Понятие рынка ценных бумаг
Экономика страны строится на воспроизводственном процессе, включающим в себя этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления экономических благ. Каждый этап сопровождается денежными взаиморасчетами между субъектами отношений, что позволяет достигать главной цели коммерческой деятельности – получение прибыли. Рынок финансов обеспечивает движение финансовых активов, которые включают в себя:
- Денежные средства, образующие рынок денег. Он обслуживает ликвидность субъектов, создавая пространство для проведения краткосрочных операций с деньгами и оборотными средствами компаний.
- Капитал, обслуживающий долгосрочные финансовые отношения сроком исполнения выше 1 календарного года.
Рынок ценных бумаг является промежуточным звеном между рынком капитала и денег. Он охватывает операции краткосрочные и долгосрочные. Отношения на рынке складываются относительно выпуска и обмена ценными бумагами.
Сам рынок, являясь частью рынка финансов, выполняет ряд общерыночных функций. Он способствует накоплению денежных средств, их распределению в зависимости от соотношения предложения и спроса. Кроме того, он стимулирует преобразование сбережений в инвестиции. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести восполнение нехватки финансовых средств и получение дополнительного дохода за счет использования свободных средств субъекта. Как правило, субъекты реального сектора добирают средства из собственных резервов, либо за счет прибыли. Дополнительными источниками финансирования становятся ссудный капитал и инвестирование в ценные бумаги. Последний пункт позволяет получать стабильный доход в длительной перспективе, при грамотном использовании свободных денежных средств или оборотных активов компании.
Функции и основные направления деятельности Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
Регулирование фондового рынка является одной из приоритетных задач любого государства. С ним связана финансовая стабильность, а также независимость страны в мировых отношениях. В России фондовый рынок берет свое начало с 1993 года, до этого момента в СССР любые операции с ценными бумагами были запрещены. Процесс активной приватизации государственной собственности требовал внедрения фондовых инструментов, овеществляющих права собственности своих владельцев. В 1993 году законом был утвержден государственный орган, отвечающий за регулирование процессов фондового рынка – Комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте РФ. Все функции и полномочия данной организации были определены федеральным законом «О рынке ценных бумаг».
Самые значимые преобразования в организации произошли в период с 2000 по 2004 год. Произошли изменения в законах об инвестиционных фондах и акционерных обществах, внесены поправки в сам закон о рынке фондовых инструментов. В 2004 году функции Комиссии по ценным бумагам перешли Федеральной службе по финансовым рынкам.
Функции Федеральной комиссии по ценным бумагам определялись следующим перечнем положений:
- Обеспечение защиты прав инвесторов.
- Поддержка свободы действий участников рынка.
- Проведение политики в области развития фондового рынка.
- Осуществление контроля над деятельностью эмитентов.
- Обеспечение доступности и достоверности информации.
- Разработка и изменение законодательно-правовой базы в области регулирования фондовых отношений.
- Переход на международные стандарты ведения финансового документооборота.
Одной из важнейших функций является лицензирование профессиональных участников рынка. Она накладывает ответственность на комиссию в сфере оптимизации и организации справедливых торгов. Через систему лицензирования осуществляется контроль над функционированием рынка в целом. Так же появляется возможность отслеживать соблюдение законодательства всеми субъектами отношений на фондовом рынке. Комиссией отслеживается уровень подготовки руководящего состава и ключевых менеджеров организаций, предоставляющих профессиональные услуги. Однако, полномочия Комиссии не распространяются на выпуск долговых обязательств государственного образца.
Работа Федеральной службы по финансовым рынкам
Федеральная служба по финансовым рынкам была создана в ходе преобразований вертикали власти в Российской Федерации. В поле ее деятельности входило регулирование все финансовых отношений внутри страны за исключением аудиторской и банковской деятельности. Она была ответственной за страхование, кредитную кооперацию и финансовой деятельности на микроуровне. В сферу интересов так же входили товарные биржи, работа посредников на рынке ценных бумаг. Кроме того, она должна была обеспечивать правомерность совершаемых сделок, противодействовать неправомерному использованию внутренней информацией, манипуляциям на рынке.
Структуру организации составляли органы управления соответствующего уровня – федерального, регионального. С 2013 года вопросами регулирования фондового рынка занимается Служба Банка России по финансовому рынку, которая напрямую подчиняется Правительству РФ. Она просуществовала год и была разделена на 9 подразделений, каждое из которых специализируется на своем направлении финансового рынка.
Все вышеперечисленные функции и полномочия были разделены между этими 9 органами государственного управления:
- Департамент допуска на финансовый рынок занимается обеспечением доступа субъектов к различного рода финансовым операциям на внутреннем рынке России.
- Инспекционные проверки организуются и проводятся Главной инспекцией Центрального банка России.
- Департаментом финансового мониторинга и контроля осуществляется отслеживание соблюдение соответствующего законодательства, а также обеспечение противодействия отмыванию денег, предотвращение становления финансовых пирамид.
- Деятельность инвестиционных и паевых фондов, а также доверительное управление регулируется Департаментом коллективных инвестиций и доверительного управления.
- Рассмотрение спорных ситуаций, жалоб потребителей услуг финансового рынка находится в компетенции Службы по защите прав потребителей финансовых услуг.
Таким образом, структура Комиссии по ценным бумагам России прошла ряд преобразований, но функции, закрепленные за ней, продолжают существовать.
