Особенности рынка срочных контрактов
Классификация фондовых рынков может осуществляться относительно характеристик финансовых инструментов. Рынок срочных контрактов или деривативов строится на обращении производных инструментов, обозначающих имущественные права владения на товар, ценную бумагу, услугу или условия поставки. Производные инструменты позволяют закрепить цену и время поставки базового актива, а также фиксируют значимые особенности сделки. Сама поставка может проводиться в будущем периоде, но по цене, оговоренной ранее.
Валютный рынок и рынок срочных контрактов тесно связаны друг с другом. Большая часть операций рынка деривативов – это операции с валютными контрактами. Сделка совершается по курсу, действующему на этот момент. Платежи могут осуществляться в течение нескольких банковских дней.
Участники рынка так же имеют свои особенности. К ним относят:
- Спекулянтов, получающих доход за счет колебания курса или котировок.
- Арбитражеров, использующих разницу цен на одни и те же активы на разных торговых площадках.
- Хеджеров, страхующих базовые активы от риска проигрыша, путём покрытия части расходов прибылью от операций с производными инструментами.
Объектами отношений на рынке в основном выступают опционы, фьючерсные контракты и свопы. Все они фиксируют время и цену сделки с базовым активом. Фьючерсы обязуют обе стороны выполнить сделку. Чаще всего они обращаются на регулируемым рынках, где почти все параметры сделки контролируются биржей. Стороны лишь договариваются о цене и времени. Опционы дают право покупателю согласиться или отказаться совершать сделку. За это покупатель оплачивает премию продавцу в размере номинала опциона. Свопы определяют период времени, в который может быть проведена сделка.
Рынок деривативов привлекателен для широкого круга субъектов. Участие в нем не требует больших капиталовложений, и даже владения базовым активом. Рынок строится на срочных, высоколиквидных сделках, что позволяет реализовывать стратегию хеджирования.
Понятие фьючерса
Фьючерсный контракт или фьючерс, как и любой другой производный инструмент, позволяет отложить срок проведения передачи имущественных прав или платежа. То есть, стороны сделки подтверждают цену и время купли-продажи базового актива в будущем. Можно сказать, что фьючерс – это спор двух субъектов за выигрыш от сделки. Покупатель будет надеяться на рост цен, а продавец на их снижение. На момент передачи имущественных прав теоретически заложенная цена актива сравнивается с текущей рыночной, тем самым определяется проигрыш или выигрыш сторон.
Фьючерсные контракты торгуются на бирже, поэтому все расчёты проводятся силами организованной площадки без участия трейдера или посредника. Приобретение базового актива, например, акции является обычной сделкой фондового рынка. Использование производных инструментов позволяет снизить риски потерь при неблагоприятной ситуации на рынке в момент совершения сделки. Фиксирование цены на текущий момент позволяет застраховаться от колебания цен в будущем длительном периоде. Это позволяет планировать бизнес, выстраивать финансовую стратегию и тактику. Принцип фиксирования цен широко использовался в сельском хозяйстве, а оттуда распространился на природные ресурсы и фондовые инструменты.
Фьючерсы обладают следующими свойствами:
- Низкий уровень комиссии.
- Повышенное плечо.
- Специальный порядок начисления курсовой разницы.
Благодаря этим особенностям фьючерс широко используется спекулянтами в том числе для операций скальпинга. Скальпинг – это спекулятивные сделки, строящиеся на колебании цен в течение одного биржевого дня.
Исполнение обязательств по фьючерсами называется экспирацией. По сути, это день, в который продавец отдаёт, а покупатель выкупает базовый актив по заранее установленной цене.
Эти данные фиксируются в специальном документе, по образцу, устанавливаемому биржей. Он называется спецификацией. Например, в России все спецификации фьючерсные контрактов можно увидеть на сайте Московской биржи. Исполнение обязательств по фьючерсам в России осуществляется каждый месяц 15 числа, либо в дату, ближайшую к 15 числу текущего месяца.
Принципы торговли фьючерсами
Для того, чтобы понять принцип торговли фьючерсами, важно определить разницу между спекулятивными сделками с базовыми активами и производными инструментами. Например, акция представляет собой документ, оформленный строго в соответствии с законодательством, который закрепляет ряд обязательств за своим владельцем. Фьючерсный контракт является производным инструментом, показывающим обязательство на поставку определённого количества активов в будущем.
На одном и том же рынке могут торговаться как акции, так и производные от них по одной цене. Приобретение фьючерсного контракта подразумевает, что он обладает тенденцией к росту. Продавец фьючерса рассчитывает на падение цен. При сделке с акциями обе стороны надеются на тот же итог. Покупка фьючерса не требует полной оплаты пакета акций по текущему курсу, который можно узнать из биржевой информации. Покупатель приобретает право на выигрыш, оплачивая небольшой процент от общей цены актива.
Стоит отметить, что при относительно небольших вложения доход по фьючерса рассчитывается, как при покупке полного пакета акций. Встроенное кредитное плечо позволяет участникам получать значительный доход, проводя малые капиталовложения.
Работа с фьючерсами предполагает знание такого параметра как авиационная маржа. Это сумма денег, которую получает участник сделки на конец биржевой дня. Положительный доход начисляется на торговый счет трейдера, если прибыль отрицательная, она списывается со счета. Наличие фьючерсные контрактов позволяет получать или терять прибыль ежедневно, в отличии от операций с базовыми активами.
Фьючерсные контракты позволяют реализовывать спекулятивные сделки, а также хеджировать операции по основным базовым активам. Они являются наиболее привлекательными инструментами рынка срочных контрактов, так как торгуются на организованных площадках.
