Понятие финансового анализа
Финансовый анализ в принятии управленческих решений – это способ изучения ключевых показателей финансового состояния и финансового результата организации, способствующий принятию стейкхолдерами (заинтересованными лицами) инвестиционных, управленческих и других решений.
Основой финансового анализа является расчет финансовых показателей, которые характеризуют те или иные аспекты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В качестве примеров таких коэффициентов можно указать:
- коэффициент автономии и коэффициент финансовой зависимости (в совокупности характеризуют соотношение между собственными и заемными источниками финансирования – какая доля активов обеспечена соответственно собственным капиталом, а какая – обязательствами),
- коэффициент текущей ликвидности (насколько оборотные активы покрывают текущие обязательства),
- коэффициент быстрой ликвидности (насколько ликвидные активы способны покрыть краткосрочные обязательства),
- рентабельность продаж (сколько прибыли от продаж предприятие получает из каждого рубля выручки) – также может рассчитываться по чистой прибыли,
- рентабельность капитала (сколько прибыли – чистой или до налогообложения – приносит каждый рубль капитала).
Для проведения финансового анализа используются различные методы:
- горизонтальный анализ – сравнение одних и тех же показателей за разные периоды (например, за несколько лет) или разных предприятий (сравнение с другими организациями, действующими в той же сфере),
- вертикальный анализ – изучение структуры (например, какая доля приходится на разные виды активов – оборотные, внеоборотные),
- прогнозный анализ с использованием трендов (выявление закономерностей развития явлений),
- факторный анализ (анализ причин и следствий).
Важнейшим источником сведений для проведения финансового анализа является бухгалтерская отчетность предприятия. Это обусловлено двумя причинами:
- Информативность. На основе даже таких форм отчетности, как бухгалтерских баланс и отчет о финансовых результатах, можно рассчитать множество значимых коэффициентов и финансовых показателей. Если же использовать приложения к отчетности, в частности, отчет о движении денежных средств, отчет об изменениях капитала, то можно провести и более глубокий финансовый анализ,
- Доступность. Внутренние сведения, отчеты управленческого учета обычно доступны узкому кругу внутренних пользователей (руководству организации), в то время как бухгалтерская отчетность публикуется в открытых источниках. На ряд организаций законом четко возложена обязанность по публикации бухгалтерской отчетности, другие же сдают экземпляр в органы государственной статистики, которые не делают из них секрета.
Финансовый анализ как основа для принятия управленческих решений
Финансовый анализ представляет собой существенный элемент финансового менеджмента и аудита. Разные пользователи финансовых отчетов применяют методы финансового анализа, чтобы принять решения, направленные на достижение личных интересов:
- собственники используют анализ для повышения доходности капитала и достижения стабильного положения компании на рынке,
- инвесторы и кредиторы при анализе акцентируют внимание на минимизации рисков.
Качество аналитического обоснования решения определяет качество самих принимаемых решений. Поэтому значимость проведения финансового анализа неуклонно возрастает, появляются новые методики его проведения.
В управленческой деятельности любой менеджер вынужден постоянно принимать различные решения – это является одним из ключевых аспектов руководства. Некоторые из них влияют на эффективность и успешность работы компании, а другие вообще определяют возможность ее дальнейшего существования. Не проведя финансовый анализ, нельзя принять решения о распределении активов или инвестировании. Оценка финансового состояния организации – тоже часть финансового анализа – это неотъемлемый атрибут определения успешности компании на текущем этапе, ее возможностей в будущем:
- для хорошего финансового состояния характерно эффективное использование ресурсов, удачное соотношение элементов активов и пассивов, способность к погашению обязательств в срок,
- для плохого финансового состояния типичным является неэффективное использование средств и ресурсов, неготовность исполнять обязательства и угроза дальнейшему существованию компании,
- конечная точка плохого финансового состояния – банкротство предприятия.
Если рассматривать принятие решений в таком контексте, его необходимо считать не наукой, а искусством – но искусством, построенным на результатах проведения аналитических процедур. Как художник, изображая человека, должен учитывать анатомию, так и менеджер, принимая решения, использует показатели финансового анализа. Результаты финансового анализа образуют материальную основу принятия управленческих решений. Наряду с ними, на принятие решения влияют логика, опыт, интеллект и личные предпочтения руководителя.
Финансовый анализ обеспечивает обоснованность принимаемых управленческих решений. Его результаты могут быть положены в основу планов и прогнозов. Бизнес-планы строятся исходя из фактически наблюдаемых показателей с поправкой на выявленные возможности их улучшения. Такой же подход применим и в нормировании. Новые нормы и нормативы строятся исходя из действующих, скорректированных в соответствии с определенными резервами совершенствования.
Проведение финансового анализа открывает перед организацией возможности повысить эффективность деятельности, более рационально и эффективно использовать основные фонды, материальные, финансовые и трудовые ресурсы, устранить потери и излишние издержки, и, таким образом, провести в жизнь режим экономии без ущерба качеству. Это позволяет реализовать закон хозяйствования – стремление к наибольшим результатам при наименьших затратах.
