Ценные бумаги: сущность
Понятие фондовой биржи нельзя рассмотреть без рассмотрения ее первоосновы – ценных бумаг. Именно с их появлением и распространением связано появление и фондовой биржи.
Ценными бумагами называются финансовые документы установленного образца, которые подтверждают определенные имущественные права их владельца.
Данные имущественные права должны быть зафиксированными в этом документе. Они могут быть реализованы при предъявлении данной бумаги в оговоренный срок. Кроме того ценные бумаги должны соответствовать ряду требований:
- должны быть обращаемыми и доступными для гражданского оборота;
- должны быть серийными и соответствовать определенным стандартам;
- иметь признание государством и быть регулируемыми;
- обладать ликвидностью;
- отражать имущественное право;
- иметь возможность свободной реализации на соответствующем рынке;
- их достоверность не должна требовать дополнительного подтверждения.
Свое начало ценные бумаги берут с начала появления торговли. Прообразами их были долговые обязательства, переводные, гарантийные и рекомендательные письма. В дальнейшем их разновидность и внешний облик унифицировались. Совершенствовалось и законодательство (как национальное, так и международное).
Перечень видов ценных бумаг определяется действующим в государстве законодательством. В настоящее время в Российской Федерации ценными бумагами принято считать акции, облигации, векселя, банковские чеки и аккредитивы, лотерейные билеты, содержащие выигрыш. Не являются ценными бумагами кассовые чеки и долговые расписки. Данные документы подтверждают лишь факт коммерческих отношений, но не несут имущественных обязательств.
Лицо, выпускающее в оборот ценную бумагу (производящее эмиссию) и обязующееся произвести выплаты в зависимости от условий выпуска данной бумаги, называется эмитентом.
Лицо, владеющее ценной бумагой, называется инвестором или держателем данной бумаги.
По сути, эмитент, выпуская ценную бумагу, берет в долг (то есть становится должником) у лиц, которые имеют временно свободные денежные средства. А инвестор, в свою очередь, становится кредитором, одолжившим свои средства заемщику на определенное время под обусловленный процент. Порядок начисления процента по ценной бумага и порядок произведения выплат определяется условиями выпуска данной бумаги и условиями ее обращения.
Акции – это ценные бумаги, подтверждающие внесение юридическим или физическим лицом определенной суммы в совместный капитал акционерного общества и дающие право данному лицу на долю в доходах и право голоса в управлении предприятием пропорционально количеству приобретенных акций.
Облигации – это ценные бумаги в форме долгосрочного долгового обязательства эмитента перед облигационерами (владельцами облигаций) вернуть по истечении определенного срока номинальную стоимость облигации или выплатить проценты по внесенным денежным средствам в указанное время.
Вексель – это ценная бумага, подтверждающая передачу определенной денежной суммы от кредитора к заемщику и дающая право на получение долга в указанный срок.
Это основные виды ценных бумаг, находящиеся в настоящее время в хозяйственном обращении. Каждый из этих видов имеет свои разновидности и особенности хождения. Но все они являются объектами фондового рынка.
Особенности фондового рынка
Как и любая вещь, имеющая определенную рыночную стоимость, ценные бумаги являются объектом рыночных отношений. Исходя из приведенных выше требований к ценным бумагам, они обладают ликвидностью и рыночностью. Следовательно, они могут быть объектом купли-продажи и обладать спросом.
Рынок, на котором в качестве товара выступают ценные бумаги, называется фондовым рынком или рынком ценных бумаг.
Задачами фондового рынка являются повышение эффективности регулирования движения инвестиционного капитала и облегчение распределения инвестиций. Ему свойственны такие функции, как:
- инвестирующая;
- стимулирующая;
- регуляторная;
- перераспределяющая;
- информационная;
- функция страхования рисков;
- функция контроля.
Сущность понятия фондовой биржи
Биржей называют организационно оформленный рынок, на котором совершаются коммерческие сделки по определенным видам товаров и услуг.
Фондовой биржей называют государственную, акционерную или иную организацию, которая предоставляет помещение, средства коммуникации, условия и гарантии для сделок с ценными бумагами, получает комиссионные отчисления от этих сделок и может наложить определенные ограничения на данный вид торговли.
Чтобы подчеркнуть важность фондовой биржи, стоит сказать, что она образует сердцевину вторичного рынка ценных бумаг.
Вторичным фондовым рынком (рынком ценных бумаг) называется рынок, на котором представлены для перепродажи ранее выпущенные ценные бумаги и в других формах.
Задачами фондовой биржи являются:
- выделение места для торгов;
- установление равновесной цены;
- осуществление передачи в процессе торгов прав собственности;
- проведение гласных и открытых торгов;
- разработка механизмов по разрешению споров;
- определение спроса и предложения;
- обеспечение условий для свободной конкуренции субъектов торгов.
Фондовая биржа выполняет целый ряд важных функций. Она определяет рыночную стоимость фондовых инструментов и способствует ценообразованию на рынке ценных бумаг. Также деятельность фондовой биржи обеспечивает гарантии выполнения сделок. Надежность заключаемых сделок обеспечивается применением надежных проверенных технологий биржевой фондовой торговли.
Службами фондовой биржи осуществляется оценка инвестиционной привлекательности предлагаемых ценных бумаг. Помимо этого фондовая биржа выполняет регулирующие и организационные функции. Они выполняются в интересах как продавцов, так и покупателей.
Фондовые биржи проводят разработку новых методов и усовершенствуют существующие методики деятельности на рынке ценных бумаг. Они влияют на развитие международных контактов, повышают культуру мировой биржевой торговли. В этом состоит методическая функция фондовой биржи.
