Общее понятие рынка ценных бумаг
Основой любой экономической системы выступает общественное воспроизводство, охватывающее этапы создания, распределения, сбыта и конечного потребления продукции. Обслуживание производства осуществляется финансовым рынком, обеспечивающим встречное движение денежных средств. Сам рынок финансов делится на две составляющих:
- Рынок денег, отвечающий за высоколиквидные операции с денежными и оборотными средствами компаний.
- Рынок капитала, где совершаются долгосрочные сделки, превышающие период в 1 календарный год.
Рынок фондовых инструментов является частью рынка финансов. Он находится между рынком денег и капитала, так как способен обслуживать краткосрочные и долгосрочные операции. Являясь частью движения денег, фондовый рынок способен выполнять общерыночные и частные функции. К общерыночным можно отнести способность аккумулировать и распределять денежные средства. Специфические функции фондового рынка сводятся к обеспечению реального сектора необходимым объемом денежных средств за счет инвестирования в ценные бумаги. Кроме того, рынок позволяет заработать дополнительный доход, используя средства, находящиеся в свободном обращении.
Рынок фондовых инструментов складывается относительно выпуска и обмена ценными бумагами, которые выступают объектами отношений. Ценная бумага представляет собой документ установленного образца, закрепляющий за ее владельцем определенные права, например, на получение дохода, участие в управлении или получении части денежной выплаты при ликвидации компании.
За долгое время формирования фондового рынка сложились различные виды ценных бумаг, каждая из которых обладает определенными особенностями. Классификация фондовых рынков происходит в зависимости от преобладающих типов ценных бумаг и их характеристик.
Профессиональные участники фондового рынка
Развитие высоких технологий способствовало формированию доступа к рынку ценных бумаг практически всем известным субъектам хозяйствования. Однако, существуют профессиональные участники отношений, которые обязаны проходить специальную подготовку и подтверждать ее лицензией государственного образца. Профессиональные субъекты фондового рынка подразделяются на следующие категории:
- Брокерские компании или брокеры. Они выступают от лица владельца ценных бумаг, занимаются профессиональным размещением фондовых инструментов на рынке. То есть, брокеры распоряжаются средствами клиента, получая за это вознаграждение или комиссию.
- Дилеры. Это сами владельцы ценных бумаг, осуществляющие торговую деятельность на фондовом рынке от своего лица. Они распоряжаются собственными средствами для получения дохода.
- Регистраторы представляют собой организации, занимающиеся сбором, хранением и обработкой информации рынка. По сути, они составляют реестр лиц, владеющих ценными бумагами.
- Фондовые биржи являются официальными площадками пересечения интересов продавцов и покупателей фондового рынка. В настоящее время они представлены как физическими залами, так и виртуальными площадками. Доход биржи формируется из комиссий от сделок, продажи фондовой информации, сборов за членство.
- Деятельность по доверительному управлению может осуществляться как частным лицом, так и целой организацией. Управляющий исполняет обязанности по формированию инвестиционного портфеля, повышению его эффективности, надежности и доходности. При этом управляющий не имеет права использовать активы клиента для решения собственных финансовых проблем.
- Клиринговая деятельность заключается в определении и фиксации взаимных обязательств участников сделки. Можно сказать, что они реализуют подготовительный этап перед непосредственным взаиморасчетом. Бухгалтерская информация и документация создается именно на этом этапе. Она формируется не по проведенным операциям, а по каждому участнику отношений.
- Депозитарии являются хранилищами ценных бумаг. Они осуществляют учет фондовых инструментов, а также отслеживают изменения в списках владельцев.
Таким образом, за долгую историю мирового фондового рынка сформировалась структура профессиональных участников, чья деятельность регламентируется законодательством страны.
Депозитарии ценных бумаг
Депозитарии являются активными профессиональными участниками фондового рынка. Сущность их работы заключается в хранении сертификатов фондовых инструментов, а также регистрации прав владельцев. Как правило, депозитариями выступают подразделения банков, предоставляющие свои услуги по хранению ценных бумаг.
Депозитарии выполняют следующие функции:
- Ведение учета фондовых инструментов, обращающихся на рынке.
- Фиксация перехода прав собственности.
- Открытие счетов депо, на которые поступают выкупленные клиентом ценные бумаги.
Клиентами депозитария могут быть любые субъекты, даже новички только что купившие свою первую ценную бумагу. Субъект становится клиентом автоматически, при получении права владения на фондовый инструмент. При открытии счета-депо владелец фондовых инструментов получает ряд дополнительных услуг. Он может переводить свои активы в другие депозитарии и реестры. Так же он может получать переводы из других организаций, осуществлять перемещение ценных бумаг на другие счета-депо. Кроме того, клиент получает возможность формировать выписки со счета, услуги по получению доходов или дивидендов.
В настоящее время большинство прав владения представлено электронными записями на соответствующих счетах-депо в депозитариях. До сих пор существуют виды ценных бумаг в привычном бумажном формате. К ним относят неэмиссионные фондовые инструменты – депозитные сертификаты, закладные, векселя и сберегательные сертификаты.
За свои услуги депозитарии берут комиссии, при этом для частных лиц условия более лояльные. Тем самым пытаются стимулировать отдельных индивидов к использованию сбережений для инвестиционной деятельности.
