Разместить заказ
Вы будете перенаправлены на Автор24

Американская модель корпоративного управления

8-800-775-03-30 support@author24.ru
Статья предоставлена специалистами сервиса Автор24
Автор24 - это сообщество учителей и преподавателей, к которым можно обратиться за помощью с выполнением учебных работ.
как работает сервис
Все предметы / Менеджмент организации / Система корпоративного управления / Американская модель корпоративного управления
Американская модель корпоративного управления

Предпосылки формирования американской модели корпоративного управления

В настоящее время существует четыре базовых модели корпоративного управления, одной из них является американская модель. Иначе ее принято называть аутсайдерской. Свое распространение она получила в англоговорящих странах (рисунок 1).

Страны, использующие американскую модель корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Рисунок 1. Страны, использующие американскую модель корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Формирование американской модели происходило под воздействием множества факторов. Основными из них послужили:

  • высокий уровень распыления акционерного капитала;
  • высоколиквидный фондовый рынок;
  • ориентация большей части инвесторов на краткосрочные цели;
  • незначительная роль банков среди числа прочих акционеров;
  • высокая степень распространения враждебных поглощений.

Рассмотрим их сущность и особенности более подробно.

Как показывает практика, для американской модели корпоративного управления характерна незначительная роль крупных акционеров, в руках которых сосредоточено от 2 до 5% акций компании. В роли основных собственников акционерного капитала выступают множественные институциональные, а также миноритарные частные инвесторы. Среди институциональных инвесторов большая роль отводится пенсионным, страховым и инвестиционным фондам.

Средства этих инвесторов зачастую оказываются распределены между большим числом компаний, а сами акционеры не имеют с корпорациями каких-либо иных связей, кроме как владение акциями. В результате возникает высокая степень распыленности акционерного капитала, что, в свою очередь, позволяет инвесторам принимать на себя высокие риски, обусловленные деятельностью корпорации.

Благодаря подобной структуре акционерного капитала и особенностям законодательного регулирования сам фондовый рынок, на котором обращаются ценные бумаги, отличается высокой степенью ликвидности.

Как показывает практика, большая часть инвесторов в американской модели корпоративного управления ориентирована на достижение целей краткосрочного порядка, что зачастую связано с получением дохода за счет курсовой разницы (в результате купли-продажи ценных бумаг).

В англоговорящих странах в виду законодательных особенностей и деловых традиций банкам среди прочих акционеров отводится незначительная роль. Зачастую их отношения с корпоративными структурами не выходят за рамки кредитных отношений.

Одним из определяющих факторов формирования американской модели корпоративного управления послужила высокоразвитая практика враждебных поглощений. Фондовый рынок, фактически, выступает не только рынком купли-продажи ценных бумаг, но и рынком компаний. Посредством его механизмов осуществляется переход контроля над крупнейшими корпорациями.

В таких условиях происходило формирование американской модели корпоративного управления. Рассмотрим ее сущность и особенности.

Сущность и особенности американской модели корпоративного управления

Замечание 1

Под американской моделью корпоративного управления в общем смысле принято понимать модель управления корпоративными структурами, в основе которой лежит высокий уровень использования рыночных (внешних по отношению к корпорации) механизмов, зависящих от менеджмента компании.

Зачастую в условиях американской модели корпоративного управления интересы собственников представлены большим числом мелких инвесторов, обособленных друг от друга. Реальное управление корпорацией сосредоточено в руках профессиональных управленцев – менеджеров.

В роли высшего управленческого органа выступает общее собрание акционеров, однако, в связи с высокой степенью распыленности акционерного капитала, они больше носят формальный характер.

Основным органом управления считается совет директоров, выполняющий функции надзорно-управленческие функции.

Как и любая другая модель, американская модель корпоративного управления имеет свои преимущества и недостатки. В общем виде они представлены на рисунке 2.

Преимущества и недостатки американской модели корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Рисунок 2. Преимущества и недостатки американской модели корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Замечание 2

В целом справедливо говорить о том, что американская модель корпоративного управления отличается ориентацией преимущественно на удовлетворение финансовых интересов собственников в краткосрочной перспективе. При этом интересы прочих стейкхолдеров в корпоративном управлении практически не представлены.

Особая роль в американской модели корпоративного управления отводится совету директоров. Рассмотрим его более подробно.

Совет директоров в американской модели корпоративного управления

Совет директоров в условиях функционирования американской модели играет значительную роль системе корпоративного управления. Именно он распоряжается всей деятельностью корпорации, обеспечивает защиту интересов ее акционеров, следит за качеством корпоративного управления, а также несет ответственность за него перед государственными контролирующими органами и общим собранием акционеров.

К компетенциям совета директоров в американской модели корпоративного управления относится подбор и назначение главного администратора, президента и вице президентов, казначея и иных топ-менеджеров, должности которых предусмотрены уставными документами.

Замечание 3

Одним из отличительных признаков американской модели корпоративного управления считается одноуровневый (унитарный) характер формирования совета директоров, в состав которого входят как исполнительные, так и неисполнительные директора.

Исполнительные члены представлены менеджерами корпорации, исполняющими роль управленцев.

Неисполнительные директора не являются работниками корпорации. Часть из них и вовсе является «независимыми», то есть не имеющими с компанией никаких отношений помимо членства в совете директоров. Институту независимых директоров отводится особая роль.

В целях обеспечения реализации функций надзора и управления в рамках совета директоров создаются специальные комитеты, вся совокупность которых делится на две группы:

  • операционные комитеты (стратегический, финансовый, исполнительный);
  • контрольные комитеты (аудиторский комитет, комитет по назначениям и вознаграждениям и пр.).

Первые обеспечиваются сочетание процессов исполнения решения и контроля за их исполнением, а вторые разграничивают процессы принятия решений и контроля за их исполнением.