Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Все предметы / Рынок ценных бумаг / Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг
Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг

Общее понятие рынка ценных бумаг

Экономика любого государства строится на общественном воспроизводстве. Движение товаров в производственной цепочке сопровождается встречным движением денежных средств, которое обеспечивается работой рынка финансов. Сам рынок охватывает весь перечень операций с активами краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного характера. Рынок фондовых инструментов является частью финансового. Он способен выполнять общерыночные функции, такие как аккумуляция финансовых средств, их распределение в зависимости от потребностей рынка, а также целевое использование. Специфическими функциями фондового рынка можно назвать:

  1. Привлечение недостающих средств для нужд производства за счет инвестирования в ценные бумаги. Большая часть расходов покрывается из прибыли, собственных резервов, а также применении ссудного капитала.
  2. Получение непроизводственной прибыли от вложения в фондовые инструменты.

Помощь со студенческой работой на тему
Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг

Замечание 1

Объектом отношений на рынке являются ценные бумаги. Сам рынок формируется относительно их выпуска и обмена. Ценные бумаги представляют собой документы строгого образца, подтверждающие имущественное право своего владельца. Они обладают различными свойствами и характеристиками, что влияет на классификацию рынков.

Например, эмиссия фондовых инструментов и их первая продажа по номинальной стоимости происходит на первичном рынке. Более интенсивная торговля разнообразными бумагами ведется на вторичном рынке. Здесь устанавливается рыночная цена. Регулируемый рынок отличается высокими требованиями к участникам, при этом он гарантирует соблюдение интересов всех сторон сделки. Как правило, на регулируемом рынке можно воспользоваться услугами профессиональных участников. Нерегулируемый рынок отличается договорными отношениями между непосредственными владельцами ценных бумаг.

Фундаментальный анализ рынка фондовых инструментов

Фундаментальный анализ применяется в экономической практики для оценки состояния компании, чтобы рассчитать стоимость ее фондовых инструментов. Сам анализ направлен на изучение факторов, определяющих стоимость активов. К этим факторам относят:

  1. Макроэкономические факторы включают экономику страны, тенденции ее развития, возможные кризисы. На основе полученных данных выявляются слабые и сильные стороны, способные помочь в преодолении негативных ситуаций.
  2. Мезоэкономические факторы - на этом уровне рассматриваются неконтролируемые факторы, возникающие в отрасли. Здесь оценивается конкурентоспособность предприятия, определяется ее потенциал, а также занимаемое место.
  3. Микроэкономические факторы – их оценка является наиболее точной, так как все параметры и факторы поддаются искусственному регулированию. Здесь проводится сбор и анализ бухгалтерских данных, включающих в себя информацию о доходах и расходах, стоимости имеющихся активов, долговых обязательствах и так далее.

Для фундаментального анализа работы компании используют показатели капитализации, выручки, прибыли, а также размер выплат по дивидендам или купонам облигаций. Наиболее точными и часто применяемыми показателями можно назвать соотношение прибыли на одну, находящуюся в обращении ценную бумагу, общую цену компании с учетом всех ее выпущенных и проданных активов. Еще одним параметром является мультипликатор компании, показывающий период времени, который необходим для получения прибыли равной размеру собственной стоимости на рынке. Соотношение рыночной стоимости компании и ее прибыли до налогообложения позволяет оценить эффективность функционирования предприятия без учета его расходов, связанных с выплатой налогов.

Методы фундаментального анализа

Расчет рыночной стоимости компании не всегда отражает стоимость ее пакета акций и других активов, так как спрос на них формируется на фондовом рынке и не всегда поддается математической логике. Инвесторы используют метод фундаментального анализа для определения момента, когда стоимость компании превысит цену акций на рынке. Эти активы переходят в разряд недооцененных, что влияет на рост их инвестиционной привлекательности. Считается, что в этом случае акции обладают положительным потенциалом, связанным с ростом цены до уровня рыночной стоимости компании. Фундаментальный анализ противоречит техническому, который поддерживает теорию о том, что любые изменения на рынке моментально сказываются на стоимости фондовых инструментов вне зависимости от изменения стоимости эмитента.

В рамках фундаментального анализа инвесторы используют экономико-статистические методы сбора, обработки и оценки данных. Выделяются следующие направления:

  • Применение метода сравнения основано на сопоставлении данных компании с информацией о текущем состоянии конкурентов.
  • Экстраполяция позволяет оценить сегодняшнюю стоимость компании, основанную на совокупности положительных и отрицательных параметров.
  • Метод корреляции помогает сопоставить текущее состояние компании и влияние на нее макроэкономических процессов, например, уровня инфляции, стоимости ресурсов и так далее.
  • Установление причинно-следственных связей, способных оказать влияние на работу компании.

Применение фундаментального анализа позволяет инвесторам рассчитывать отдельные величины, на которые можно опираться при выборе текущей стратегии на рынке. Такой подход очень удобен, так как не требует постоянного проведения масштабного анализа данных. К преимуществам данного типа анализа можно отнести его объективность, так как он строится на информации, являющейся обязательной к публикации акционерными обществами. Трейдеры могут использовать данные для получения простых величин, с целью понимания тенденций рынка. Выигрывают те участники, кто способен профессионально интерпретировать полученные данные. Однако, фундаментальный анализ плохо применим для принятия оперативных решений, а также для проведения спекулятивных сделок. Расчет требует определенной затраты времени, что не работает в случае со срочными сделками.