Рынок деривативов
Фондовый рынок может классифицироваться в зависимости от вида обращающегося на нем инструмента. Рынок производных ценных бумаг или деривативов является одним из них. Особенностью данного рынка можно назвать предварительное заключение сделки с фиксацией цены, объёма и времени поставки базового актива. Проведение самой операции может происходить позже, но по цене договора.
Валютный рынок часто относят к рынку деривативов. Связано это с особенностями операций с валютой и изменчивостью ее цены. Сделка заключается по курсу, действующему на момент подписания договора, а расчёты могут проводиться в течение нескольких банковских дней.
Для рынка характерно обращение производных инструментов. Часть из них не требует наличие базового актива. К наиболее часто встречаемым инструментам относят фьючерсные контракты, опционы, свопы. Все они связаны с отложены по времени периодом проведения сделки, но по заранее оговорённым условиям. Различие заключается в том, что фьючерсы требуют обязательного исполнения сделки, опционы дают право выбора совершать сделку или отказаться от нее, свопы определяют промежуток времени для ее совершения.
Фьючерсные контракты торгуются на организованных площадках. Биржа берет на себя обязательство по обеспечению всех сопутствующих параметров сделки. Опционы и свопы – инструменты внебиржевых площадок.
На рынке деривативов обеспечивается доступ к разнообразным активам, благодаря чему инвесторы могут выстраивать стратегию поведения, варьировать доходность, ликвидность, уровень риска. Основная задача производных инструментов заключается в хеджировании. С помощью операций на рынке субъекты получают возможность покрывать часть расходов при проигрыше базового актива, а также передавать часть риска, желающим его приобрести.
Сущность работы международной ассоциации свопов и деривативов
Рынок срочных контрактов отличается высокой доходностью и ликвидностью, а также уровнями рисков. Сам рынок продолжает развиваться и привлекать новых субъектов. Его оборот ежегодно превышает 509 миллионов долларов. Рынок дает доступ к широкому спектру базовых активов, при этом субъекты не обязаны обладать внушительным капиталом для участия в сделках.
Рынок деривативов на определённом этапе становления потребовал создания организации, собирающей и анализирующей данные о нем. Международная ассоциация свопов и деривативов объединяет более восьмисот компаний и финансовых институтов, принадлежащих 64 странам мира. Каждая из этих организаций так или иначе связана с торговлей деривативами. К основным достижениям ассоциации относят:
- Разработку нормативной базы для рынка.
- Формирование стандартов и правил осуществления отношений на рынке деривативов.
- Проведение исследований рынка.
- Сбор и публикация рыночной информации.
Эта ассоциация является международной и саморегулируемой организацией. Она выполняет функции по развитию инфраструктуры рынка, осуществлению его регулирования. Кроме того, она занимается выработкой общих правил, а также унификацией процессов, документооборота, условий сделок. Ассоциация помогает собирать рыночную информацию, обеспечивает доступ к ней. На базе организации проводится анализ и осуществляется нормативный контроль над соблюдением соответствующих правил всеми сторонами отношений.
Членами ассоциации могут быть банки, государственные и некоммерческие компании, крупные дилеры, действующие на рынке от своего лица.
Ассоциация была создана в 1985 году. С тех пор она занималась укреплением и формированием благоприятных условий для развития рыночной инфраструктуры. Все участники придерживаются правил, прописанных в генеральном соглашении ассоциации.
Генеральное соглашение Международной Ассоциации по свопам и деривативам
Генеральное соглашение является документом, регламентирующим отношения между участниками международного рынка производных инструментов. В нем подробно описаны все положения, касающиеся работы на рынке, а также особенности реализации сделок с деривативами. Свод документов содержит в себе:
- Генеральное соглашение.
- План.
- Подтверждения.
- Буклеты основных определений и кредитной поддержки.
Такой вид соглашения заключается между двумя сторонами, пришедшими к общему решению. Оно имеет стандартную унифицированную форму. При этом, когда сделка перешла в стадию завершения, запрещено вносить какие-либо изменения в генеральное соглашение, а ранее установленные параметры сделки реализуются автоматически.
Наиболее часто генеральное соглашение используется в банковских структурах и финансовых институтах. Однако, к нему прибегают и другие субъекты отношений. Разработка соглашения может быть длительным процессом со множеством встреч и переговоров. Когда соглашение заключено, то в процессе работы стороны только подтверждают существующие условия по сделках.
Спорные моменты, которые могут возникнуть в процессе взаимодействия так же оговариваются заранее и фиксируются в соглашении. Эта подготовительная работа позволяет сократить сроки исполнения обязательств сторон, а также облегчить процедуру разрешения конфликтных ситуаций. Можно сказать, что генеральное соглашение является базовым документом Ассоциации, в котором фиксируются реквизиты участников рынка, а также условия их взаимодействия.
Генеральное соглашение позволяет зафиксировать все основополагающие моменты взаимодействия двух участников рынка производных инструментов. Любые мелкие вопросы в процессе работы могут обсуждаться и решаться дистанционно. Существует два вида соглашений – для организаций, принадлежащих одной юрисдикции, а также для мультивалютных сделок. В последних уточняется валюта, в которой будут проводиться сделки, а также валюта для целей налогообложения.
Генеральное соглашение стало унифицированной формой взаимодействия между сторонами отношений на рынке срочных инструментов. Регламентирование поведения на рынке сделало его более привлекательным для инвесторов.
