Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Организация фондовой биржи

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Организация фондовой биржи

Особенности рынка ценных бумаг

Современные схемы хозяйствования предполагают развитие свободного рынка и уменьшение степени вмешательства государства. Государству отводится в основном роль защитника от злоупотреблений участниками рыночных процессов. Особенно это актуально для стран постсоветского пространства. Они находятся в стадии перехода от планово-административной системы хозяйствования к рыночной.

На данном этапе развития экономики появляются новые, непривычные для нашего населения, финансовые институты, явления и процессы. Таковыми явились институт ценных бумаг, биржевая торговля и пр. В постсоветских странах формируются валютные, финансовые, товарные и фондовые рынки.

Определение 1

Ценными бумагами называют финансовые документы установленного образца, которые отражают определенные имущественные права их владельца, реализующиеся по их предъявлении в соответствии с правилами обращения и размещения данных документов.

К ценным бумагам (согласно современному законодательству) относят акции, облигации, векселя, банковские чеки и аккредитивы, платежные поручения и выигравшие лотерейные билеты. Несмотря на разнообразие видов ценных бумаг, они должны обладать рядом обязательных характеристик:

  • иметь номинальную стоимость (указанную в этой бумаге) и рыночную ценность;
  • быть ликвидными;
  • иметь строго определенную форму, реквизиты и степени защиты;
  • быть доступными для рыночного обращения;
  • быть серийными и стандартными;
  • отражать определенные имущественные права их владельца;
  • достоверность данных документов не должна требовать дополнительных подтверждений.

Отражая имущественные права и имея определенную рыночную ценность, ценные бумаги могут быть предметом купли-продажи, обмена, средством накопления и средством платежа. Это значит, что они могут быть объектом рыночных отношений.

Определение 2

Рынок, на котором в качестве товара выставляются ценные бумаги, называется фондовым рынком или рынком ценных бумаг.

Лицо, выпускающее ценные бумаги в обращение, называется эмитентом.

В обмен на ценные бумаги эмитент получает денежные средства для использования в приоритетных направлениях хозяйства. Поэтому эмитент выступает в роли заемщика. Лицо, приобретающее ценные бумаги, становится их держателем и выступает в роли инвестора.

Рынок ценных бумаг может быть первичным и вторичным.

Первичный рынок - это рынок, на котором предлагаются только что выпущенные ценные бумаги.

Вторичный рынок – это рынок, на котором предметом торговли являются ранее выпущенные ценные бумаги.

Замечание 1

Целью вторичного фондового рынка является обеспечение дальнейшего обращения ценных бумаг после их первичного размещения и создание реальных условий для осуществления различных коммерческих операций с ценными бумагами. Сердцевину вторичного фондового рынка составляет фондовая биржа.

Фондовые биржи и их возникновение

Определение 3

Фондовой биржей называется организационно оформленный рынок для сделок с ценными бумагами и получающий соответствующие комиссионные отчисления от данных сделок, который может регулировать и накладывать ограничения на данные операции.

Берет свое начало биржевая торговля от средневековых ярмарок. Именно на ярмарках в средине века совершались сделки на крупные партии товаров. Приурочены наиболее известные ярмарки были к средиземноморскому побережью Европы и среднеевропейским городам.

На этих ярмарках встречались купцы из разных стран. Формировался приток разнообразных валют, заключаются не только товарные, но и кредитные операции. Появляется прослойка менял. Они взяли на себя функцию современных банкиров (вернее дали начало банковскому делу).

Именно с ярмарочной торговлей связано появление бирж. Первая биржа была образована в Голландии. Там же в $1688$ году появилось и первое пособие по биржевой игре португальского купца Жозефа де ла Веги. Для бирж сооружались специальные здания. Они позволили ускорить процессы капиталистического накопления.

В это же время формируются акционерные товарищества и компании. Акции пополнили перечень ценных бумаг и способствовали активизации деятельности фондовой биржи. Именно акции стали основным предметом биржевых игр. Одновременно фондовые биржи передают часть своих функций банкам и различным кредитным учреждениям. Речь идет о функции эмиссии ценных бумаг.

В настоящее время наиболее крупными фондовыми биржами мирового значения считаются биржи Нью-Йорка, Лондона, Парижа и Токио. Количество фондовых бирж в мире стремительно увеличивается. Но основная масса финансового капитала по-прежнему сосредоточена в этих мировых центрах биржевой деятельности.

Организация и функции фондовых бирж

Основными функциями фондовых бирж является:

  • создание условий для обращения ценных бумаг;
  • определение рыночной стоимости ценных бумаг;
  • регламентирование процедуры сделок с ценными бумагами;
  • аккумуляция временно свободных средств и передача прав собственности при сделках;
  • организация биржевых торгов;
  • разработка и обеспечение системы гарантий при торговых сделках;
  • формирование механизма разрешения споров по биржевым сделкам;
  • разработка квалификационных требований к участникам биржевых процессов;
  • разработка биржевых стандартов (к товарам, участникам, регламенту и процедуре сделок);
  • формирование ценовой политики биржи.

Для выполнения выше перечисленных и других функций фондовая биржа формирует свои органы управления. В их состав входят:

  • общее собрание членов биржи;
  • биржевой совет;
  • биржевая ревизионная комиссия;
  • совет директоров биржи.

Данные органы осуществляют общее управление биржевой торговлей и руководство биржей. Они же определяют цели и задачи деятельности биржи и стратегию ее развития. На рассмотрение данных органов подаются внутрибиржевые нормативные документы. С их участием проходит формирование выборных органов бирж и прием новых членов. В ведении руководящих органов находится и вопрос распределения биржевой прибыли. В ведении ревизионной комиссии находится контроль за ведением финансовой документации.

Хозяйственная деятельность биржи организовывается благодаря стационарной структуре. Она состоит из исполнительных и специализированных подразделений. Именно они составляют аппарат бирж и проводят торги. Количество и функции отделов и подразделений определяется самой биржей в зависимости от ситуации.