Барро-рикардианская концепция и Россия

Сущность барро-рикардианской концепции

Данная концепция была разработана экономистом Д. Рикардо и впоследствии дополнена Р. Барро, за что и получила наименование равенства Барро-Рикардо.

Сущность данной концепции состоит в ориентации органов государственной власти на стабилизацию экономического развития через увеличение государственных заимствований. Рикардо полагал, что рост государственного долга не оказывает существенного воздействия на экономику, если впоследствии этот долг будет погашен за счет применения оптимальных рычагов экономического регулирования. Иными словами, государство увеличивает объемы выпуска долговых ценных бумаг, чтобы покрыть бюджетный дефицит, который вызван снижением доходных поступлений, к примеру, налогов. Для покрытия долговых обязательств в дальнейшем придется увеличивать налоговую нагрузку. Зная это, потребители ориентируются сегодня на сбережение средств, а не на рост объемов потребления. Тогда, возникает следующий эффект:

1. Государство снижает объемы своих сбережений и увеличивает долговые обязательства.
2. Частный сектор увеличивает объемы сбережений.
3. Объемы потребления и сбережений сохраняют фиксированное значение.
4. Снижение объемов государственных сбережений компенсируется увеличением сбережений частного сектора хозяйства.

Таким образом, долговые обязательства государства не оказывают особого влияния на экономику. Она продолжает функционировать в том же темпе и ритме.

Формулирование данной гипотезы было основано на теории потребления. Взгляды авторов опираются на функцию потребления Ф. Модильяни и М. Фридмана, в основе которой лежат следующие характеристики потребительского поведения:

• при принятии решений о потреблении, индивид руководствуется наличием у него как текущих доходов, так и ожидаемых доходов в будущем;
• желание индивидов стабилизировать свой уровень потребления т.е. сохранение одинакового уровня потребления на протяжении всей своей жизнедеятельности;
• временный рост доходов индивидов направляется на сбережение, а не на рост потребления. Это обусловлено желанием обеспечить стабильный уровень потребления при снижении доходов в будущем.

Разработка данной концепции стала противопоставлением кейнсианскому учению о том, что рост бюджетного дефицита и государственного долга приводит к серьезным экономическим последствиям, даже, в краткосрочном периоде.

Барро впервые выдвинул идею о неэффективности фискальной политики. При этом, ее применение вполне возможно, поскольку, и вреда экономике она не наносит.

Государственные и частные сбережения являются взаимозаменяемыми, что обуславливает противоположную реакцию на любые изменения одной из сторон, т. е. при росте сбережений частного сектора, сбережения государства снижаются и наоборот. При этом, объем национальных сбережений находится в фиксированном положении, т.е. их стоимость остается неизменной.

Графическое представление концепции Барро-Рикардо

Чтобы обосновать концепцию Рикардо, необходимо рассмотреть поведение потребителей в течение, как минимум, двух временных периодов.

Эти потребители опираются на знание налоговой политики государства и прогнозы ее реализации на перспективу. В основе обоснования концепции лежит функция потребления И. Фишера.

Рисунок 1. Функция потребления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Кривая потребления показывает, в данном случае, что потребитель владеет информацией о текущих, будущих доходах, знает ставки налогов в текущем временном периоде и у него имеются точные предположения об их будущем изменении, а также, имеется информация о долговых обязательствах государства.

Таким образом, данный график является отображением потребительского выбора при временном снижении налоговой нагрузки.

В точке А отображается объем текущих доходов. В точке А1 отражен объем доходов в будущем т.е. их снижение, сопряженное с ростом налоговой нагрузки. Точка потребления в обоих случаях – С. Она демонстрирует неизменность потребления при изменении уровня доходов потребителя.

Кривая демонстрирует независимость объемов потребления, объемов совокупного спроса от текущего снижения налоговой нагрузки и ее роста в будущем.

Таким образом, происходит противопоставление традиционным взглядам о том, что происходит изменение равновесия на рынке долговых обязательств.

Применение барро-рикардианской концепции в управлении государственным долгом РФ

Управление государственным долгом – важное направление экономического регулирования.

Для нашего государство, управление внешними долговыми обязательствами является актуальным механизмом макроэкономического регулирования. Он позволяет отыскать источники финансирования долговых обязательств, отвечающие текущим экономическим реалиям, чтобы сохранить высокий уровень экономического развития и избежать кризисных явлений. Управление государственным долгом ориентировано на стабилизацию уровня и темпов роста государственных долговых обязательств во времени и создание оптимальных условий по обслуживаю долговых обязательств в разных экономических реалиях в ориентации на достижение целей в отношении риска и затрат.

Эквивалентность Барро-Рикардо активно применяется Россией в отношении управления государственными долговыми обязательствами. В частности, используются следующие меры:

1. Привязка государственных облигаций к индексам цен. В России осуществляется их привязка к индексу потребительских цен.
2. Выравнивание объемов долговых обязательств в течение определенного временного периода по отдельным временным отрезкам. Осуществляется выравнивание погашения задолженности по годам, приводящее к увеличению срока исполнения долговых обязательств. Это позволяет устранить воздействие расходов по долговым обязательствам на изменение налоговой нагрузки.