Фондовый рынок и его основные функции

Общие сведения о фондовом рынке

Современная экономика отличается стремительным увеличением объема и влияния финансового сектора. Главной составляющей финансового рынка, с помощью которой он получил в последние десятилетия столь мощное развитие, является фондовой рынок. Его еще называют рынком ценных бумаг, поскольку в центре данного рынка находятся именно ценные бумаги.

Ценная бумага представляет собой документ, который, соблюдая установленную форму и включая обязательные реквизиты, удостоверяет имущественные права лица, владеющего им, по отношению к лицу, выпустившему его. Предъявление ценной бумаги является обязательным условием осуществления или передачи указанных в ней имущественных прав.

Процесс выпуска ценных бумаг в обращение называется эмиссией. В большинстве случаев эмиссия ценных бумаг связана с созданием акционерного общества, с увеличением размеров уставного капитала (в данных ситуациях используют акции), с привлечением заемного капитала (это осуществляется, прежде всего, с помощью облигаций).

В экономике устоялась следующая группировка фондовых рынков. Первичное размещение ценных бумаг (т.е. их эмиссия) происходит на первичном фондовом рынке. Соответственно, если на рынке осуществляется вторичное обращение ценных бумаг, то он рассматривается как вторичный фондовый рынок.

Последний в зависимости от организатора торгов ценными бумагами подразделяется на биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаги. Биржевые фондовые рынки представляют собой результат деятельности специализированных фондовых бирж. Если же вопросами организации купле-продажи ценных бумаг третьими лицами занимаются коммерческие банки, акционерные общества, инвестиционные компании и др., то подобный фондовый рынок является внебиржевым.

Фондовый рынок представляет собой совокупность взаимоотношений между несколькими ключевыми участниками рынка ценных бумаг. Таковыми являются:

• эмитенты – это хозяйствующие субъекты, которые от своего имени осуществляют выпуск (эмиссию) ценных бумаг;
• инвесторы – это физические или юридические лица, которые приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет;
• фондовые посредники – это различного рода торговцы, которые специализируются на обеспечении связи между эмитентами и инвесторами;
• органы регулирования и контроля – это государственные органы, которые принимают законодательство о фондовых рынках и следят за его исполнением (например, министерство финансов, центральный банк и др.);
• организации, обслуживающие рынок – это, например, фондовые биржи, расчетные центры.

Характеристика основных функций фондового рынка

Фондовый рынок имеет большое значение с точки зрения развития рыночного механизма и всего многообразия хозяйственных комплексов. Это значение наиболее ярко проявляется в тех функциях, которые фондовый рынок выполняет:

• перераспределительная функция;
• функция финансирования дефицита;
• функция централизации капитала;
• учетная функция;
• стимулирующая функция.

Перераспределительная функция фондового рынка заключается в том, что эффективно работающий рынок ценных бумаг перераспределяет в экономике инвестиционные ресурсы и концентрирует их в перспективных отраслях и сферах хозяйственной деятельности, которые обеспечивают получение дохода в максимальном размере. Денежные средства, которые нужны для подобного перераспределения, мобилизуются из тех сфер и отраслей деятельности, которые в условиях рыночной экономики отличаются отсталостью и отсутствием перспектив для интенсификации развития в дальнейшем.

Фондовый рынок рассматривается экономистами как крупный финансовый канал, который, выступая в роли регулятора, способствует трансформации сбережений населения в инвестиции. При этом инвестиционные ресурсы используются оптимальным образом за счет их перераспределения между отраслями, между регионами, между государством и населением.

Большинство государственных бюджетов в современных условиях исполняются с дефицитом (превышением расходов над доходами). Для того, чтобы покрыть этот дефицит, причем на антиинфляционной основе, правительства обращаются к такому инструменту как ценные бумаги. Их эмиссия на данные цели осуществляется в рамках выполнения функции финансирования дефицита, чем сейчас активно занимаются промышленно развитые страны мира.

Ценные бумаги делают возможным объединение частных индивидуальных капиталов в один общий. В этом заключается выполнение фондовым рынком функции централизации капиталов. Благодаря этому в управлении экономикой на микроуровне реализуется принцип демократизма, поскольку путем голосования акционеров принимаются важнейшие решения в компании.

На фондовом рынке обращается большое число ценных бумаг, каждая из которых заключает в себе некое имущественное право. Выполнение учетной функции позволяет систематическим образом собирать основные сведения (прежде всего, о владельцах и эмитентах) о большинстве ценных бумаг в специальные регистры.

Стимулирующая функция фондового рынка сводится к привлечению граждан и организаций к совершению операций с ценными бумагами. Основными мотивирующими факторами выступают выгодность и достаточная надежность вложения капитала. Фондовый рынок с увеличением числа участников и размещенных ими капиталов расширяет и облегчает всем субъектам экономики доступ к получению денежных средств и их использованию в реальном секторе, что благоприятно сказывается на общем экономическом развитии общества.