Виды кредитно-денежной политики

Понятие кредитно-денежной политики

Выбор той или иной кредитно-денежной политики зависит от поставленных целей. Возможными целями проведения кредитно-денежной политики могут быть:

• Укрепление национальной валюты;
• Повышение темпов роста экономики;
• Повышение занятости населения;
• Стабилизация экономического положения страны.

Для реализации кредитно-денежной политики Центральный банк может использовать различные инструменты:

1. Урегулирование нормы резервирования. Любой коммерческий банк хранит часть своих активов на счетах в ЦБ. Доля подобных активов называется нормой резервирования. Банк может предоставлять услуги по кредитованию только тогда, когда у него достаточно денег выше зарезервированной суммы. Увеличивая норму резервирования, ЦБ стимулирует повышение процентных ставок коммерческими банками, тем самым снижая привлекательность банковских предложений для потребителей;
2. Действия на открытом рынке. ЦБ может осуществлять регулирования кредитно-денежной политики при помощи покупки и продажи ценных бумаг банков в рамках открытого рынка. при покупке ценных бумаг увеличиваются резервы банков, а это в свою очередь повышает денежное предложение. Продажа ценных бумаг имеет обратный эффект.
3. Проведение дисконтной политики. ЦБ постоянно предоставляет кредитные продукты коммерческим банкам. Изменяя процентную ставку, ЦБ оказывает влияние на резервы банков.
4. Регулирование валюты, которое проводится ЦБ в виде интервенций. ЦБ покупает и продает иностранную валюту на валютном рынке, таким способом оказывая влияние на курс.

Виды кредитно-денежной политики

Выделяются два вида кредитно-денежной политики: мягкая и жесткая.

При мягкой кредитно-денежной политике, называемой также политикой «дешевых денег», ЦБ осуществляет следующие действия:

• Покупает ценные бумаги государства на открытом рынке, а деньги за их оплату переводит в резервы банков или на счета населения. Это расширяет возможности кредитования, а также увеличивает денежную массу;
• Снижает учетную процентную ставку, что дает коммерческим банкам возможность увеличения объема заимствований и расширения объема кредитования по сниженным процентным ставкам. Таким образом, увеличивается денежная масса;
• Уменьшает обязательную норму по банковскому резервированию, что увеличивает денежный мультипликатор и расширяет возможности кредитования экономики.

Проведение жесткой кредитно-денежной политики, политики «дорогих денег», связано с тем, что ЦБ:

• Осуществляет продажу государственных ценных бумаг на открытом рынке, в результате чего сокращаются резервы коммерческих банков, а также текущих счетов населения. Это приводит к уменьшению возможностей кредитования и сокращению денежной массы;
• Увеличивает учетную процентную ставку, а банки при этом вынуждены прекратить заимствование у ЦБ и увеличить процентные ставки по кредитам. Такие меры сдерживают рост денежной массы;
• Увеличивает обязательную норму резервирования, тем самым снижая денежный мультипликатор и ограничивая рост денежной массы.

Эффективность проведения кредитно-денежной политики

Проведение кредитно-денежной политики в разных странах позволило выявить ее слабые и сильные стороны.

Сильная сторона кредитно-денежной политики – это возможность ЦБ развитых стран принимать оперативные решения по корректировке кредитной и денежной политики в зависимости от ситуации в экономике.

Слабая сторона кредитно-денежной политики состоит в том, что одни и те же мероприятия, которые проводятся денежными властями и обеспечивают положительный эффект на одном рынке, могут негативно отразиться на другом.