Финансовые фьючерсы
Финансовый фьючерс – это производный финансовый инструмент на бирже купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только о цене и сроке поставки данного актива.
Когда стороны заключают этот договор, то они договариваются только о сроках и ценах поставки, то есть они заранее закрепляют условия контракта. Все остальные условия сделки определены базовым фондовым инструментом, от которого был выпущен фьючерс. Каждая сторона сделки выполняет обязательства вплоть до момента, когда фьючерс будет исполнен.
Сущность производного документа заключается в том, что он закрепляет отложенную во времени сделку. То есть стороны заранее договариваются о том, когда и при каких условиях сделка будет исполнена.
Статья: Финансовые фьючерсы как инструмент управления финансовыми рисками
Выделяют 2 вида фьючерсов:
- поставочный - в этом случает поставка осуществляется по той цене, которая была зафиксирована на дату торгов. Если продавец не сможет поставить товар в требуемом объеме, то к нему будет применен штраф;
- беспоставочный - он используется для целей хеджирования рисков. С помощью фьючерса закрепляется цена базового актива, что позволяет покрыть часть рисков, в случае ее изменения, либо заработать спекулятивным путем.
Особенности фьючерса заключаются в том, что в нем обязательно указываются дата поставки, минимальное колебание цены, минимальный шаг. Выполнение контракта совершается по расчетной цене. Поставки организуются обычно той же биржей, где проводились торги с контрактами.
Таким образом, фьючерс является производным фондовым инструментом. Он широко используется для хеджирования сделок, защиты финансовых активов. Профессиональные участники рынка могут торговать фьючерсами для получения дополнительной прибыли на спекулятивных сделках.
Управление финансовыми рисками
Управление финансовыми рисками представляет собой процесс установления цены. Во время экономической деятельности субъекты сталкиваются с неопределенностью, которая чревата рисками по финансовым операциям. Организация предпринимательства или иного типа заработка средств всегда сопряжена с рисками. Исследование и анализ потенциальных рисков дают возможность достичь относительной безопасности деятельности, снизив их или компенсировав за счет определенных инструментов.
Риски в сфере финансового обращения могут быть операционными, кредитными, рыночными, валютными. Может измениться волатильность, ликвидность активов. Большое влияние на успешность компании оказывают репутационные и отраслевые риски. Для того, чтобы эффективно управлять финансовыми рисками, необходимо определить источник их возникновения, измерить их и выработать планы по их устранению.
Компании необходимо понимать, что риски будут всегда. При этом считается, что владельцы активов не должны хеджировать риски по выпускаемым акциям. Это сделают покупатели активов, чтобы застраховать себя от потерь. Управление финансовыми рисками позволяет компании привлечь инвесторов. Например, для транснациональных предприятий существует три вида валютных рисков:
- подверженность транзакциям,
- трансляционные риски,
- экономические риски.
Современный бизнес становится сложнее. Компании вступают во множество отношений. Они подвержены влиянию внешних и внутренних рисков, оказывающих влияние на их финансовую стабильность. Есть несколько базовых принципов работы с финансовыми рисками. Их необходимо осмысленно принять, исследовать на предмет управляемости. Далее обеспечить независимость управления отдельными рисками, определить экономическую оправданность управления выявленными рисками. Все это должно проводиться с учетом стратегии компании и не противоречить ей, соответствовать уровню доходности операций. В планировании финансов и управления рисков, связанных с ними, необходимо учитывать временной фактор.
Финансовые фьючерсы как инструмент управления финансовыми рисками
Финансовые фьючерсы, чаще всего, используются как инструмент хеджирования финансовых рисков. Рынок фьючерсов привлекателен для инвесторов, так как открывает широкие возможности для достижения определенных финансовых целей. При этом управление рисками не является взаимоисключающими.
Финансовые фьючерсы включают в себя следующие виды фьючерсов:
- индексные,
- валютные,
- краткосрочные процентные,
- долгосрочные процентные.
Продажа фьючерсных контрактов стимулирует спекулятивную деятельность, доходность по которой является ожидаемой по коротким позициям и обычно на превышает безрисковую ставку. В этом случае можно совершить арбитражную сделку и получить прибыль.
Хеджирование рисков позволяет добиться стабильности в большинстве сфер экономической деятельности. Умелое планирование с учетом конъюнктуры рынка снижает расходы для привлечения займов, также растет эффект от экономии и повышается управляемость объектов хозяйствования.
Фьючерсы, как инструменты хеджирования, дают возможность ликвидировать или открыть позицию в любой момент. Если они торгуются на бирже, то она выступает гарантом сделки. Использование биржевых площадок для хеджирования сопряжено с относительно невысокими расходами на совершение сделки. Кроме того, этот метод доступен для большинства желающих. Но внебиржевые сделки также выгодны. Они максимально учитывают требования сторон, контракты могут составляться на более длительные периоды. В этом случае отсутствуют ежедневные требования, которые необходимо обеспечивать. Для таких сделок характерен высокий уровень конфиденциальности.
Однако у хеджирования тоже есть риски. Основным является непараллельное движение цены реального актива и соответствующего срочного инструмента. Использование финансовых активов для снижения рисков требует найма специалистов, которые смогут действовать на биржевых и внебиржевых площадках достаточно эффективно.
