Денежно-кредитная политика – это меры государственного регулирования, включающие контроль величины денежной массы в обращении, финансовых потоков и их динамики.
Денежно-кредитная политика именуется монетарной и реализуется Центральным банком страны. Она ориентирована на достижение ценовой стабильности и устойчивого макроэкономического развития в целом.
Рисунок 1. Денежно-кредитная политика. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Участие Центрального банка в денежно-кредитном регулировании
Ведущей ролью Банка России является регулирование финансового сектора экономики. В этом направлении ЦБ РФ занимается реализацией денежно-кредитного регулирования.
В направлении денежно-кредитного регулирования ЦБ РФ реализует:
- регулирование объемов выдачи кредитов, проблемных портфелей;
- оказание влияния на рыночные процентные ставки;
- проведение работ с ценными бумагами, валютой;
- установление лимитов и правил проведения финансовых операций для кредитных компаний.
Основными инструментами денежно-кредитного регулирования, используемыми Центральным банком, являются:
- операции на открытом рынке;
- эмиссия облигаций от своего имени;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Центральный Банк;
- прямые количественные ограничения;
- процентные ставки по операциям ЦБ;
- установка ориентиров для роста денежной массы;
- валютные интервенции;
- рефинансирование кредитных организаций.
Рисунок 2. Средства денежно-кредитного контроля. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
В зависимости от целевых ориентиров денежно-кредитного регулирования, ЦБ проводит денежно-кредитную политику по двум основным направлениям:
- Рестрикционная денежно-кредитная политика – направлена на осуществление мероприятий, регламентирующих деятельность кредитно-денежной системы посредством ограничения объема кредитных операций коммерческих банков и повышения уровня процентных ставок.
- Экспансионистская денежно-кредитная политика связана с расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, сокращением налоговых ставок, понижением уровня процентных ставок.
Денежно-кредитная политика Центрального банка, в первую очередь, ориентирована на рост благосостояния граждан, снижение инфляции, рост ВВП, рост уровня занятости, достижение устойчивого и эффективного развития национальной экономики и формирование сбалансированной экономической инфраструктуры.
Следует отметить, что важным направлением денежно-кредитного регулирования Центрального банка является сдерживание темпов инфляционного роста. В этом направлении ЦБ реализует целый пакет мероприятий, стремясь взять под контроль величину денежной массы, находящейся в обращении.
Денежная масса – это количество денежных знаков в наличной и безналичной формах, находящихся в обращении в конкретный временной период.
Центральный банк стремится достичь минимизации количества наличных денежных средств в обращении. При их активном росте и стабильной динамике наблюдается неблагоприятная макроэкономическая динамика: имеется активный рост теневого сектора и низкий уровень доверия населения к банковской системе, что говорит о кризисных явлениях в экономике. Потому, снижение наличных денежных знаков в обращении является важным направлением денежно-кредитного регулирования Центрального банка.
Актуальные проблемы и методы оптимизации денежно-кредитного регулирования
На сегодняшний день в денежно-кредитном регулировании, реализуемом ЦБ, имеется ряд актуальных проблем:
- узкая направленность задач, решаемых Центральным банком;
- сложность регулирования денежно-кредитной сферы из-за воздействия внешнеэкономический процессов. Это приводит к искажению целевых ориентиров, принимаемых мер и решаемых задач регулирования;
- высокий уровень коэффициента монетизации. Он применяется в оценке отношения объема денежной массы к показателям ВНП или ВВП. Его высокий уровень говорит о том, что наблюдается дефицит денежных знаков, находящихся в обороте. Причем, как наличном, так и безналичном;
- низкая эффективность расчетно-кассовых операций ЦБ РФ. Это связано с рисковым характером функционирования наличного денежного рынка страны;
- ставка рефинансирования не является рациональным и оптимальным инструментом для борьбы с инфляцией;
- проблемы, связанные с ухудшением платежного баланса государства, обусловленные геополитическими факторами, влияющими на стабильность курса национальной валюты;
- несвоевременность применения методов и инструментов денежно-кредитного регулирования при наступлении непредвиденных колебаний в финансовом и банковском секторах экономики. Это приводит к слабой эффективности методов и средств обеспечения стабильности функционирования денежного, кредитного и финансового рынков;
- высокая степень нормативных требований Банка России. Новые нормативы создают жесткие барьеры для развития банковского сектора. Многие мелкие банки обанкротились, поскольку, им сложно выстроить свою деятельность в соответствии с изменившимися нормативы ЦБ РФ;
- недостаточность проводимых операций рефинансирования Центральным Банком России;
- негибкость и низкая маневренность денежно-кредитного регулирования;
- отсутствие четко поставленных целевых ориентиров денежно-кредитного регулирования.
На сегодняшний день, реализуя денежно-кредитную политику, Центральный банк ориентируется и на снижение уровня инфляции, и на обеспечение стабильного курса иностранной валюты, в зависимости от которого формируются цены в реальном секторе экономики. Это, зачастую, не дает должного эффекта. ЦБ РФ требуется делать выбор в приоритетах денежно-кредитного регулирования при применении соответствующих инструментов его реализации. На сегодняшний день, Банку России необходимо сделать выбор в пользу реализации режима таргетирования инфляции для стабилизации ее уровня, достижения низких показателей.
Банку России важно добиться обоснования и регламентации конечной стратегической цели денежно-кредитной политики. Она лежит в основе начала модернизации денежно-кредитного регулирования Банка России. Без обоснования этой цели невозможно оптимизировать денежно-кредитное регулирование и достичь приоритетных целей макроэкономического развития государства.
