца, удостоверяющий имущественные права своего владельца. Сам документ не несет ценности, важен актив, относительного которого он был создан.
Рынок ценных бумаг способен выполнять следующие функции:
- Стимулирование инвестиционной деятельности экономических субъектов.
- Восполнение нехватки средств и капитала в реальном и государственном секторе экономики.
- Формирование непроизводственной части прибыли.
- Аккумулирование финансовых средств.
- Распределение денег и капитала в зависимости от потребностей общества.
Мировой рынок фондовых инструментов прошел долгую историю становления и развития. Изначально он формировался как структура, способная защитить капитал от риска. Теперь фондовый рынок позволяет зарабатывать деньги, даже при отсутствии крупных капиталовложений. Инструменты рынка так же преобразовывались в зависимости от потребностей общества. Долговые обязательства существуют с самого появления фондовых отношений. На современном рынке обращаются гибридные инструменты, способные решать сразу несколько финансовых задач.
Рынки ценных бумаг могут классифицироваться в зависимости от обращаемых фондовых отношений и характеристик взаимосвязей между субъектами. Регулируемые рынки отличаются высокими требованиям к участникам, обеспечением гарантий соблюдения интересов всех сторон сделки. Неорганизованные рынки формируются субъектами, не прошедшими процедуру отбора на регулируемые торговые площадки. Обычно это дилеры, действующие от своего лица своими активами.
Фондовые рынки могут быть первичными и вторичными. На первичном продаются выпущенные впервые ценные бумаги по номинальной цене. На вторичном рынке обращаются все существующие виды фондовых инструментов.
Особенности и виды облигаций
Одним из самых надежных инвестиционных инструментов на рынке ценных бумаг является облигация. Она представляет собой долговое обязательство возникающие, когда эмитент нуждается в привлечении финансовых средств. При этом покупатель облигации рассчитывает на возвращение уплаченной им суммы и небольшой процент. Таким образом, сделка по облигации предполагает, что покупатель заранее знает о сумме и дате возмещения, а так же размер возможного дохода по активу. Покупатель облигации рискует лишь в случае банкротства эмитента, так как этот вид долговых обязательств не застрахован от финансовой несостоятельности.
Облигации используются достаточно давно, а значит, на разных исторических этапах они претерпевали изменения под влиянием финансовых общественных задач. Современные облигации принято классифицировать следующим образом:
- Выделяют ограниченные и свободные облигации в зависимости от срока их обращения.
- Характеристики эмитента делят облигации на корпоративные или частные, государственные и муниципальные.
- По степени обеспеченности облигации могут быть обеспеченными, необеспеченными и субординированными необеспеченными.
- В зависимости от срока исполнения обязательств по долговому инструменту выделяют краткосрочные, долгосрочные и среднесрочные облигации.
- Облигации могут быть конвертируемыми и неконвертируемыми в зависимости от принципа их обращения.
Облигации различаются и по доходу, который они способны приносить. Если долговое обязательство обладает купоном, то на момент расчета по документу выплачиваются проценты. Либо проценты могут уплачиваться в заранее оговоренном количестве раз. Дисконтированный доход складывается за счет разницы между ценой продажи облигации, которая составляет цену ниже номинала, и ценой обратного выкупа по цене номинала.
Размещение финансов в облигациях является более доходным способом, чем на депозитных счетах. Эмитент облигаций получает возможность привлечь необходимые для собственных нужд финансовые средства.
Финансовые облигации
Создание инвестиционного портфеля подразумевает формирования такого набора ценных бумаг, которые позволят соотнести доходность с уровнем риска и ликвидности. Большую часть портфеля представляют фондовые инструменты низкой или средней ликвидности с таким же уровнем риска. Они не приносят большого дохода, но позволяют компенсировать потери от сделок с производными инструментами или сделок с уровнем риска выше среднего. Облигации считаются самыми надежными ценными бумагами. Связано это с тем, что покупатель долгового обязательства заранее знает, когда ему будут возвращены деньги, в каком объем и размер возможного дохода. Для эмитента выпуск облигаций так же является надежным способом привлечения финансов без угрозы роста финансовых потерь.
Несмотря на то, что облигации считаются низкодоходными активами, с ними можно выстраивать определенные инвестиционные стратегии. В любом случае, уровень их уровень доходности выше, чем у депозитных сертификатов.
Если расчет по облигации происходит в зависимости от размера купона, то это долговое обязательство нельзя назвать безрисковым. Дело в том, что купон представляет собой процент, который может колебаться в зависимости от рыночной конъюнктуры. Таким образом, владелец облигации может понести потери при негативных тенденциях на рынке. Проблема с купонами возникает не в части их получения, а в процессе реинвестирования в период времени, который остается до погашения долгового обязательства.
Самым низким уровнем риска обладают безкупонные облигации, доход по которым определяется разницей дисконта и номинала. Это происходит из-за того, что полученный дисконт будет равен доходу вне зависимости от конъюнктуры рынка и других факторов.
