Понятие фондового рынка
Фондовый рынок является частью финансовой системы страны. Он связан с оборотом краткосрочных и долгосрочных обязательств, характерных для рынка денег и капитала. Рынок фондовых инструментов способствует аккумулированию финансов, их распределению в зависимости от соотношения предложения и спроса. Кроме того, он стимулирует инвестиционную деятельность субъектов экономики, то есть способствует преобразованию сбережений в активы.
Специфические функции рынка сводятся к восполнению нехватки финансовых средств в реальном секторе. Как правило, расходы покрываются за счет доходов и резервов капитала, а также благодаря кредитам и инвестициям в ценные бумаги. Вложения в фондовые инструменты влияют на формирование непроизводственной части прибыли компаний.
Фондовые рынки складываются относительно оборота и эмиссии ценных бумаг. Ценная бумага является объектом отношений, во многом определяющим классификацию рынков. Сама бумага представляет собой документ строго установленного образца, подтверждающий права своих владельцев на часть имущества, дохода или денежной выплаты. Рынки фондовых инструментов могут делиться следующим образом:
- Организованные рынки отличаются прозрачностью и доступностью информации. Здесь предоставляются услуги профессиональных участников, а также гарантируется исполнение прав всех субъектов сделок.
- Неорганизованные рынки складываются благодаря отношениям субъектов, не прошедших процедуру отбора для участия на организованном рынке. Это, как правило, дилеры, выступающие от своего лица и распоряжающиеся собственными активами.
- Движение только что выпущенных в оборот ценных бумаг по номинальной стоимости характерно для первичного рынка.
- На вторичном рынке обращаются фондовые инструменты по рыночной цене.
Фондовый рынок является частью финансовой системы страны, поэтому он может выступать в качестве индикатора стабильности функционирования всей национальной экономики.
Сущность ценообразования
Ценообразование является одной из основ, определяющих особенности отношений между субъектами экономики относительно воспроизводственного процесса. Оно влияет на размер затрат производителей или покупателей, а также на уровень доходов всех экономических агентов. Кроме того, цены влияют на внешнеторговые отношения страны.
В экономике используется два принципа измерения экономических благ. Например, измерение в натуральной форме предполагает использование количественных единиц, либо показателей времени. Денежным параметром, описывающим любой объект экономических отношений, является цена. Денежные измерители позволяют понять природу цены. Выделяют четыре основных параметра:
- Отсутствие эталона, то есть цена не привязана к свойствам товара, принципам его создания. На нее влияют только социальные и психологические факторы.
- Отсутствие стабильности, то есть цена никогда не находится в статическом состоянии, а подвержена постоянным колебаниям.
- Многофункциональность цены выражается в ее способности описывать различные по своей природе и характеристикам процессы и явления в экономике.
- Цена складывается относительно тех предметов отношений, чье количество или объем ограничены.
Цена представляет собой экономическую категорию, которая является инструментом обслуживания производственных отношений. Она выступает индикатором текущей экономической формации.
Процесс ценообразования напрямую зависит от того, какой модели хозяйствования придерживается государство. В условиях рынка ценообразование является свободным и складывается под влиянием взаимодействия предложения и спроса. Долгое время цена была главным конкурентным преимуществом. Рыночные отношения изменили не только природу ценообразования, то и источник его формирования. Теперь уровень цен напрямую зависит от психологических ожиданий потребителей и социально-экономической стабильности.
Ценообразование на рынке ценных бумаг
Фондовый рынок представляет собой достаточно сложную структуру, наполненную объектами, склонными к динамическим изменениям. Однако, здесь действуют механизм рынка и закон стоимости.
Движение ценной бумаги от эмитента до инвестора, дальнейшая ее перепродажа влияют на процесс ценообразования. Эмитент устанавливает цену в зависимости от размера собственных активов, а также размер денежных средств, которые он планирует привлечь в свою деятельность. Поэтому высокая цена снизит вероятность получения желаемого дохода. Кроме того, она требует соответствующего обеспечения гарантий со стороны эмитента. Можно сказать, что рыночный механизм начинает действовать на вторичном рынке, где обращаются различные виды фондовых инструментов, а участниками отношений являются инвесторы.
Особенностью ценообразования на фондовом рынке является тот факт, что спрос определяется инвестиционными ожиданиями, а предложение – имеющимся объемом сбережений и денежной массы в обращении. Как и на других рынках, равновесная цена складывается в месте пересечения предложения и спроса, однако, она выражается в процентах по инвестициям.
Идеальная модель рынка предполагает, что инвесторы руководствуются уровнем риска по приобретаемым ценным бумагам. То есть, при наличии доступа к правдивой информации каждый инвестор будет стремиться к созданию рыночного инвестиционного портфеля.
Закон стоимости не работает на рынке фондовых инструментов. В микроэкономике под ним понимается формирование цены на основе себестоимости, то есть затрат, произведенных в процессе создания, распределения, реализации продукции или услуг. В настоящее время цена на актив складывается под влиянием конкурентной борьбы и колебаний рынка.
Конкуренция подвержена влиянию внутренних и внешних факторов. Здесь сказывается количество эмитентов, объем ценных бумаг, выступающих в качестве аналога, информация о ценах, устанавливаемых конкурентами. К внешним факторам относят влияние других финансовых рынков, способных прямым или косвенным путем оказывать воздействие на работу фондового рынка.
