Особенности работы фондового рынка
Одной из подсистем экономики является рынок финансов. В свою очередь он состоит из менее крупных рыночных структур. Финансовый рынок может разбиваться на разные подсистемы, наиболее часто выделяются следующие из них:
- рынок капитала, который подразделяется на рынок акционерного и долгового капитала;
- рынок денег;
- рынок производных фондовых инструментов;
- фондовый рынок;
- рынок валют;
- рынок, обеспечивающий межбанковское взаимодействие.
Одним из наиболее доходных является фондовый рынок. Он организует все отношения между субъектами, касающиеся выпуска, распоряжения и обмена ценными бумагами. Стабильность и положительные тенденции в развитии этого рынка оказывают благотворное влияние на множество отраслей народного хозяйства, смежные сектора экономики и всю хозяйственную систему страны в целом.
Через функции фондового рынка осуществляется его влияние на экономику государства. Наиболее важными из них являются:
- создание источника дополнительного финансирования хозяйственных субъектов;
- стимулирование населения и предпринимательства к инвестиционной деятельности;
- обеспечение возможности повышения дохода за счет использования свободных денежных средств;
- распределение денежных ресурсов между различными секторами, отраслями, регионами и территориями;
- установление цен на фондовые инструменты;
- перераспределение рисков;
- создание условий страхования;
- обеспечение доступности, достоверности информации.
Структуру фондового рынка определяют организации, действующие на нем. Информационные услуги оказывают различные аналитические агентства, а так же специализированные издания. Важным элементом фондового рынка является инвестирование, работу которого обеспечивают банковские структуры, небанковские кредитные организации, посредники в лице брокеров, дилеров и управляющих компаний. Сам функционал рынка, то есть сделки между участниками, производятся на различных биржевых площадках, среди которых выделяют фондовые биржи, вне биржевые площадки, а так же альтернативные места проведения сделок по купле и продаже ценных бумаг. Еще одна группа субъектов представлена организациями, обеспечивающими технические процессы в системе. Они не участвуют в сделках, но отвечают за регистрацию, хранение, надлежащий учет фондовых инструментов. Кроме того, в их обязанности входит отслеживание выполнения взаимных обязательств участников сделки.
Фондовая биржа и ее функции
Отдельно стоит рассмотреть классификацию фондового рынка на подсистемы относительно используемых фондовых инструментов. На первичном рынке сделки производятся с бумагами, выпущенными впервые. Обычно они продаются по номинальной стоимости.
Вторичный рынок является местом проведения всех возможных операций с ценными бумагами разных видов, а так же с их производными. Здесь интересы субъектов реализуются на площадках организованной торговли или фондовых биржах.
Существуют так же третичный рынок, где работают профессиональные участники, не прошедшие процедуру отбора для работы на фондовой бирже. Обычно здесь действуют крупные эмитенты и инвесторы, их взаимодействие происходит напрямую. Четвертичный рынок представлен электронными площадками, доступными различным организациям и населению.
Фондовая биржа является местом, где осуществляются сделки между участниками торгов. Она является профессиональным участником рынка. То есть для осуществления подобного вида деятельности необходимо пройти определенные процедуры по государственному лицензированию. Однако, фондовые биржи имеют право самостоятельно определять нормы и правила поведения на них.
Фондовые биржи выполняют ряд функций, оказывающих влияние на развитие рынка и экономики страны в целом. Рассмотрим некоторые из них:
- Аккумуляция значительного объема капитала. Участники сделок обычно стремятся получить собственный доход, при этом создают резервы, которые могут реинвестировать в фондовые инструменты, либо в реальный сектор экономики. Все это положительным образом сказывается на росте ВВП.
- Выступая местом совершения законных и относительно безопасных сделок, фондовые биржи создают условия для привлечения иностранных инвесторов.
- Организация сообщества профессиональных участников.
Принципы работы фондовых бирж
Фондовые биржи в большинстве своем следуют некоторому своду принципов. Например, между брокерами и клиентами устанавливаются доверительные отношения. Выражаются они в том, что большинство сделок официально регистрируется задним числом. Другим принципом является гласность, то есть публичность информации, которой владеет фондовая биржа. Сюда можно отнести общие данные о хозяйственной деятельности эмитентов, котировки, колебания цен и так далее.
Еще одним принципом является жесткое регулирование деятельности участников сделок. Контроль реализуется через установленные правила учета и организации торговли. Начиная с подачи заявок на прохождение листинга, заканчивая совершением сделок и выполнением обязательств по ней, участники фондовых торгов сталкиваются с множеством регламентов. Вводятся они для того, чтобы повысить ликвидность.
Принципы организации фондовых бирж формируют среду, которая привлекает субъектов к проведению сделок. Например, банки охотнее выдают кредиты под покупку фондовых инструментов, если имеют подтверждение, что они будут торговаться на фондовой бирже. При этом организованные биржи являются источником полной и доступной информации о состоянии рынка в целом.
Чтобы организовать и запустить деятельность фондовой биржи необходимо найти будущих клиентов, чтобы сформировать необходимый объем ценных бумаг. Другим элементом является формирование доверительных и долгосрочных отношений с посредниками – брокерами и дилерами. Обязательным условием является отработка всех внутренних технологических, технических, нормативных, регулирующих и контролирующих процедур.
