Сущность рынка ценных бумаг
Основой экономики любого государства является процесс производства, объединяющий создание, распределение, последующий сбыт и конечное потребление благ. Движение последних обслуживается встречным движением финансов – денег и капитала. Фондовый рынок является частью этой системы. Он способен поддерживать краткосрочные операции с деньгами, так и долгосрочные сделки с капиталом.
Фондовый рынок выполняет функции по накоплению денежных средств и капитала, а также способствует их распределению и целевому применению. Кроме того, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов отношений, влияя на преобразования сбережений в активы. С помощью фондовых инструментов компании получают возможность покрывать нехватку финансовых средств для достижения собственных нужд путем эмиссии, либо создания инвестиционного портфеля. Можно сказать, что размещение средств в ценных бумагах формирует непроизводственную часть прибыли.
Разнообразие ценных бумаг определяет классификацию фондовых рынков. Сами бумаги представляют собой документы, удостоверяющие имущественные права своих владельцев. Фондовые рынки делят на следующие виды:
- Привлечение капитала для нужд бизнеса или государства осуществляется за счет выпуска ценных бумаг, оборот которых происходит на первичном рынке по номинальной стоимости.
- Вторичный рынок влияет на распределение финансовых средств между инвесторами под влиянием закона рынка. Цена устанавливается рыночная.
- Организованный рынок регламентируется законодательством страны. Здесь предоставляется доступ к услугам профессиональных участников отношений. На организованном рынке предъявляются повышенные требования к субъектам, при этом выполняются гарантии по обеспечению прав всех сторон сделки.
- Неорганизованные рынки складываются за счет работы субъектов, не попавших на организованные торговые площадки. Как правило, эти субъекты действуют от своего лица и распоряжаются собственными активами.
Фондовый рынок является идеальной моделью рыночной системы, на которую достаточно сложно оказать искусственное воздействие.
Осуществление контроля на рынке ценных бумаг
Фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Он тонко реагирует на любые изменения как в движении финансов и капитала, так и в национальной экономике в целом. Регулирование рынка фондовых инструментов является одной из приоритетных задач любой государственной системы управления. Дело в том, что именно он способствует развитию и укреплению работоспособности финансовой системы страны.
Частью системы управления и регулирования рыночной системой является осуществление контроля. Контроль позволяет нивелировать негативные тенденции, избегать кризисных ситуаций, способных повлиять на функционирование фондового рынка. Любая нестабильность снижается уровень доверия к национальному рынку фондовых инструментов, а значит, уменьшает инвестиционную привлекательность.
Стоит отметить, что финансовый контроль осуществляют все субъекты отношений, начиная от отдельных индивидов и заканчивая крупными транснациональными корпорациями и целыми странами.
Выделяют следующие виды контроля на фондовом рынке:
- Государственный контроль осуществляется соответствующими органами аппарата управления. Здесь реализуется регулирующая, регистрирующая функции, а также лицензирование профессиональных участников отношений.
- Негосударственный внутренний контроль проводится всеми субъектами, участвующими в отношениях на фондовом рынке. Аудит проводится для целей оптимизации внутренней работы субъекта, повышения его эффективности, поиска слабых мест в системе.
- Негосударственный внешний контроль может осуществляться саморегулирующимися организациями и организаторами торгов. Цель данного контроля заключается в обеспечении соблюдения прав всех сторон сделки.
Контроль является частью системы управления фондовым рынком и регулирования отношений на нем.
Контроль рынка ценных бумаг в России
Становление российского фондового рынка тесно связано с модернизацией соответствующей части законодательства, а также укреплением вертикали власти. В настоящее время органом, ответственным за регулирование и осуществлением контроля над работой российского рынка фондовых инструментов является Служба Банка России по финансовым рынкам.
Само государство помимо контролирующей и регулирующей функции выступает в лице инвестора, а также эмитента ценных бумаг. Как правило, государством выпускаются облигации для привлечения дополнительных финансовых средств в бюджет. Инвестирование в фондовые инструменты так же используется для распределения финансов, получения дополнительного дохода. Банк России является активным участником отношений не только в качестве контролирующего органа, но и как профессиональный участник отношений. Можно сказать, что он формирует первичный рынок, где производится первая продажа фондовых инструментов. На вторичном рынке он выполняет роль брокера. Использование операций с государственными облигациями позволяет решать задачи в рамках кредитно-денежной политики государства.
К функциям Службы Банка России по финансовым рынкам можно отнести:
- Формирование свода правил для банковских организаций по осуществлению деятельности на фондовом рынке.
- Осуществление контроля над работой банков в сфере операций с ценными бумагами.
- Регистрация проспектов эмиссий банков.
- Осуществление контроля над эмиссией государственных долговых обязательств.
- Ведение реестра акционерных обществ.
- Обучение профессиональных участников рынка, их аттестация.
Таким образом, в ведение этой Службы находятся ключевые моменты, позволяющие не только воздействовать на систему фондовых отношений, но и осуществлять контроль за исполнением соответствующего законодательства и постановлений.
