Валютный рынок в России

Сущность валютной политики

Государственное и рыночное регулирование валют дополняют друг друга: при кризисных потрясениях, войнах, послевоенной разрухе преобладает государственное регулирование валют, а при налаживании валютно-экономического положения либерализуются валютные операции, рыночная конкуренция в данной сфере поощряется, однако государство сохраняет контроль над валютой для надзора и регламентации валютных отношений.

В регулировании рыночной экономики особое значение имеет валютная политика, представляющая собой совокупность мероприятий в области международных валютных отношений, осуществляемых согласно текущим и стратегическим целям страны.

Валютная политика подразделяется на:

• Структурную валютную политику, т.е. совокупность мероприятий, которые направлены на проведение структурных изменений в валютной системе мира. Реализация данной политики происходит в виде валютных реформ, чтобы совершенствовать ее принципы в интересах всех государств.
• Текущую валютную политику – совокупность краткосрочных мероприятий, направленных на оперативное, повседневное регулирование курса валют, валютных операций, деятельности на валютном рынке и рынке золота.

Валютная политика может быть нескольких форм (рисунок 1). Рассмотрим подробнее каждую из них.

Рисунок 1. Формы валютной политики. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Дисконтная политика представляет собой такую форму валютной политики, которая основана на изменении учетной ставки ЦБ для регулирования платежного баланса и валютного курса при помощи влияния на мировое движение капиталов, а также динамику кредитов внутри страны, динамику денежной массы, совокупного спроса и цен. В современных условиях хозяйствования снижается эффективность дисконтной политики, поскольку при снижении процентных ставок наблюдается отток капиталов, что негативно сказывается на платежном балансе.

Девизной политикой является такая форма валютной политики, при которой установление курса национальной валюты происходит под воздействием купли-продажи государством иностранной валюты, т.е. девизов. Девизная политика оказывает непосредственное влияние на валютный курс, однако в ограниченных масштабах и временно.

При диверсификации валютных резервов осуществляется регулирование структуры резервов валют посредством включения в их состав разных видов валют для обеспечения международных расчетов, проведения валютной интервенции и защиты от валютных потерь. Валютные резервы диверсифицируются путем сбыта нестабильных валют и приобретения наиболее устойчивых.

Валютное регулирование осуществляется посредством государственной регламентации условий мировых расчетов и этапов проведения операций с валютой.

Валютные ограничения также являются одной из форм валютной политики, которые включают в себя административное или законодательное запрещение, регламентацию действий резидентов и нерезидентов, лимитирование и т.д.

Функции валютного рынка

У валютного рынка несколько основных функций:

• Обслуживание мирового оборота продукции и капиталов;
• Формирование курса валют, основанного на спросе и предложении на валюту;
• Страхование от кредитных и валютных рисков;
• Денежно-кредитная политика;
• Получение прибыли в разницы валютных курсов и процентных ставок по долговым обязательствам.

С организационно-функциональной позиции валютный рынок обслуживает международный оборот товаров и услуг, обеспечивает своевременное выполнение международных расчетов и т.д.

С организационно-институциональной позиции валютные рынки – это совокупность банков, бирж, инвестиционных компаний, иностранных банков, которые осуществляют операции с валютами.

С организационно-технической позиции валютный рынок – это объединение коммуникационных сетей, которые являются связующим звеном между банками различных государств, выполняющих международные расчеты и иные валютные операции.

Таким образом, внешний валютный рынок является самым большим, децентрализованным финансовым рынком в мире, на котором происходит международная торговля иностранными валютами.

Особенности валютного рынка России

После длительной конкуренции в мире сформировались огромные финансовые центры, на базе которых сосредоточились крупные банки и биржи, кредитно-финансовые институты. Такими центрами являются6 Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Париж, Сингапур, Франкфурт на Майне и Гонконг.

Основу для появления международных финансовых центров составили национальные рынки валют и рынки золота.

При проведении правильной валютной политики достигается внутреннее динамическое равновесие экономики государства в мировой хозяйственной системе.

Формирование внутреннего рынка валют в России началось с 1990 года, когда Внешэкономбанк СССР стал проводить валютные аукционы, на которых приобретались и продавались по рыночной стоимости валютные средства предприятий.

Становление национальной валютной системы России происходило при учете структурных принципов валютной системы мира, так как страна была нацелена на интеграцию в мировые хозяйственные отношения.

Особенностями современной валютной системы РФ являются:

• Российский рубль, составляющий основу и введенный в обращение в начале 1993 года. Это было обособлением национальной валютной и денежной системы России от республик бывшего СССР;
• Рубль – это частично конвертируемая валюта по текущим операциям;
• Курс рубля не привязан официально к какой-либо иностранной валюте;
• Обязательная продажа определенной части валютной выручки на рынке валют РФ;
• Большое число валютных бирж;
• Бивалютный валютный рынок России;
• Неустойчивость курса валюты;
• Осуществление жесткого контроля за передвижением валютных средств.

На сегодняшний день валютная политика России направлена на восстановление доверия субъектов экономики в рублю. Важнейшей задачей является наращивание валютных резервов ЦБ с помощью операций на валютном рынке.