Конкуренция на рынке ценных бумаг

Сущность рынка ценных бумаг

Основой экономики любой страны является общественное воспроизводство. Оно включает в себя этапы создания, сбыта, распределения и потребления экономических благ. Движение товаров и услуг сопровождается встречным движением денежных средств, которое обеспечивается рынком финансов. Сам рынок имеет два направления – рынок денег, обслуживающий ликвидность экономики, а также рынок капитала, связанный с долгосрочными сделками сроком выше одного календарного года. Фондовый рынок является частью рынка финансов и способен выполнять общерыночные функции. Например, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов. Кроме того, он способствует накоплению, распределению и целевому использованию денег и капитала. Рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска ценных бумаг, что способствует формированию специфических функций:

• Получение непроизводственной доли прибыли за счет вложения в ценные бумаги.
• Привлечение дополнительных средств для нужд производства происходит из собственных резервов, прибыли, а также благодаря ссудному капиталу и инвестированию в ценные бумаги.

Объектом отношений таком рынке выступает ценная бумага, которая представляет собой документ строго учета и оформления, подтверждающий имущественные права своего владельца. Разнообразие ценных бумаг влияет на классификацию рынков. Например, биржевой рынок отличается от небиржевого тем, что главным участником отношений является фондовая биржа, где торгуются бумаги, прошедшие процедуру листинга. Нерегулируемый стихийный рынок обслуживает различные виды фондовых инструментов и субъектов отношений. Для регулируемого рынка характерны повышенные требования к участникам, при этом гарантируется исполнение обязательств всех сторон сделки. Выпуск и первая продажа ценных бумаг происходит на первичном рынке обращения. Более интенсивная торговля ведется на вторичном рынке, где складывается рыночная цена бумаг.

Понятие конкуренции

Развитие рыночных отношений, переход к рыночной модели хозяйствования стал закономерным процессом исторической эволюции мирового сообщества. Для такого типа взаимоотношений характерных следующие особенности:

1. Существование различных форм собственности.
2. Субъекты хозяйствования преследуют собственные интересы.
3. Свободное ценообразование.
4. Ограниченная роль государства.
5. Саморегулирование системы за счет рыночного механизма.

Идеальной моделью конкурентной борьбы является совершенная конкуренция. Она характеризуется большим числом производителей, не способных оказывать существенное влияние на основные параметры экономики. В таких условиях каждый субъект имеет возможность попасть на рынок и предложить свою продукцию. Вероятность монополизировать свою нишу крайне мала. Субъекты практически не влияют на ценообразование. Эта модель конкуренции считается идеальной и практически не встречается в реальной жизни.

Несовершенная конкуренция является основой реальных отношений в экономике. Она характеризуется влиянием субъектов на ценообразование. Здесь может осуществляться искусственное воздействие на уровень цен. В этих условиях участники отношений используют незаконные методы конкурентной борьбы. Одной из разновидностей несовершенной конкуренции является монополия. Она характеризуется преобладанием одной или нескольких фирм на рынке. Такая ситуация становится опасной, так как производитель может делать цену выгодной для себя. Рост цен закрывает доступ к благам различным слоям населения. Для устранения данных перекосов применяются средства антимонопольной политики.

Конкуренция на рынке ценных бумаг

Фондовый рынок выступает местом аккумуляции и инвестирования денежных средств и капитала субъектов с дальнейшим участием финансов в производительном секторе экономики. Сам рынок характеризуется достаточно сложной структурой, состоящей из множества субъектов, объектов и экономических связей. Именно поэтому конкурентные отношения на рынке не являются однозначными.

Конкурентные преимущества на рынке фондовых инструментов складываются в следующих направлениях:

1. Снижение ставок по депозитным вкладам.
2. Паевые инвестиционные фонды государственного управления.
3. Стимулирование население к инвестированию в ценные бумаги.

Наиболее значимую роль в работе рынка играют профессиональные посредники, которые борются за получение наибольшей прибыли при выполнении услуг. Их деятельность связана с накоплением средств небольших инвесторов. Однако, на рынке действуют другие профессиональные участники, например, регистраторы, депозитарии, фондовые биржи, которые могут конкурировать за инвесторов и эмитентов с целью увеличения комиссионных и иных доходов. Фондовый рынок отличается тем, что стимулирует спекуляции. Благодаря им, участники отношений могут монополизировать свою часть рынка. Все это приводит к тому, что становится актуальным вопрос о правовом обеспечении справедливой конкурентной борьбы.

Российский фондовый рынок отличается небольшим числом профессиональных участников, что снижает его гибкость и способность к развитию. Например, торги проводятся лишь на двух крупных фондовых биржах. Депозитариев так же не много и их деятельность напрямую зависит от работы фондовых бирж. Настоящая конкурентная борьба складывается в сфере посредничества между брокерами и компаниями, оказывающими услуги доверительного управления. Однако, в России большими конкурентными преимуществами обладают крупные инвестиционные компании столичного происхождения. Территориальные и региональные посредники не имеют значимого рыночного веса.